Der Markt setzt darauf, dass die Fed ihre Reihe von Zinserhöhungen eher früher als später beendet, wie die Widerstandsfähigkeit der letzten Sitzungen zeigt. Ein Ökonom ist der Meinung, dass die Fed bei ihren politischen Optionen flexibel sein und offen bleiben muss.
Zinserhöhungen in Sicht: Larry Summers meldet sich zu Wort
Die jüngsten robusten Daten könnten eine erneute Beschleunigung des Tempos der Zinserhöhungen auf der März-Sitzung des Offenmarktausschusses rechtfertigen, sagte der ehemalige Finanzminister Larry Summers am Freitag gegenüber Bloomberg.
“Die Fed sollte jetzt die Tür für eine 50-Basispunkte-Erhöhung im März weit offen haben,” sagte Summers. “Eine vernünftige Einschätzung der Lage der Fed würde besagen, dass sie seit etwa einem Jahr nicht mehr so weit hinter der Kurve war.”
FOMC-Sitzung im März: Entscheidung über Zinspolitik
Der FOMC wird am 21. und 22. März zu einer zweitägigen Zinssitzung zusammentreten, um über seinen nächsten politischen Schritt zu entscheiden. Die Fed-Fonds-Futures rechnen mit einer 71,6 %igen Chance, dass die Zinsen auf der Sitzung um 25 Basispunkte auf 4,75 % bis 5 % angehoben werden, während die Chancen für eine Anhebung um 50 Basispunkte bei 28,4 % liegen.
In Bezug auf die halbjährliche geldpolitische Anhörung des Fed-Vorsitzenden Jerome Powell’, die für Dienstag und Mittwoch angesetzt ist, sagte Summers, Powell habe die Möglichkeit, die Erwartungen bei den Anhörungen zurückzusetzen, um “die wachsenden Glaubwürdigkeitsprobleme der Fed anzugehen.”‘
Die Fed kann bis Freitag warten, um eine Bilanz des Arbeitsmarktberichts für Februar und der Marktreaktion darauf zu ziehen, bevor sie einen Zinsschritt von 50 Basispunkten vornimmt, sagte der ehemalige Finanzbeamte. Summers wies auf sechs Datenpunkte hin, die die Erwartungen einer sanften Landung widerlegen. Dazu gehören:
- Die jüngsten saisonalen Korrekturen des Verbraucherpreisindex negierten den Abwärtstrend der Inflation, der für mehrere Monate im Jahr 2022 gemeldet wurde.
- Januar-Daten zeigen eine Beschleunigung der Inflation
- Anstieg des Preisindex für die persönlichen Konsumausgaben
- Starke Daten zu den Einzelhandelsumsätzen im Januar
- Lohndaten, die die Erwartung einer Senkung nicht stützen
- Sprung bei den Renditen von Staatsanleihen
- Summers sagte auch, er erwarte, dass die Führungsspitze der Fed die Mitglieder auf die Möglichkeit eines Zinsschritts von 50 Basispunkten im März hinweisen werde. “Ich war sehr enttäuscht über einige Reden der Fed, die den März als möglichen Ort für 50 Punkte vom Tisch zu lassen schienen,” sagte er.
Beeinflussen Demokraten Biden bei der Wahl des nächsten Fed-Vizepräsidenten?
Die Versuche der progressiven Demokraten, Präsident Joe Biden bei der Wahl des nächsten Fed-Vizepräsidenten zu beeinflussen, kamen bei Summers nicht gut an. Er merkte an, dass Elizabeth Warren (D-MA) darauf drängte, dass Biden einen Vizevorsitzenden auswählt, der Powell Paroli bieten kann. Die Kongressabgeordnete hat in der Vergangenheit angemerkt, dass Powell “deutlich gemacht hat, dass er extreme Schritte bei den Zinssätzen unternehmen wird, und er’ist bereit, Millionen von Menschen arbeitslos zu machen,” sagte Summers.
Die Fed werde ihre Unabhängigkeit gegenüber jeglichem politischen Druck demonstrieren wollen, sagte er. Er meinte, dass Anzeichen für eine Politisierung der Fed mit der Zeit die mittelfristigen Inflationserwartungen in die Höhe treiben könnten, was die längerfristigen Renditen und damit die Hypothekenzinsen in die Höhe treiben würde.
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