SIG Group-Aktie: Q1 Ergebnis sehr zufriedenstellend!

Der SIG Group AG gelingt ein guter Start ins Jahr 2022 mit einem soliden Q1-Ergebnis. Was Anleger dazu wissen sollten, haben wir für Sie zusammengefasst!

Umsatzentwicklung: Q1 2022

Drei Drei Monate Veränderung Monate zum 31. März 31. März 2022 2021 (in Mio. EUR oder %) Berichtet Konstante Währung Währung Gesamtumsatz 496,7 451,3 10,1% 6,0% Wichtige Leistungsindikatoren: Q1 2022
Drei Monate zum 31. März 31. März 2022 2021 (in Mio. EUR oder %) Bereinigtes EBITDA 118,7 117,9 Bereinigte EBITDA-Marge 23,9% 26,1% EBITDA 142,6 93,1 Bereinigter Nettogewinn 40,6 52,0 Nettogewinn 53,1 2,9 Freier Cashflow (24,8) (6,5) Umsatz nach Regionen: Q1 2022

Das Geschäft im Nahen Osten und Afrika (MEA) wird seit Ende Februar 2021 konsolidiert. Daher sind im Q1 2022 drei Monatsumsätze enthalten, während im Q1 2021 nur ein Monatsumsatz enthalten war. Das Segment Europa, Naher Osten und Afrika (EMEA) bezieht sich auf die Berichtsstruktur der Gruppe vor der Übernahme des MEA-Geschäfts. Die europäischen Umsätze werden nun im Segment Europa ausgewiesen.
Die Papierfabrik Whakatane wurde im Juni 2021 veräußert. Bis zu diesem Zeitpunkt wurde der Umsatz der Fabrik im Segment Asien-Pazifik (APAC) ausgewiesen.

Drei Monate Drei Monate Veränderung per 31. März 31. März 2022 2021 (in Mio. EUR oder %) Berichtet Konstante Währung Währung EMEA1 – 119,3 – – Europa1 175.5 60,4 190,9 % 191,0 % MEA1 62,7 29,3 114,2 % 105,1 % APAC 163,6 157,0 4,2 % (1,2 %) Amerika 94,6 82,1 15,2 % 5,5 % Konzernfunktionen 0,3 3,2 Umsatz mit Dritten 496,7 451,3 10,1 % 6,0 % 1 Zwei Monatsumsätze für EMEA in 2021; ein Monatsumsatz für Europa und MEA in 2021.

Der Umsatz in Europa stieg auf vergleichbarer Basis, ohne die Effekte aus der Erstkonsolidierung des früheren Joint Ventures, währungsbereinigt um 1,0%. Die Leistung zu Beginn des Jahres wurde durch ein starkes Ende des Jahres 2021 und durch die Rückkehr zur Büroarbeit beeinflusst, die den Konsum zu Hause einschränkte. Im März beschleunigte sich das Wachstum, wobei die Preiserhöhungen einen zunehmenden Beitrag leisteten. Die Platzierung neuer Abfüller bei Hochwald in Deutschland wurde im Quartal fortgesetzt, und der Hochlauf wird voraussichtlich im zweiten und dritten Quartal abgeschlossen sein. Bereinigt um die Auswirkungen der Erstkonsolidierung wuchs der Umsatz in der Region MEA währungsbereinigt um 8,8 %. Das Geschäft erholt sich weiter von den negativen Auswirkungen der COVID-19-Restriktionen und profitiert von den Beiträgen der neuen Abfüllungen.

In der Region Asien-Pazifik stieg der Umsatz währungsbereinigt um 6,5 % ohne die Auswirkungen der Veräußerung von Whakatane, wobei sowohl China als auch Südostasien ein robustes Wachstum verzeichneten. In China profitierte der saisonale Konsum von einem Wiederanstieg der Aktivitäten zum chinesischen Neujahrsfest und dem Hochlauf neuer Abfüllanlagen. Dieses Wachstum gleicht die anfänglichen Auswirkungen der COVID-19-Beschränkungen im März mehr als aus. Die stärksten Wachstumsbeiträge im asiatisch-pazifischen Raum kamen aus Indonesien, Thailand und Indien, das sich seit dem Markteintritt von SIG vor vier Jahren zu einem unserer wachstumsstärksten Märkte entwickelt hat. Nach zwei außergewöhnlichen Jahren und einem sehr starken ersten Quartal 2021 setzte sich das Wachstum in Nord- und Südamerika fort. Brasilien setzte seine gute Leistung fort, unterstützt durch die Platzierung von neuen Füllern bei bestehenden Kunden.

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EBITDA und bereinigtes EBITDA

Das bereinigte EBITDA stieg auf 118,7 Mio. EUR, was einer bereinigten EBITDA-Marge von 23,9 % entspricht. Dies steht im Vergleich zu einer ungewöhnlich hohen Marge von 26,1 % in Q1 2021, die ein außergewöhnliches Umsatzwachstum und einen positiven Einfluss der Rohstoffkosten widerspiegelt. Im ersten Quartal 2022 war der Umsatzbeitrag erneut stark und enthielt einen ersten Beitrag aus Preiserhöhungen. Zusammen mit günstigen Währungseffekten und der dreimonatigen Konsolidierung des Joint Ventures in der Region MEA konnte dies die negativen Auswirkungen der höheren Rohstoffkosten weitgehend ausgleichen. Da weitere Preisverhandlungen mit Kunden abgeschlossen werden, wird erwartet, dass der Beitrag der Preiserhöhungen in den kommenden Quartalen zunehmen wird.

Der Anstieg des EBITDA auf 142,6 Mio. EUR war aufgrund des Wegfalls von Kosten im Zusammenhang mit der Schließung des Werks Whakatane und positiver unrealisierter Hedging-Positionen größer als beim bereinigten EBITDA.

Nettogewinn und bereinigter Nettogewinn

Der bereinigte Nettogewinn lag bei 40,6 Mio. EUR gegenüber 52,0 Mio. EUR in Q1 2021. Der Rückgang war in erster Linie auf die bereinigten EBITDA-Bewegungen zurückzuführen, die durch zusätzliche Abschreibungen ausgeglichen wurden.
Der Nettogewinn stieg von 2,9 Mio. EUR in Q1 2021 auf 53,1 Mio. EUR in Q1 2022, was die positive Entwicklung des EBITDA widerspiegelt.

Freier Cashflow

(In Mio. EUR) Drei Monate Drei Monate zum 31. März zum 31. März 2022 2021 Netto-Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit 29,8 57,8 Erwerb von Sachanlagen und (46,0) (58,2) immateriellen Vermögenswerten (abzüglich Veräußerungen) Zahlung von Leasingverbindlichkeiten (8,6) (6,1) Freier Cashflow (24,8) (6,5) Die Cash-Generierung des Konzerns ist aufgrund der Saisonalität des Geschäfts auf die zweite Jahreshälfte ausgerichtet. Das vierte Quartal war in der Vergangenheit das stärkste Quartal in Bezug auf die Generierung von freiem Cashflow. Im ersten Quartal ist der Cashflow geringer, da die im Vorjahr aufgelaufenen Mengenrabatte ausgezahlt werden.

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Im ersten Quartal 2022 war der Netto-Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit aufgrund von Bewegungen des Nettoumlaufvermögens, einschließlich des Aufbaus von Lagerbeständen und höherer Rabattzahlungen aufgrund der starken Leistung im Jahr 2021, niedriger.

Nutzung

(In Mio. EUR) Stand Stand 31. März 31. Dez. 31. März 2022 2021 2021 Bruttoverschuldung 1.728,2 1.732,4 1.831,5 Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente1 272,4 304,5 255,0 Nettoverschuldung 1.455,8 1.427,9 1.576,5 Nettoverschuldungsgrad2 2,5x 2,5x 2,7x 1 Inklusive Zahlungsmittel mit Verfügungsbeschränkung. 2 Nettoverschuldung geteilt durch LTM bereinigtes EBITDA. Der bereinigte LTM-EBITDA für 2021 beinhaltet den bereinigten LTM-EBITDA der akquirierten Joint Ventures und von SIG und zieht die Dividende ab, die SIG im LTM-Zeitraum von den Joint Ventures erhalten hat.
Die Verschuldung war im Vergleich zum 31. März 2021 niedriger, was die starke Cashflow-Generierung während des 12-Monats-Zeitraums widerspiegelt.

Angekündigte Übernahmen

Am 5. Januar 2022 gab der Konzern bekannt, dass er eine Vereinbarung über den Erwerb des Frischkartongeschäfts von Evergreen im asiatisch-pazifischen Raum („Evergreen Asia“) geschlossen hat. In dem am 31. Dezember 2021 zu Ende gegangenen Geschäftsjahr erwirtschaftete Evergreen Asia einen Umsatz von rund 160 Millionen US-Dollar1 und ein bereinigtes EBITDA von rund 28 Millionen US-Dollar [1]. Durch die Übernahme werden Kostensynergien in Höhe von 6 Mio. EUR erwartet. Die Gegenleistung basiert auf einem Unternehmenswert von 335 Millionen US-Dollar (vorbehaltlich üblicher Anpassungen beim Abschluss) auf einer bargeldlosen, schuldenfreien Basis.

Am 1. Februar 2022 gab die Gruppe bekannt, dass sie eine Vereinbarung über den Erwerb von 100 % von Scholle IPN, einem Unternehmen in Privatbesitz, geschlossen hat. Scholle IPN ist ein führender Innovator von nachhaltigen Bag-in-Box- und Spouted-Pouch-Verpackungssystemen und -Lösungen für Lebensmittel und Getränke mit Kunden im Einzelhandel, in Institutionen und in der Industrie. In den zwölf Monaten bis zum 31. Dezember 2021 erwirtschaftete Scholle IPN einen Umsatz von rund 474 Millionen EUR1 und ein bereinigtes EBITDA von rund 90 Millionen EUR1. Durch die Übernahme werden Kostensynergien in Höhe von 17 Mio. EUR erwartet. Die Gegenleistung wird aufgeteilt in Barmittel in Höhe von 370 Millionen EUR (vorbehaltlich der üblichen Anpassungen beim Abschluss) und 33,75 Millionen Aktien, die aus dem genehmigten Kapital an den derzeitigen Eigentümer von Scholle IPN, Laurens Last, ausgegeben werden. Die Vorbereitungen für den Abschluss beider Transaktionen verlaufen planmäßig und die Übernahmen werden voraussichtlich Mitte 2022 abgeschlossen sein.

Dividende

Die Generalversammlung (GV) vom 7. April 2022 hat für das Jahr 2021 eine Dividendenausschüttung aus der Kapitaleinlagereserve von 0,45 CHF pro Aktie (2020: 0,42 CHF pro Aktie) beschlossen. Die Gesamtdividende, die am 14. April ausgezahlt wurde, belief sich auf 148 Millionen Euro. Die Ausschüttungsquote lag mit 59% innerhalb des angestrebten Bereichs von 50-60% des bereinigten Jahresgewinns. Das Unternehmen beabsichtigt, seine Politik der schrittweisen Erhöhung der Dividende je Aktie nach Abschluss der oben genannten Akquisitionen fortzusetzen.

Ausblick

Für das Gesamtjahr hält das Unternehmen an seiner am 1. März 2022 abgegebenen Prognose fest. Es erwartet ein währungsbereinigtes Umsatzwachstum von 22-24%. Die bereinigte EBITDA-Marge für den erweiterten Konzern wird voraussichtlich bei rund 26 % liegen, sofern sich die Inputkosten und die Wechselkurse nicht weiter stark verändern. Der bereinigte effektive Steuersatz wird voraussichtlich in einer Spanne von 26-28% liegen. Die Nettoinvestitionen werden voraussichtlich in einer Spanne von 7-9 % des Umsatzes liegen, und die Dividendenausschüttungsquote wird voraussichtlich in einer Spanne von 50-60 % des bereinigten Nettogewinns oder leicht darüber liegen.

Der Konzern erwartet, dass sein Geschäft in Russland und der Ukraine durch den Krieg und die damit verbundenen Sanktionen beeinträchtigt wird. Im Jahr 2021 belief sich der Umsatz aus Russland und der Ukraine auf weniger als 2 % des Konzernumsatzes.
Die jüngste Verschärfung der Sanktionen wird die Wachstumsrate für das Gesamtjahr voraussichtlich um etwa 100 bis 150 Basispunkte beeinflussen.

Über die SIG

SIG ist ein führender Anbieter von Systemen und Lösungen für aseptische Kartonverpackungen. Wir arbeiten partnerschaftlich mit unseren Kunden zusammen, um Lebensmittel- und Getränkeprodukte auf sichere, nachhaltige und erschwingliche Weise an Verbraucher auf der ganzen Welt zu bringen. Dank unserer einzigartigen Technologie und unserer herausragenden Innovationsfähigkeit können wir unseren Kunden End-to-End-Lösungen für differenzierte Produkte, intelligentere Fabriken und vernetzte Verpackungen anbieten, um den sich ständig ändernden Bedürfnissen der Verbraucher gerecht zu werden. Nachhaltigkeit ist ein wesentlicher Bestandteil unseres Geschäfts und wir gehen weit über das Gute hinaus, um ein positives Lebensmittelverpackungssystem zu schaffen.

Die 1853 gegründete SIG hat ihren Hauptsitz in Neuhausen, Schweiz. Die Fähigkeiten und Erfahrungen unserer rund 5.900 Mitarbeiter weltweit ermöglichen es uns, schnell und effektiv auf die Bedürfnisse unserer Kunden in über 70 Ländern zu reagieren. Im Jahr 2021 produzierte SIG 42 Milliarden Kartonpackungen und erwirtschaftete einen Umsatz von über 2,0 Milliarden Euro. SIG hat ein AA ESG-Rating von MSCI, eine 13,4 (niedriges Risiko) Bewertung von Sustainalytics und ein Platin CSR-Rating von EcoVadis. Weitere Informationen finden Sie unter www.sig.biz.

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