x
Finanztrends App Icon
Finanztrends App Kostenlos herunterladen! Jetzt bei Google Play

Warum hat diese unterbewertete Cannabis-Aktie einen ermutigenden Ausblick?

Der Analyst

In einer aktuellen Analystennotiz hat Pablo Zuanic von Cantor Fitzgerald das Rating von Overweight für Village Farms Int'l Inc.(NASDAQ:VFF) und senkte das 12-Monats-Kursziel der Aktie auf US$6,75 von $7,30, aufgrund reduzierter Schätzungen. Zuanic findet jedoch Wert in der Aktie. 

>

Die These

Zuanic erklärte, dass VFF zwar ein solides Wachstum der Cannabisverkäufe für das Juniquartal meldete, die positive Stimmung jedoch durch die anhaltenden Herausforderungen im Tomatengeschäft, die Offenlegung einer Eigenkapitalfazilität in Höhe von 50 Mio. $ und eine Wertminderung in Höhe von 30 Mio. $ aufgehoben wurde.

“Wir sehen hier einen Wert. Unter Verwendung eines SOP-Ansatzes berechnen wir, dass das Cannabisgeschäft von VFF nur mit dem 0,3-fachen des Umsatzes von CY22 bewertet ist, verglichen mit dem 1- bis 2-fachen der meisten Konkurrenten und dem 5- bis 6-fachen von Unternehmen wie Canopy Growth Corp. (TSX:WEED) (NASDAQ:CGC) und Tilray (NASDAQ:TLRY), sagte Zuanic. “Wir denken, dass die potenzielle Veräußerung eines der texanischen Gewächshäuser dazu beitragen könnte, Wert freizusetzen.” 

Der Analyst fügte hinzu, dass die Stimmung auch das Exportwachstum und die Geschäftsabschlüsse in Europa verbessern könnte, “plus eine erfolgreiche Einführung neuer Marken.” 

Anzeige

Sollten Anleger sofort verkaufen? Oder lohnt sich doch der Einstieg bei Canopy Growth?

Zuanic hob hervor, dass der Umsatz im 2. Quartal 2002 um 37 % gegenüber dem Vorquartal gestiegen ist (+20 % gegenüber dem Vorjahr), wobei der Umsatz mit Markenprodukten um 30 % und der Umsatz mit Bulkware (Trim und andere) um fast 60 % gestiegen ist und 29 % des Cannabisumsatzes ausmacht. Gleichzeitig räumte er ein, dass die Produktionseinheit weiterhin mit schwierigen Marktbedingungen wie einem Überangebot, niedrigeren Preisen und Druck auf die Lieferkette konfrontiert ist, “mit einer Verschlechterung des adj. EBITDA auf -$10,3 Mio. gegenüber -$6,2 Mio. im 1Q22 (der Umsatz stieg um 14% seq.; die Bruttomargen gingen von -10,4% auf -19%).” 

“Die US CBD-Sparte verzeichnete einen Umsatzrückgang von 18% seq, und die EBITDA-Marge war negativ (-10,9% gegenüber +8,2% im 1Q22 und +22,5% im 4Q21); teilweise aufgrund des operativen Deleverage-Effekts fielen die CBD-EBITDA-Margen um fast 19pt seq (während die Bruttomargen nur um 70bp fielen),” fügte Zuanic hinzu. 

Ein ermutigender Ausblick

Zuanic zufolge dürfte der Cannabisabsatz von Village Farms in der zweiten Hälfte des Geschäftsjahres aufgrund von Neueinführungen und des Exportwachstums nach Deutschland, Israel und Australien zunehmen. Er merkte an, dass The Original Fraser Valley Weed Co., Pure Sun Farms' neue Freizeit-Weed-Marke, die in British Columbia angebaute getrocknete Blumen in loser Schüttung für preisbewusste Verbraucher anbietet, den Umsatz steigern könnte. Die Marke zielt auf das preiswerte Segment ab (15-20% unter den Durchschnittspreisen von Pure Sun Farms), das nach Angaben der Geschäftsleitung 45% des Marktes in British Columbia und 20% in Ontario ausmacht. Die Geschäftsleitung ist ermutigt durch die bisherige Reaktion der Verbraucher und durch die neuen Listungen bei den Behörden und Einzelhändlern.

Pure Sunfarms ist jetzt in zehn Provinzen und Territorien vertreten, die 98 Prozent des gesamten legalen Cannabisverkaufs in Kanada abdecken. Die EU-GMP-Zertifizierung ermöglicht es Pure Sunfarms, EU-GMP-zertifiziertes medizinisches Cannabis auf internationale Märkte zu exportieren.

Anzeige

Gratis PDF-Report zu Canopy Growth sichern: Hier kostenlos herunterladen

“Außerhalb von Cannabis prüft das Unternehmen strategische Möglichkeiten für das Erzeugergeschäft (während wir einen vollständigen Ausstieg nicht vorhersehen, wären wir nicht überrascht, wenn VFF eines der Gewächshäuser in Texas verkaufen würde),” sagte Zuanic. 

In der Zwischenzeit hat VFF eine Eigenkapitalfazilität in Höhe von 50 Millionen Dollar abgeschlossen, die zur Finanzierung der niederländischen Expansion, des Betriebskapitals und der Kapitalbeschaffung beitragen kann. Pure Sun Farms besitzt nun 85 % von Elli, einem von zehn niederländischen Lizenznehmern, die im Rahmen eines Pilotprogramms ausgewählte Coffeeshops auf dem niederländischen Markt beliefern werden. “Die Anlage könnte letztendlich eine Kapazität von 6 Tonnen haben; wir sehen die Einnahmen dort erst ab dem 1.

Bewertung und Rating-Analyse: ’Ein höheres Multiple ist gerechtfertigt’

Ausgehend vom Intraday-Kurs von 8/9, einer Aktienanzahl von 88,6 Millionen, einer Nettoverschuldung von 40 Millionen Dollar im 2. Quartal 22 und Leasingverträgen in Höhe von 9 Millionen Dollar, berechnet Zuanic den EV von Village auf 295 Millionen Dollar (379 Millionen CA$).

“Wenn wir der Produktion, den texanischen Gewächshäusern und der kürzlich erworbenen CBD-Einheit einen Wert von Null zuweisen, würde dies den Cannabisanteil mit dem 2,7-fachen CY22-Umsatz bewerten. Konkurrenten wie Tilray und Canopy Growth  werden mit dem 5-6-fachen des Umsatzes in CY22 gehandelt. Unserer Ansicht nach sind aber auch die Nicht-Cannabis-Vermögenswerte wertvoll,” erklärte Zuanic. 

Für die Bewertung nimmt Zuanic den 70%igen Anteil an der CBD-Einheit in den USA mit $75 Mio. (Kaufpreis) an, die Gewächshäuser in Texas mit $130 Mio. und schreibt der bestehenden Produktionseinheit eine Bewertung von $64 Mio. zu (bei einem 8-fachen des normalisierten EBITDA von $8 Mio.). 

“Der EV für den Cannabisbereich liegt bei nur 49 Mio. $ oder dem 0,3-fachen unseres prognostizierten Cannabisumsatzes von 111 Mio. $ in CY22. In Anbetracht der inländischen Größenordnung und der nachhaltigen Dynamik (aufgrund der kostengünstigen Produktion) und angesichts der Bewertungen der Wettbewerber halten wir einen höheren Multiplikator für gerechtfertigt. Wenn wir einen SOP-Ansatz verwenden und die THC-Cannabiseinheit mit dem 2,5-fachen des Umsatzes bewerten (gegenüber dem 3-fachen des vorherigen Wertes aufgrund des sektoralen Deratings), kommen wir zu einem Kursziel von 6,75 US$ (8,37 C$) bis August 2023 gegenüber dem vorherigen Wert von 7,30 US$,” schloss Zuanic.

Foto von Karsten Würth on Unsplash. 

Sollten Canopy Growth Anleger sofort verkaufen? Oder lohnt sich doch der Einstieg?

Wie wird sich Canopy Growth jetzt weiter entwickeln? Lohnt sich ein Einstieg oder sollten Anleger lieber verkaufen? Die Antworten auf diese Fragen und warum Sie jetzt handeln müssen, erfahren Sie in der aktuellen Canopy Growth-Analyse.

Kaufen, halten oder verkaufen – Ihre Canopy Growth-Analyse vom 02.10.2022 liefert die Antwort

Sichern Sie sich jetzt die aktuelle Analyse zu Canopy Growth. Nur heute als kostenlosen Sofort-Download!

Canopy Growth Analyse
check icon
Konkrete Handlungsempfehlung zu Canopy Growth
check icon
Risiko-Analyse: So sicher ist Ihr Investment
check icon
Fordern Sie jetzt Ihre kostenlose Canopy Growth-Analyse an

Trending Themen

Diese 3 ETFs bieten attraktive Dividenden!

Investoren, die sich nicht sicher sind, welche Aktien sie kaufen sollen, oder die ihr Portfolio mit einem zusätzlichen Sicherheitskonzept au...

Warren Buffetts 4 Anlagestrategien, die sich auch für Sie auszahlen können!

Es gibt nur wenige Menschen auf diesem Planeten, die das Innenleben des Aktienmarktes besser verstehen als Warren Buffett. Der milliardensch...

Diese 4 Aktien sollten Sie auf dem Schirm haben!

Der S&P 500 begann das Jahr 2022 mit einem Paukenschlag und erreichte am 4. Januar mit 4.818,62 Punkten ein neues Allzeithoch. Dieses Da...

Wie man während der Inflation in Aktien investiert!

Die Aktienkurse neigen zu Schwankungen, je nachdem, wie die Anleger über den Aktienmarkt denken, und diese emotionale Reaktion kann zu einig...

Auf diese 6 Aktien sollten Sie achten!

Die Weltgesundheitsorganisation (WHO) hat am vergangenen Samstag den Ausbruch der Affenpocken zu einem globalen Notfall erklärt und damit di...

Die Dip-Strategie: Ein Weg, niedrig zu kaufen und hoch zu verkaufen!

Im Leben eines jeden Anlegers gibt es Zeiten, in denen die Dinge einfach nicht so laufen wie geplant. Vielleicht hat Ihr Portfolio im letzte...

Disclaimer

Die auf finanztrends.de angebotenen Beiträge dienen ausschließlich der Information. Die hier angebotenen Beiträge stellen zu keinem Zeitpunkt eine Kauf- beziehungsweise Verkaufsempfehlung dar. Sie sind nicht als Zusicherung von Kursentwicklungen der genannten Finanzinstrumente oder als Handlungsaufforderung zu verstehen. Der Erwerb von Wertpapieren ist risikoreich und birgt Risiken, die den Totalverlust des eingesetzten Kapitals bewirken können. Die auf finanztrends.de veröffentlichen Informationen ersetzen keine, auf individuelle Bedürfnisse ausgerichtete, fachkundige Anlageberatung. Es wird keinerlei Haftung oder Garantie für die Aktualität, Richtigkeit, Angemessenheit und Vollständigkeit der zur Verfügung gestellten Informationen sowie für Vermögensschäden übernommen. finanztrends.de hat auf die veröffentlichten Inhalte keinen Einfluss und vor Veröffentlichung sämtlicher Beiträge keine Kenntnis über Inhalt und Gegenstand dieser. Die Veröffentlichung der namentlich gekennzeichneten Beiträge erfolgt eigenverantwortlich durch Gastkommentatoren, Nachrichtenagenturen o.ä. Demzufolge kann bezüglich der Inhalte der Beiträge nicht von Anlageinteressen von finanztrends.de und/ oder seinen Mitarbeitern oder Organen zu sprechen sein. Die Gastkommentatoren, Nachrichtenagenturen usw. gehören nicht der Redaktion von finanztrends.de an. Ihre Meinungen spiegeln nicht die Meinungen und Auffassungen von finanztrends.de und deren Mitarbeitern wider. (Ausführlicher Disclaimer)

Canopy Growth
CA1380351009
2,78 EUR
-2,31 %

Mehr zum Thema

Ehemaliger Verbrechensanalytiker leitet die Cannabisagentur in Michigan & Letzte wichtige Veränderungen in der Marihuana-Branche
Benzinga | 17.09.2022

Ehemaliger Verbrechensanalytiker leitet die Cannabisagentur in Michigan & Letzte wichtige Veränderungen in der Marihuana-Branche

Weitere Artikel

DatumAutorLeser
16.09. Canopy Growth & Martha Stewart CBD-Marke wird von Oregon Edibles Produzent für Copyright-Verletzung verkla... Benzinga 36
Canopy Growth Corp. (TSX:WEED) (NASDAQ:CGC) und Martha Stewart Living Omnimedia - mit Sitz in New York und im Besitz von Marquee Brands - werden von Northwest Natural Goods wegen Verletzung des Urheberrechts und der Handelsaufmachung verklagt, berichtet Marijuana Business Daily. Die von Perkins Coie im Namen von Northwest Natural Goods Anfang des Monats eingereichte Klage beschuldigt die Beklagten, eine Reihe von…
14.09. Weg von Starbucks, Martha Stewart hat ein Cannabis-Kürbisgewürz-Gummi auf dem Weg Benzinga 43
Kürzlich brachte Martha Stewart, die Millionen von Menschen als Königin der Haushaltskunst bekannt ist, einen neuen Wellness-Gummi in limitierter Auflage auf den Markt, Pumpkin Spice, der laut Werbung die perfekte Ergänzung für Ihre Wellness-Routine in dieser Herbstsaison darstellt. Die CBD-Gummis Pumpkin Spice sind in 3 Packungen zu je 10 Stück erhältlich und eignen sich, wie Stewart vorschlägt, perfekt für die…
Anzeige Canopy Growth: Kaufen, halten oder verkaufen? Finanztrends 5613
Wie wird sich Canopy Growth in den nächsten Tagen und Wochen weiter entwickeln? Sichern Sie sich jetzt die aktuelle Canopy Growth-Analyse...
07.09. E-Zigaretten-Hersteller zahlt über 430 Millionen Dollar für die Beilegung der Vaping-Untersuchung in mehreren ... Benzinga 56
Der E-Zigarettenhersteller Juul Labs hat zugestimmt, 438,5 Millionen Dollar an 34 Bundesstaaten und Territorien zu zahlen, um eine zweijährige parteiübergreifende Untersuchung seiner Marketing- und Verkaufspraktiken zu beenden. Die mehrstaatliche Untersuchung, die auch Puerto Rico einschloss, wurde von Connecticut geleitet. Die Untersuchung ergab, dass Juul vorsätzlich Werbekampagnen durchführte, die auf Jugendliche abzielten, was zur Vorherrschaft des Unternehmens auf dem Vaping-Markt führte, wie…
04.09. Was macht man mit fünfhundert Tonnen überschüssigem Weed? Cannabisproduzenten haben ein Überangebotsproblem... Benzinga 65
Als Kanada nach Uruguay das zweite Land der Welt wurde, das Cannabis legalisierte, galten die Grasunternehmen als Pioniere im grünen Bereich. Ihre Aktien und ihr Vermögen stiegen in die Höhe. Sie wurden plötzlich zu Rockstars. Nicht genug Weed für alle Mit der Legalisierung wurden die Schlangen zum Kauf von legalem Cannabis länger. In dem Bestreben, Medienberichte über Produktknappheit zu zerstreuen,…

Canopy Growth Analyse

Kaufen, halten oder verkaufen – Ihre Canopy Growth-Analyse vom 02.10.2022 liefert die Antwort