Noch im April schien RH (ehemals Restoration Hardware) zum Abschuss freigegeben: Neue US-Strafzölle schickten die Aktie auf Talfahrt, Anleger kehrten dem Luxusmöbelhändler den Rücken. Doch nun folgt das Comeback – und zwar mit Wucht. Vorbörslich schoss die Aktie am Freitag um 19% nach oben. Grund: ein überraschender Quartalsgewinn, ein stabiler Ausblick und ein strategischer Umbau der Lieferkette.
RH ist auf hochpreisige Inneneinrichtung spezialisiert – samt Showrooms, die eher an Museen als an Möbelhäuser erinnern. Doch das Geschäftsmodell ist stark vom Immobilienmarkt abhängig. Und genau dort herrschte zuletzt Flaute.
Überraschungsgewinn trotz schwachem Immobilienmarkt
Der US-Häusermarkt ist so schwach wie seit Jahrzehnten nicht. Laut CEO Gary Friedman war das vergangene Jahr das schlechteste seit 1978 – bei deutlich höherer Bevölkerung. Trotzdem meldete RH für das erste Quartal einen bereinigten Gewinn von 13 US-Cent pro Aktie. Analysten hatten mit einem Verlust gerechnet.
Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 12% auf 814 Mio. USD – etwas unter den Erwartungen, aber solide genug, um Vertrauen zurückzugewinnen. RH hält zudem an seiner Jahresprognose fest und erwartet für das zweite Quartal ein Wachstum von 8% bis 10%.
Produktion raus aus China – mehr Fertigung in den USA
Ein wesentlicher Teil des Aufschwungs: RH verlagert die Produktion weg von China. Schon im vierten Quartal sollen nur noch 2% der Waren aus dem Reich der Mitte stammen – im ersten Quartal waren es noch 16%. Gleichzeitig steigt der Anteil in den USA auf 52%, Italien kommt auf 21%.
Damit reagiert das Unternehmen auf die neuen US-Zölle unter Präsident Trump. Die Strategie: Risiken minimieren, Kontrolle gewinnen – und neue politische Unsicherheiten besser abfedern.
RH Aktie Chart
Neue Konzepte? Vorerst auf Eis
Ein geplanter Konzept-Launch wird verschoben – und zwar auf das Frühjahr 2026. Grund ist die unsichere Lage rund um die Handelspolitik. RH will warten, bis klar ist, wie sich die Zollpolitik entwickelt. Lieber solide steuern als mit angezogener Handbremse Gas geben, lautet die Devise.
Diese Vorsicht wird am Markt offenbar honoriert. Analysten hatten dem Unternehmen zuletzt mangelnde Liquidität und eine träge Entwicklung im Luxussegment vorgeworfen. Mit dem aktuellen Schritt schafft RH neue Glaubwürdigkeit.
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