Pivotal Software, Inc.(NASDAQ:PVTL) handelte am Mittwoch um 5 Prozent niedriger, und einer der Hauptgründe für die Schwäche war wahrscheinlich das Auslaufen der Sperrfrist für Aktien nach dem Börsengang im April.
Im Folgenden wird ein Blick darauf geworfen, was eine Lock-up-Periode ist und wie sie sich auf die Aktienkurse auswirkt.
Was ist eine Lock-up-Periode?
Die Wochen und Monate nach dem Börsengang einer neuen Aktie können für Anleger Äußerst spannende und Äußerst volatile Perioden sein. Eine der Möglichkeiten, wie Unternehmen die Volatilität in dieser kritischen Periode in Schach halten, ist die Festlegung von Lock-up-Perioden für Unternehmensinsider.
Eine Lock-up-Periode ist ein Zeitraum, der typischerweise zwischen drei Monaten und einem Jahr liegt und in dem Insider und institutionelle Investoren daran gehindert werden, Aktien im Wert von potentiellen Milliarden Dollar in den Markt zu dumpen.
Wenn ein Technologieunternehmen wie Pivotal an die Börse geht, werden Mitarbeiter, die über bedeutende Aktienbestände verfügen, oft über Nacht zu Millionären. Dieser Papiergewinn ist äußerst verlockend, am ersten Tag zu kassieren, aber ein massiver Ausverkauf am ersten Handelstag hinterlässt bei den Anlegern keinen guten ersten Eindruck.
Nach Ablauf der Lock-up-Periode sind jedoch alle Wetten abgesagt. Aus diesem Grund können Verfallsdaten von Lock-ups Tage sein, an denen Aktien wie Pivotal unter starkem Verkaufsdruck stehen.
Wie man mit Lock-up-Verfallsterminen handelt
Es gibt typischerweise zwei verschiedene Trends, die bei Aktien im Zusammenhang mit dem Verfall von Lock-ups auftreten.
Erstens, wenn genügend Insider auf einen Verkauf warten, kann die Aktie an ihrem Verfallsdatum einen starken Rückgang erfahren.
In anderen Fällen kann die Vorwegnahme des Verfallsdatums des Veräußerungsverbots dazu führen, dass es bis zum großen Tag Wochen oder Monate des Rückgangs gibt. In vielen dieser Fälle kann der Verfalltag selbst eine Kaufgelegenheit für Bullen darstellen, die darauf gewartet haben, dass der Baisse-Katalysator vorübergeht. In diesen Fällen kann die Woche, in der die Sperrfrist abläuft, tatsächlich einen kurzfristigen Tiefpunkt für eine Aktie markieren.
Wo finden Sie Informationen zur Veräusserungssperre
Unternehmen müssen die Dauer ihrer Lock-up-Periode öffentlich bekannt geben, wenn sie einen Börsengang durchführen, und zwar über eine Einreichung auf der EDGAR-Website der SEC hier. Allerdings stehen Investoren online zahlreiche Ressourcen zur Verfügung, mit denen sie die bevorstehenden Verfallsdaten der Lock-up-Periode verfolgen können.