Teladoc Health-Aktie: Ein Stresstest!

Das waren Zahlen, die den Puls von einigen Investoren erhöht haben. Im ersten Quartal 2025 steigerte Teladoc den Umsatz zwar um 4 Prozent auf 629 Millionen US-Dollar, doch die Verlust­zone bleibt tief: -0,53 US-Dollar je Aktie statt der erwarteten -0,34 US-Dollar. Gründe liefert CEO Jason Gorevic in der anschließenden Analysten-Konferenz: höhere Marketing­ausgaben für das Kerngeschäft „BetterHelp“, weil Zins­steigerungen den Diskont­faktor derzeit treiben würden.

Teladoc Health Aktie Chart

Für das Gesamt­jahr rechnet Teladoc jetzt mit einem bereinigten Verlust pro Aktie zwischen -1,40 US-Dollar und -0,90 US-Dollar, was trotz stabiler Topline auf einen länger dauernden Weg zur Profitabilität hindeutet. In den vergangenen 5 Handelstagen steht dennoch ein Verlust von rund 5 Prozent auf der Kurstafel.

Strategischer Zukauf: Uplift Health!

Um die Angebotspalette zu verbreitern, schluckte Teladoc Anfang Mai den Spezialisten Uplift Health Technologies für 45 Millionen US-Dollar. Die Plattform bringt verhaltens­therapeutische Module in 27 Sprachen mit und soll sofort in das B2B-Produkt „Primary360“ integriert werden. Damit positioniert sich Teladoc tiefer im Firmenkundensegment, in dem HR-Abteilungen ganzheitliche Telecare-Pakete für Mitarbeiter einkaufen. Die Analysten begrüßen den Deal als wachstums­kompatibel. Doch entscheidend wird sein, ob Uplift die Kunden­akquise­kosten senkt, die bei Teladoc zuletzt auf 104 US-Dollar pro Neu-Benutzer gestiegen waren.

Neue Programme gegen alte Skepsis!

Parallel präsentierte das Unternehmen eine Next-Gen-Version seines Kardio­metabolik-Programms. Anstelle isolierter Video­sprechstunden verknüpft Teladoc Wearables-Daten, Ernährungs-Tracking und KI-gestützte Coaching-Trigger. Doch die Börse bleibt vorerst zögerlich: Seit Jahres­beginn hat die Teladoc-Aktie weitere 28 Prozent verloren. Die Anleger fragen weniger nach neuen Features als nach harten Margen. Teladoc kontert mit einer sehr spezifischen Kennzahl: Die Beitragsspanne pro Mitglied soll 2025 von heute 24 Prozent auf 40 Prozent steigen.

Schafft das Management diesen Schritt und hält gleichzeitig den Nutzer­stamm von 90 Millionen Mitgliedern stabil, könnte das Papier zum Comeback ansetzen. Gelingt es nicht, droht Teladoc in der Telemedizin-Nische zu verharren, während Big-Tech-Konkurrenten mit tieferen Taschen das Feld besetzen. Die nächsten zwei Quartale werden damit zu einer Art Stresstest: für das Geschäfts­modell, für die Kosten­disziplin – und für die Geduld der Investoren.