Safe Bulkers Aktie: Die Schifffahrtsaktien drehen plötzlich auf breiter Front durch; Warum?

Die Spotpreise für Tanker sind furchtbar. Die Raten für Gastanker sind eine Klippe hinuntergestürzt. Nur die Containerschifffahrt boomt. Aber das merkt man nicht, wenn man sich die Aktien der Seeschifffahrt ansieht. In allen Schifffahrtssektoren sind die Aktien im Februar zweistellig gestiegen. „Die Schifffahrtsaktien haben in den letzten Wochen einen Höhenflug erlebt“, sagte Omar Nokta, Analyst bei Clarksons Platou Securities, während einer von Capital Link gesponserten virtuellen Veranstaltung am Dienstag. „Wir haben uns daran gewöhnt, Taschen [der Aktivität] für Tanker oder Taschen für trockenes Massengut zu sehen. Aber ein derartiges Interesse auf breiter Front haben wir schon lange nicht mehr gesehen“, sagte Nokta. Seit Anfang des Monats sind die Aktien von Safe Bulkers (NYSE:SB), Eagle Bulk (NASDAQ:EGLE), Golden Ocean (NASDAQ:GOGL) und Star Bulk (NYSE:SBLK) um 61%, 48%, 36% bzw. 35% gestiegen. Die Aktien der Tankerunternehmen Teekay Tankers (NYSE:TNK), Scorpio Tankers (NYSE:STNG) und Euronav (NYSE:EURN) steigen um 39 %, 31 % bzw. 20 %. Andere Tanker- und Bulker-Namen sind ebenfalls stark gestiegen.

In den Sektoren Containerschiffe und Leasing sind die Aktien von ZIM (NYSE:ZIM), Danaos (NYSE:DAC), Global Ship Lease (NYSE:GSL), Matson (NYSE:MATX) und Costamare (NYSE:CMRE) diesen Monat um 52%, 40%, 21%, 19% bzw. 17% gestiegen.

Die „Einzelhandelshorde“-Theorie

Warum haben sich die Raten für den breiteren Schiffsraum im Februar erhöht, während die Raten für die meisten Nicht-Containersegmente nicht gestiegen sind? Eine Theorie – insbesondere nach dem Kursanstieg der GameStop (NYSE:GME)-Aktie Ende Januar – ist, dass sich die „Einzelhandelshorde“ auf die Schifffahrtsaktien gestürzt hat. Das ist schon einmal passiert, im April 2020, als Händler auf der Handelsplattform Robinhood die Aktie von Nordic American Tankers (NYSE:NAT) in die Höhe trieben. Wenn es wieder passiert, könnten die Kursgewinne dieses Monats flüchtig sein. Beweise für diese Theorie: Die von Daytradern favorisierten Micro-Cap-Schifffahrtsaktien entwickeln sich außergewöhnlich gut. Robinhood hat den Handel mit verschiedenen Aktien inmitten des GameStop-Hypes eingeschränkt. Eine davon war Castor Maritime (NASDAQ:CTRM). Die Aktien von Castor haben sich diesen Monat verdoppelt. Top Ships (NASDAQ:TOPS) war im Juli 2020 die am 27. meistgehandelte Aktie auf der Robinhood-Plattform – beliebter als Starbucks, Pfizer und ExxonMobil. Die Aktien von Top Ships sind in diesem Monat um 77% gestiegen.

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Die „Nachfrage ist zurück“-Theorie

Theorie 2 besagt, dass Schifffahrtsaktien steigen, da Investoren jetzt Wetten in Vorbereitung auf eine globale wirtschaftliche Erholung in der zweiten Jahreshälfte und im Jahr 2022 platzieren. Nach dieser These steckt hinter diesen Aktienbewegungen eine echte Nachfragegeschichte. Ja, es gibt Robinhooders und Redditors. Der Einzelhandel mag den Ansturm anführen. Aber auch Hedge-Fonds mischen mit, und größere institutionelle Anleger stehen an der Seitenlinie und sind bereit, einzusteigen.


Omar Nokta von Clarksons (Foto: John Galayda/Marine Money)

Nokta argumentiert für Theorie 2: „In den letzten Jahren war das Thema, dass die Auftragslage niedrig ist und das Angebot schrumpft – und das ist immer positiv. Aber was wirklich gefehlt hat, war die Nachfrageseite der Gleichung. Das Spannende ist nun, dass die Nachfrage wieder ansteigt. „Es ist, als ob die Schifffahrtsgötter die Reeder gefragt hätten: ‚Hey, was wollt ihr?‘ Und die Reeder sagten: ‚Wir halten das Auftragsbuch niedrig, aber wir würden gerne die ganze Nachfragegeschichte neu starten.‘ Und jetzt sehen wir, wie sich das auf den Schifffahrtsmärkten auswirkt“, so Nokta. Er verwies auf starke Raten für kleinere „Handysize“-Schiffe, die kleinere Massengüter transportieren – die mit dem BIP-Wachstum korrelieren – sowie auf den Boom in der Containerschifffahrt und höhere Energiepreise.

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Wetten auf Erholung

Jefferies-Schifffahrtsanalyst Randy Giveans sagte während der Capital Link-Veranstaltung: „Offensichtlich war das Jahr 2020 ziemlich risikofrei, besonders für die Schifffahrt. Die Welt ging unter. Niemand wollte wirtschaftlich sensible, energiebezogene, vom globalen Handel abhängige Aktien. Das ist die Schifffahrt in Reinkultur. „Jetzt beginnt man, eine kleine wirtschaftliche Erholung zu sehen. Die Leute fangen an, auf die zweite Hälfte des Jahres 2021 und auf 2022 zu schauen. Und in der Schifffahrt kann man auch ohne große Zuflüsse eine Menge Aufwärtspotenzial sehen, da die Marktkapitalisierungen alle relativ klein sind.


Randy Giveans von Jefferies (Foto: John Galayda/Marine Money)

„Die Schifffahrt war schon immer ein Sektor mit höherem ‚Beta'“, fuhr er fort. Giveans merkte an, dass die 31 Schifffahrtsaktien, die von Jefferies abgedeckt werden, seit Jahresbeginn um durchschnittlich 34% gestiegen sind. Im Gegensatz dazu ist der S&P 500 seit Jahresbeginn um 5% gestiegen, der Russell 2000 um 15%. Jon Chappell, Transportanalyst bei Evercore ISI, wies auf andere Faktoren hin, die hinter dem jüngsten Anstieg der Schifffahrtsaktien stehen: „Wenn man sich den breiteren Markt anschaut – die Reflation, die Stärke der Rohstoffe, Small Caps, Energie, stark geshortete Aktien, unbeliebte Namen, ein Spiel mit der Erholung – dann erfüllt die Schifffahrt viele dieser Kriterien, ob in der zweiten Hälfte dieses Jahres oder im Jahr 2020.“

Institutionelle Anleger wieder an Bord holen

Chappell ist der Meinung, dass die jüngsten Aktienbewegungen „sicherlich eher von Einzelhändlern“ als von institutionellen Anlegern getrieben werden. Er sagte, dass eine echte Erholung des Interesses bei größeren institutionellen Anlegern den Nachweis einer nachhaltigen Erholung erfordert – was vor allem bei Tankern hypothetisch bleibt: „Der Tankermarkt ist der schlechteste, den ich je gesehen habe“, sagte Chappell.


Jon Chappell von Evercore ISI (Foto: John Galayda/Marine Money)

„Zyklische Aufschwünge in der Schifffahrt sind in der Regel eher kurzlebig. Kein Investor möchte die Zeche zahlen, wenn ein Wendepunkt erreicht wird. „In den Jahren 2004 bis 2008 wurde der Schifffahrtsbranche bei jedem Abschwung ein Vorteil eingeräumt. Die Leute erwarteten immer den nächsten Aufschwung. Aber seit der globalen Finanzkrise ist dies eine Branche, in der man die Nachhaltigkeit des Zyklus beweisen muss. Wir haben jetzt vielleicht einen starken fundamentalen Ausblick, aber ich denke, es wird ein langsamer Prozess sein, um zu beweisen, dass dies ein nachhaltiger Aufschwung sein kann und nicht nur ein weiterer Winterspike oder ein weiterer Floating-Storage-Spike oder ein weiterer sanktionsbedingter Spike“, sagte Chappell. „Ist es dieses Mal wirklich anders? Wenn man einen mehrjährigen Aufschwung am Markt hat, dann wird man einen breiteren Zuspruch der Investoren bekommen und eine Neubewertung dieser Aktien sehen. Und ich würde argumentieren, dass wir seit der Zeit vor der Finanzkrise in keinem Segment der Schifffahrt einen nachhaltigen Zyklus [Aufschwung] erlebt haben.“

Nokta: Diesmal ist es anders

Nokta: „Es scheint, als wäre es für Tanker immer etwas sehr Aufregendes gewesen, aber sehr kurzfristig orientiert. Die Spotkurse steigen und die Daytrader kommen und handeln die Namen. Im letzten April haben wir in diesem Sektor ein Rekordvolumen gesehen, aber das war nur ein Volumen. Es gab keine Leute, die diese Namen geparkt haben. Sie haben sie einfach hin und her gehandelt. „Aber für uns fühlt es sich dieses Mal ganz anders an“, bekräftigte er. Giveans merkte an, dass das Interesse der Investoren in den letzten Jahren „immer sektorspezifisch war. Im letzten April waren es Tanker, im September Container und im Juni Schüttgut. Jetzt, in Bezug auf den Appetit und das Interesse der Investoren, nimmt es auf breiter Front zu.“ Nokta sagte: „Ich habe viel mehr telefoniert, nicht nur mit Hedgefonds, die typischerweise die primäre Investorenbasis in der Schifffahrt sind, sondern auch mit mehr Long-only-Fonds. Es ist nicht so, dass alles aus dem Ruder läuft, aber es gibt mehr Diskussionen. Es gibt mehr Interesse. Die Leute spitzen ihre Bleistifte. Es gibt definitiv ein viel größeres Publikum, das in den Startlöchern steht.“

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