Wer auf den WisdomTree Silver 3x Daily Leveraged ETC setzt, erlebt gerade beide Extreme des Hebelgeschäfts. Am Freitag schloss das Papier bei 8,54 US-Dollar. Das war ein Tagesplus von 4,85 Prozent. Binnen einer Woche kletterte der Kurs um 15,88 Prozent. Für die vergangenen 30 Tage steht trotzdem ein Minus von 44,42 Prozent zu Buche.
Diese Diskrepanz zeigt, wie brutal die dreifache Hebelung wirkt. Silber schwankt aktuell stark, statt einen klaren Trend zu zeigen. Genau das macht gehebelte Produkte wie dieses so gefährlich für längere Haltezeiten.
Ein Tag, zwei Gesichter
Der Donnerstag zeigte das Muster exemplarisch. Der Kurs sprang von 7,74 auf 8,14 US-Dollar, ein Tagesgewinn von 5,20 Prozent.
Das Beispiel verdeutlicht, wie stark sich Tagesbewegungen im Silberpreis vervielfachen, sobald der dreifache Hebel greift. Ein moderater Anstieg im Basiswert reicht aus, um den ETC-Kurs kräftig ausschlagen zu lassen.
Allein an diesem einen Handelstag schwankte der Kurs um 13,46 Prozent zwischen Hoch und Tief. Die durchschnittliche Tagesvolatilität der vergangenen Woche lag bei 12,05 Prozent. Nur zwei Wochen zuvor hatte das Papier noch 23 Prozent verloren.
Extreme Risikoklasse
Die 30-Tage-Volatilität liegt annualisiert bei 149,68 Prozent. Der 14-Tage-RSI steht bei 36,0 und deutet auf eine leicht überverkaufte Lage hin. Die Analyseplattform StockInvest.us sieht kurzfristig weiter Schwäche und nennt eine Unterstützung bei rund 7,74 US-Dollar sowie einen Widerstand nahe 8,66 US-Dollar.
Die 52-Wochen-Spanne reicht von 6,44 bis 153,78 US-Dollar. Diese enorme Bandbreite erklärt sich aus wiederholten Kapitalanpassungen, wie sie bei täglich neu gehebelten Produkten üblich sind. Der Anbieter stuft das Papier in die höchste Risikoklasse 7 von 7 ein.
Der Hebel funktioniert einfach, aber tückisch: Ein Prozent Bewegung im zugrunde liegenden Silberindex soll theoretisch drei Prozent im ETC auslösen, Gebühren nicht eingerechnet. Bei Haltezeiten über einen Tag hinaus verzerrt der tägliche Rebalancing-Effekt dieses Verhältnis jedoch erheblich. Gewinne und Verluste addieren sich nicht linear, sondern potenzieren sich durch die tägliche Neuberechnung.
Struktur und Kosten
Der ETC bildet die Wertentwicklung des Solactive Silver Commodity Futures SL Index synthetisch über einen Swap ab. Das Produkt ist vollständig besichert und kostet jährlich 0,99 Prozent Verwaltungsgebühr. Das verwaltete Vermögen liegt bei rund 330 Millionen Euro.
Aufgelegt wurde der ETC am 20. Dezember 2012, der Sitz liegt in Irland. Für kurzfristig orientierte Trader mit hoher Risikobereitschaft bleibt das Produkt ein Instrument mit enormem Ausschlagpotenzial in beide Richtungen.
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