Der Index der New Yorker Fed für die Rezessionswahrscheinlichkeit in den USA, der auf den Spreads von Staatsanleihen basiert, befindet sich derzeit auf dem höchsten Stand seit mehr als 40 Jahren und übertrifft sogar die Spitzenwerte vor dem Platzen der Dot-Com-Blase und der globalen Finanzkrise 2008.
Wirtschaftsindikatoren deuten darauf hin, dass eine Rezession vor der Tür stehen könnte, aber wenn man sich die bisherige Entwicklung des Aktienmarktes im Jahr 2024 ansieht, würde man das sicher nicht vermuten.
SPY ETF: Steiler Anstieg trotz wirtschaftlicher Unsicherheiten
Der SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE:SPY) ist seit Jahresbeginn um 6,9 % gestiegen, trotz anhaltender Sorgen über eine anhaltend hohe Inflation, einen angespannten Arbeitsmarkt und steigende Zinssätze. Der Mitbegründer von DataTrek Research, Nicholas Colas, hat kürzlich versucht, der Tatsache auf den Grund zu gehen, dass die Wall Street und die US-Notenbank in Bezug auf die Aussichten für die US-Wirtschaft auf zwei völlig unterschiedlichen Seiten zu stehen scheinen.
Colas sagte, die Anleger könnten davon ausgehen, dass sich die wirtschaftlichen Bedingungen und das Verhalten der Fed im Jahr 2024 sehr schnell ändern werden. „Es ist nicht so, dass sie die Möglichkeit eines wirtschaftlichen Abschwungs leugnen. Vielmehr erwarten sie eine Änderung der Geldpolitik aufgrund der Rezession, die das Modell so deutlich vorhersagt, sagte Colas.
Der Rentenmarkt rechnet derzeit mit drei weiteren Zinserhöhungen um 0,25 % im März, Mai und Juni. Die Fed könnte jedoch gezwungen sein, früher als erwartet von einer Straffung auf eine Lockerung der Geldpolitik umzuschwenken, wenn die US-Wirtschaft schnell in eine Rezession fällt.
S&P 500 als Kristallkugel: Rezession schon eingepreist?
Wirtschaftsdaten sind in Echtzeit oder sogar verzögert, während der Aktienmarkt zukunftsorientiert ist. Der S&P 500 könnte eine Rezession im Jahr 2024 bereits im Jahr 2022 eingepreist haben, und seine Widerstandsfähigkeit im Jahr 2024 rührt daher, dass die Anleger über die kommende Rezession hinaus auf eine weitere Periode des Wirtschaftswachstums und der niedrigen Zinssätze blicken.
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