Almonty zieht davon – Rock Tech und Standard Lithium hinken nach

Ergänzt wird das durch das im Oktober geschlossene Rohstoffabkommen zwischen den USA und Australien, in dem beide Seiten Investitionen von jeweils einer Milliarde US-Dollar in Projekte zusagten. Diese Grundsatzvereinbarung wirkt inzwischen spürbar in den australischen Rohstoffsektor hinein, auch wenn einzelne Unternehmen wie Arafura ihre Finanzierung weiterhin eigenständig organisieren. Parallel dazu bewegen sich Wolfram-, Lithium- und Graphitmärkte nach völlig unterschiedlichen Mustern – von verteidigungsgetriebener Wolframknappheit bis zu einem Lithiummarkt, der noch immer unter Überkapazitäten leidet.

Almonty Industries: Der Produzent macht den Unterschied

Almonty ist im Kreis der fünf Namen die einzige Aktie mit laufender Produktion – und das zeigt sich im Kurs. Nach dem Produktionsstart an der Sangdong-Mine sprang die Aktie um 13,6 Prozent nach oben. Analysten rechnen mit deutlichem Ergebniswachstum, seit die Anlage von der Bau- in die Umsatzphase übergegangen ist.

Das Unternehmen zieht sich zudem von der australischen Börse zurück und konzentriert den Handel künftig auf Nasdaq und Frankfurt – die formale Freigabe zum Delisting liegt bereits vor. Operativ hat Almonty die Wolfram-Verarbeitung in Sangdong aufgenommen und den zugehörigen Abnahmevertrag auf ein Jahresumsatzvolumen von 490 Millionen US-Dollar aufgestockt. Die Aufnahme in die Russell-1000- und Russell-3000-Indizes unterstreicht den Sprung vom Entwickler zum ernstzunehmenden Produzenten.

Die Bilanz zeigt die Kehrseite des schnellen Wachstums: Bei einem Forward-KGV von 33 und einem Kurs-Umsatz-Verhältnis von knapp 65 steht ein Zwölfmonatsumsatz von 50 Millionen US-Dollar einem Nettoverlust von gut 132 Millionen US-Dollar gegenüber. Die Bruttomarge kletterte im Zuge der höheren Produktionsauslastung dennoch auf etwa 29 Prozent. D.A. Davidson bestätigte Mitte Juli sein Kaufrating und hob das Kursziel von 25 auf 33 US-Dollar an – ein deutliches Signal, dass der Markt der Ramp-up-Story noch mehr Potenzial zutraut.

Arafura Rare Earths: Führungswechsel vor Bauphase

Arafura bewegt sich noch im typischen Kursmuster eines Vorproduktions-Entwicklers, zeigt aber zuletzt spürbares Leben. Die Aktie legte binnen einer Woche um 18,72 Prozent zu und stieg heute um 5,43 Prozent auf 0,13 Euro. Damit bleibt der Titel weiterhin rund 58 Prozent unter seinem 52-Wochen-Hoch von 0,31 Euro aus dem Oktober, hat sich vom Jahrestief im August aber bereits um knapp ein Drittel gelöst.

Personell steht ein Wechsel an der Spitze der Finanzabteilung bevor: CFO Peter Sherrington verlässt das Unternehmen nach fast 18 Jahren, Angela Bigg übernimmt zum 31. August. Der Zeitpunkt ist kein Zufall – die Übergabe soll das Unternehmen auf den Baustart des Nolans-Projekts vorbereiten. Vorausgegangen war eine institutionelle Kapitalerhöhung über 475 Millionen australische Dollar, bei der Großaktionär Hancock Prospecting kräftig mitzog. Die australische Regierung hatte dem Projekt im Mai bereits grünes Licht für den Baubeginn gegeben.

Am 19. August steht der nächste Quartalsbericht an, ein Termin, der neue Details zum Projektfortschritt liefern könnte. Analysten erwarten für das Jahr erstmals einen kleinen Gewinn von rund 2,8 Millionen australischen Dollar. Das aktuelle Analystenrating lautet „Hold“ bei einem Kursziel von 0,19 australischen Dollar – deutlich über dem derzeitigen Kursniveau, was auf Aufholpotenzial hindeutet, sofern die Bauphase ohne größere Verzögerungen anläuft.

Graphite One: Bundesförderung trifft auf Seltene-Erden-Fund

Graphite One sammelt weiter staatliche Unterstützung für seine Lieferkette zwischen Alaska und Ohio. Die US-Exportbank EXIM signalisierte Interesse an einer Finanzierung von bis zu 570 Millionen US-Dollar, in einer weiteren Mitteilung war sogar von einem möglichen Rahmen von bis zu 2,07 Milliarden US-Dollar für die gesamte Graphit-Lieferkette die Rede. Ergänzend engagierte das Unternehmen eine europäische Vermarktungsfirma.

Auf der Ressourcenseite gibt es eine Überraschung: Im Bohrkern der Graphite-Creek-Lagerstätte nördlich von Nome wurden Seltene Erden nachgewiesen, darunter die fünf zentralen Magnet-Metalle Neodym, Praseodym, Dysprosium, Terbium und Samarium. Laboranalysen von 21 Proben aus dem Bereich der geplanten Tagebaugrube zeigten zudem erhöhte Werte bei Schweren Seltenen Erden, Scandium und Yttrium – ein Fund, der dem Projekt eine zusätzliche Wertdimension neben dem eigentlichen Graphitgeschäft verschaffen könnte.

Die Machbarkeitsstudie sieht eine Minenlaufzeit von 20 Jahren vor, wobei die geplante Tagebaugrube nur rund 12 Prozent der insgesamt 15,3 Kilometer langen mineralisierten Zone abdeckt. Für die Anodenmaterial-Anlage in Conneaut, Ohio, peilt das Unternehmen die Fertigstellung der ersten Ausbaustufe mit 10.000 Tonnen Jahreskapazität für das vierte Quartal 2027 an, eine mögliche zweite Stufe mit 25.000 Tonnen soll bis zum dritten Quartal 2028 folgen. Die Bundesgenehmigung bleibt mit Blick auf September 2026 im Zeitplan – Graphite One war das erste Bergbauprojekt Alaskas, das ins föderale Genehmigungs-Dashboard aufgenommen wurde. Am Kursmarkt zeigt sich die Skepsis der Anleger trotz dieser Fortschritte deutlich: Die Aktie notiert bei 0,551 Euro und damit 56,10 Prozent unter ihrem Stand von Jahresbeginn, auch wenn sie sich zuletzt um 3,57 Prozent von ihrem Wochentief erholte.

Standard Lithium: Meilensteine Richtung finale Investitionsentscheidung

Standard Lithium arbeitet sich Schritt für Schritt in Richtung einer finalen Investitionsentscheidung für sein South-West-Arkansas-Projekt vor. Das Unternehmen nahm im zweiten Quartal über ein ATM-Programm 11,3 Millionen US-Dollar am Kapitalmarkt auf – ein vergleichsweise kleiner, aber steter Finanzierungsbaustein.

Wichtiger für die Projektentwicklung waren die operativen Fortschritte: Gemeinsam mit Partner Equinor wurde ein EPCM-Vertrag mit Wood für das SWA-Projekt abgeschlossen, und die Tochtergesellschaft Smackover Lithium sicherte sich den letzten noch offenen Bauvertrag für die Anlage. Am Demonstrationsstandort in Arkansas wurden bereits über eine Million Barrel Lithium-Sole aus dem laufenden Betrieb verarbeitet. Hinzu kommt der erste bindende Zehnjahres-Abnahmevertrag mit Trafigura über 8.000 Tonnen jährlich, was mehr als 40 Prozent der angestrebten Gesamtabnahme des SWA-Projekts abdeckt.

Am Aktienmarkt kam diese Nachrichtendichte gut an: Der Kurs stieg binnen einer Woche um 19,28 Prozent auf 2,13 Euro, bleibt aber seit Jahresbeginn mit einem Minus von 46,58 Prozent deutlich im Rückstand. Analysten bewerten den Titel im Konsens weiterhin mit „Strong Buy“ und einem Kursziel von 5,21 US-Dollar auf Zwölfmonatssicht – mehr als das Doppelte des aktuellen Niveaus.

Rock Tech Lithium: Kanadischer Aufbau nimmt Fahrt auf

Rock Tech konzentriert sich derzeit auf zwei Baustellen gleichzeitig: Rohstoffversorgung und Finanzierung für die geplanten Konversionsanlagen in Ontario. Das Unternehmen unterzeichnete einen bindenden Spodumen-Abnahmevertrag samt Vorauszahlungsfazilität von bis zu 80 Millionen US-Dollar für das Georgia-Lake-Projekt und identifizierte zusätzlich hochgradige Spodumen-Vorkommen in strategischer Lage nahe Trans-Canada Highway, CPKC-Bahnlinie und bestehender Stromversorgung – ein potenzieller weiterer Rohstoffzugang für den geplanten Red-Rock-Converter.

Auf der Finanzierungsseite kam eine Ankerpartnerschaft mit der BMI Group über 200 Millionen kanadische Dollar hinzu, mit der der Red-Rock-Lithium-Converter vorangetrieben werden soll. Ergänzt wird das durch einen Technologietransfer, der unter dem Motto „Von Guben nach Red Rock“ bewährtes deutsches Know-how aus der Lithiumkonversion nach Kanada bringt.

Der Aktienkurs bewegt sich bei 0,409 Euro und damit rund 48 Prozent unter dem 52-Wochen-Hoch von Ende Januar, wenngleich das Wochenplus von 4,34 Prozent eine leichte Stabilisierung andeutet. Der nächste Quartalsbericht ist für den 26. August terminiert. Das durchschnittliche Zwölfmonatsziel der Analysten liegt bei 2,95 kanadischen Dollar bei einer Kaufempfehlung – ein Abstand zum aktuellen Kurs, der die Finanzierungsabhängigkeit des Projekts widerspiegelt.

Sektordynamik im Vergleich

Die fünf Werte stehen für fünf unterschiedliche Entwicklungsstufen im Rohstoffsektor:

• Almonty: einziger echter Produzent der Gruppe, Umsatz und Offtake-Volumen wachsen bereits sichtbar
• Arafura: Bauphase steht unmittelbar bevor, Führungswechsel als organisatorischer Vorbereitungsschritt
• Graphite One: Genehmigungsverfahren und Bundesförderung als nächste Hürden, überraschender Seltene-Erden-Fund als Zusatzchance
• Standard Lithium: Partnerschaften mit Equinor und Trafigura sollen den Weg zur finalen Investitionsentscheidung absichern
• Rock Tech: am stärksten von externer Finanzierung abhängig, Feedstock- und Kapitalbausteine werden erst zusammengesetzt

Staatlich gestütztes Kapital – ob Pentagon-Kredite, australische Förderprogramme, EXIM-Zusagen oder Handelsabkommen – bleibt dabei der gemeinsame Nenner, der entscheidet, welche Projekte privates Kapital anziehen und welche weiterhin auf staatliche Absicherung angewiesen sind.

Rohstoff-Entwickler vor Wochen mit dichtem Nachrichtenkalender

Die kommenden Wochen liefern gleich mehrere Termine, an denen sich die Spreu vom Weizen trennen könnte. Arafura berichtet am 19. August, Rock Tech folgt am 26. August – beide Termine dürften Klarheit über Baufinanzierung und Zeitpläne bringen. Bei Graphite One rückt die für September angepeilte Bundesgenehmigung als möglicher Wendepunkt für das Alaska-Projekt näher.

Bei Almonty wird entscheidend sein, ob sich die Umsatzdynamik nach dem Sangdong-Start fortsetzt – das dürfte über die Stimmung für Wolfram-Werte insgesamt entscheiden. Für den Lithiumsektor bleibt Standard Lithiums Fortschritt Richtung finaler Investitionsentscheidung in Arkansas das wichtigste Signal. Die politischen Rückenwinde für die gesamte Gruppe sind unübersehbar. Am Ende wird jedoch zählen, wie schnell aus Kreditzusagen und Abnahmeverträgen tatsächlich physische Produktion wird – und genau das dürfte auch künftig der zentrale Unterschied zwischen Kursgewinnern und Nachzüglern im Sektor bleiben.