Plug Power: Der kleine Crash nach den Zahlen!

Liebe Leserinnen und Leser,

heute war der große Tag für Plug Power. Die Amerikaner haben ihre Zahlen bekannt geben – und die Aktie hat wie zu erwarten scharf reagiert. Es ging um gut 9% abwärts, jedenfalls in den ersten Stunden. In guter Vorerwartung ging es gestern um mehr als 4 % auch oben. Die Märkte reagieren also gereizt und betroffen vor und nach den Zahlen.

Dennoch gilt es, das Geschehene nun einzuschätzen. Die Zahlen sind nicht gut ausgefallen, aber auch nicht besonders viel schlechter als das, was man an dieser Stelle bereits seit längerer Zeit lesen kann.

Die Börsen winden sich

Die Börsen, so die Hypothese, winden sich. Sie wissen die Zahlen nicht richtig einzuschätzen. Der große Gewinn am Donnerstag und der sehr große Verlust am Freitagvormittag deuten darauf.

In Kurzfassung:

Die Umsätze wurden für das gesamte Jahr mit 891 Millionen Dollar ausgewiesen. Das ist exakt so viel, wie am Markt vorher in den vergangenen Wochen erwartet worden war. Die Notierungen von Plug Power werden wahrscheinlich dennoch auf den dürren Umsatz reagiert haben – noch Ende des vergangenen Jahres war vermutet worden, der Umsatz würde sich auf etwa 1,1 bis 1,2 Mrd. Dollar einstellen. Dass dem nicht so sein würde, war nun seit Wochen zu erwarten.

Die Verluste sind mit ca. 1,368 Mrd. Dollar ausgewiesen worden. Der Markt war zuletzt nach den Schätzungen, die auf Marketscreener ausgewiesen worden sind, von fast 1 Mrd. Dollar ausgegangen. Die höheren Verluste sind indes keine sonderliche Überraschung, wie auch an dieser Stelle zu lesen war. Denn Plug Power hat 2023 noch keine nennenswerten Besserungen in den Quartalszahlen erkennen lassen.

Zudem gehört es zum bekannten Ton bei und von Plug Power, dass das Unternehmen bei den Zahlen stets enttäuscht – sowohl bei den Quartalszahlen wie auch bei den Jahreszahlen gibt es stets deutlich schlechtere Werte als gedacht. Im Vergleich sind die Ausfälle in diesem Jahr relativ harmlos. Dennoch: Der Kurs ist massiv zusammengebrochen – dies allerdings trotz der Erholungsversuche schon seit längerer Zeit.

Plug Power Aktie Chart

Deshalb gilt weiterhin:

Plug Power ist im Abwärtstrend, charttechnisch wie auch technisch nachvollziehbar. Der Abstand für eine Kurserholung wird auf mehr als 20 % taxiert, wenn alle Faktoren wie die Charttechnik oder die technischen Analysen berücksichtigt werden. Die Notierungen müssten zumindest in Richtung der Marke von 4 Euro, eher sogar 5 Euro steigen, um überhaupt eine größere Erholung starten zu können.

Auf der anderen Seite sind auch die wirtschaftlichen Bedenken durch die Zahlen unterstrichen worden.

Faktisch ist der Umsatz im vergangenen Jahr deutlich niedriger als vor 12 Monaten kommuniziert. Die Umsatzsteigerung gegenüber 2022 ist unbedeutend.

Das heißt auch für das neue Jahr, dass Umsatzerwartungen in Richtung von 1,5 Mrd. Dollar zumindest fraglich sind. Dies wird sich aus Sicht von Analysten und Investoren in den kommenden Monaten nicht mehr korrigieren lassen, wenn nicht neue Aufträge oder Projekte in den Fokus rücken.

Wie sehr der Markt wartet, haben die beiden jüngsten Nachrichten vor Wochen gezeigt.

Zum einen hat die US-Regierung ein Darlehen über 1,6 Mrd. Dollar angekündigt. Das galt als gutes Signal, weil damit die Liquiditätsschwierigkeiten von Plug Power ein Ende nehmen können – zumindest jedenfalls in Teilen.

Zudem aber wird Plug Power in Georgia in einer Fabrik täglich 15 Tonnen Wasserstoff produzieren. Dies galt an den Börsen als gutes Signal dafür, dass das Unternehmen tatsächlich relevant am Markt produzieren kann und in den USA wie geplant Nachfrage entsteht.

Die Nachricht katapultierte den Kurs von weniger als 3 Euro in kurzer Zeit um mehr als 40 % aufwärts in Richtung von 4,40 Euro, bevor es wieder zu Gewinnmitnahmen kam. Die Vorgänge zeigen, dass Plug Power aus Sicht der Märkte wichtig ist und vor allem, dass selbst erste Nachrichten, wonach es Geschäfte gibt, die Kurse anregen können.

Faktisch ist die Aktie demnach durch die Zahlen im Abwärtstrend noch einmal formal deutlich abgestraft worden. Dabei jedoch haben die Verluste vom Freitag in den ersten Morgenstunden mit mehr als 9 % einen Fingerzeig dafür geliefert, wie nervös die Märkte sind. Denn das, was in den Zahlen präsentiert wurde, ist nicht sonderlich überraschend. Es gibt lt. Marketscreener bei den Analysten sogar eine Konsensschätzung über mögliche Gewinne in Höhe von gut 55 %.

Die Kursschätzungen sind dabei in den vergangenen Wochen durchaus nach unten korrigiert worden. Es bleibt dennoch überraschend, wie stabil zuversichtlich die Richtung der Analysten noch ist. Der Markt ist gegenüber den Aussichten offenbar für das gesamte Jahr 2024 ersichtlich skeptischer. Oder werden sich die Analysten im Fall von Plug Power noch einmal selbst korrigieren?