Die beiden kanadischen Cannabis-Giganten Tilray Inc. (NASDAQ:TLRY) und Aphria Inc. (NASDAQ:APHA) haben Anfang Mai nach monatelangen Verhandlungen ihre Fusion abgeschlossen, wodurch das weltweit größte Cannabisunternehmen, gemessen am Umsatz, entstanden ist.
Das neue kombinierte Unternehmen behielt den Namen Tilray und wird weiterhin an der Nasdaq Global Select Exchange unter dem Ticker TLRY gehandelt.
Der Analyst
In Erwartung des Finanzberichts des Unternehmens für das Quartal, das mit dem Geschäftsjahr 2021 endet, senkte Pablo Zuanic von Cantor Fitzgerald das 12-Monats-Kursziel für die Tilray-Aktie auf 22 $ von 30,25 $ mit einem „Overweight“-Rating.
Die Investitionsthese
„Inländische Skalierung und eine glaubwürdige Plattform in Übersee sind unserer Meinung nach die Schlüsselzutaten für zukünftigen LP-Erfolg, kombiniert mit einer Erfolgsbilanz (für Glaubwürdigkeit)“, sagte Zuanic.
Das resultierende Unternehmen ist eine Kombination aus einem der besten Performer in Kanada (Aphria) und dem Unternehmen, das seine Konkurrenten in Bezug auf die Export-Cannabismärkte geschlagen hat (Tilray), fügte er hinzu. „Wir sehen keine andere LP, die diese kombinierten Ansprüche stellen kann“, fügte Zuanic hinzu.
Da das neue Tilray dem alten Aphria-Geschäftsjahr im Mai folgen wird, sagte Zuanic, dass sie erwarten, dass das Unternehmen seine Quartalsergebnisse bis zum 28. Juli in US$ und GAAP (nicht IFS) melden wird. Außerdem, so Zuanic, gehen sie davon aus, dass das neue Management von Tilray „mindestens den 24-Monats-Zeitplan“ nach dem Closing für die angekündigten jährlichen Kostensynergien in Höhe von 78 Millionen Dollar bestätigen wird.
Ihren Prognosen zufolge wird das neue Unternehmen im Geschäftsjahr 2024 einen Nettoumsatz von 811 Millionen Dollar (405 Millionen Dollar Cannabis) und im Geschäftsjahr 2024 von 1,05 Milliarden Dollar (631 Millionen Dollar Cannabis) erzielen. Darüber hinaus erwarten sie ein positives bereinigtes EBITDA von 105 Mio. $ (62 Mio. $ Cannabis) für das Geschäftsjahr 2024 und 176 Mio. $ (137 Mio. $ Cannabis) für das Geschäftsjahr 2024.
„Die Schlüsselfragen in Bezug auf die Guidance drehen sich um das Potenzial, 30% rec domestic share zu erreichen“, das derzeit bei 17,7% liegt, sowie um die „tatsächliche Netto-Realisierung des 2-Jahres-Ziels von 100 Mio. CA$ Kostensynergien“, so der Analyst. Zuanic teilte mit, dass Cantor davon ausgeht, dass Tilray bis Ende 2024 einen rec inländischen Anteil von 23% erreichen wird.
Preis Aktion
Die Aktien von Tilray notierten zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels 8,89% höher bei 20,69 $ pro Aktie.
Foto von Diyahna Lewis auf Unsplash
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