Plug Power: Das Drama!

Liebe Leserinnen und Leser,

an den Märkten bahnt sich das nächste Drama an. Plug Power stürzte auch in den ersten Stunden am Montag um weitere -2,6 % ab. Die US-Amerikaner haben damit binnen einer Woche nun ca. -10 % verloren (je nach Börsenplatz), was an sich noch ein überschaubarer Wertschwund ist. Nur: Die Aktie befindet sich trotz der guten Nachrichten, die es vor einigen Wochen gab, wieder im noch klareren Abwärtstrend.

Short-Investoren werden sich zumindest Gedanken darüber machen, ob und wie hier Geld zu verdienen ist. Denn Plug Power steht auch davor, seine Zahlen zum 4. Quartal des vergangenen Jahres zu veröffentlichen. Das bedeutet auch, dass die jüngsten Kursgewinne, die unter dem Strich noch zu sehen sind, auf dem Prüfstand stehen. Es wird herausragend spannend, denn Plug Power ist auf der anderen Seite bei den Analysten, die Kursprognosen abgeben, noch nicht auf dem Abstellgleis.

Plug Power: Die Gelehrten streiten

Die Gelehrten streiten, könnte man sagen. Die Analysten gehen laut der Daten von Marketscreener gegenwärtig davon aus, die Aktie könne sich um 39,6 % nach oben schieben. Das ist ein ordentlicher Batzen. Die Kursschätzung beläuft sich dabei auf einen Wert von ca. 5,53 Dollar. Das ist ebenfalls ein hohes Ziel und würde in etwa – je nach dann vorliegendem Währungsverhältnis – einem Kurs von ca. Euro entsprechen.

Nur ist die die Kursschätzung in den vergangenen Wochen und auch Monaten von den Experten bereits immer weiter nach unten revidiert worden. Auch das zählt zur Wahrheit bei Plug Power dazu. Es wäre die Frage, wie viele der alten Schätzungen jetzt noch Teil der hohen Kursziele mit dem Potenzial von annähernd 40 % sind.

Denn: Das höchste Kursziel für Plug Power liegt jetzt nicht mehr wie ehedem extrem hoch bei über 1.000 %, sondern auch das ist nun schon einkassiert worden. Das höchste Kursziel beläuft sich auf einen Wert von 18 Dollar, was deutlich über 15 Euro wären. Das sind ausgehend von den derzeitigen Notierungen aber noch ca. 350 % Kurspotenzial im höchsten Fall.

Die niedrigste Schätzung geht von einem Kurs in Höhe von 2,50 Dollar aus. Das wären ausgehend von den aktuellen Notierungen in etwa -37 % Kursverlust. Das ist ebenfalls beträchtlich – die Aktie steht demnach vor einem weiteren Kursverlust.

Die Entwicklung des durchschnittlichen Kursziels ist dramatisch und verdeutlicht die ganze Misere von Plug Power im langfristigen Verlauf. Die höchsten Kursziele erhielt die Aktie noch vor drei Jahren, als weit über 70 Dollar als mittleres (!) Kursziel ausgegeben worden waren – mit dem Umstand kombiniert, dass die Kurse jeweils nachzogen. Die Korrektur des Kurses über einen langen Zeitraum dann hat das Kursziel nicht im selben Tempo mitgemacht.

Die Analysten scheinen also relativ opportunistisch dem jeweils aktuellen Kurs hinterher zu laufen, nicht umgekehrt. Das Chartbild verdeutlicht den massiven Abwärtslauf in den vergangenen Wochen, Monaten und bei entsprechender Einstellung auch Jahren.

Plug Power Aktie Chart

Ähnlich sieht es bei den langfristigen Performance-Werten aus, die gleichfalls einen massiven Einbruch des Aktienkurses beschreiben. Die Notierungen sind und bleiben derzeit nach dieser Perspektive vergleichsweise schwach und in einem mittel- und langfristigen Abwärtstrend.

Der Grund ist weitgehend banal: Das Unternehmen verdient kein Geld. Die Verluste sind durchgehend in den vergangenen Jahren. Die Zahlen sind jeweils bei den Berichten, sowohl im Quartalszeitraum als auch in den jeweiligen Jahresberichten noch einmal enttäuschender gewesen als in den vorhergehenden Prognosen angenommen. Hier schließt sich der Kreis zur aktuellen Situation.

Plug Power vor den Zahlen

Jüngst hat das Unternehmen über seinen Betrieb in Georgia berichtet. Dort werden demnach bis zu 15 Tonnen Wasserstoff pro Tag produziert, was in den USA in der Energiewende sicherlich auf einen stärkeren Markt trifft. Unternehmen wie Amazon – schon Kunde von Plug Power – wollen in den kommenden Jahren ihre Produktion auf die grüne Energiezufuhr umstellen bzw. diese Energiezufuhr weitgehend umstellen.

Die zweite gute Nachricht war an dieser Stelle schon berichtet worden: Der Staat und konkret das Energieministerium in den USA wird ein Darlehen in Höhe von 1,6 Mrd. Dollar ausreichen – das ist für die Plug Power ein erheblicher Punkt. Das Unternehmen wird ggf. einen Umsatz in Höhe von ca. 900 Millionen Dollar im Jahr 2023 erwirtschaftet haben – und es zeigt sich schon heute, dass die Verluste wahrscheinlich erneut höher sind als der Umsatz.

Das bedeutet: Das Darlehen des Staates ist generell als Finanzierungsquelle bedeutend und aktuell auch als Signal dafür, dass das Unternehmen nicht so illiquide sein wird, perspektivisch, wie teils schon befürchtet worden war.

Dennoch wird es jetzt sehr spannend. Denn die Amerikaner werden am 7.3. die Quartalszahlen benennen. Die haben es in sich. Plug Power selbst hat für das vergangene Jahr noch vor einigen Wochen einen Umsatz in Höhe von 1,1 bis 1,2 Mrd. Dollar vorausgesagt. Die Prognose, so Plug power, würde eingehalten. Die Märkte zumindest haben die Erwartungen inzwischen heruntergeschraubt und gehen nur noch von ca. 900 Millionen Euro Umsatz aus. Selbst das ist eine Schätzung, die aktuell noch auf dem Prüfstand stehen wird. Vor einem Jahr sind sowohl die jeweiligen Quartalsschätzungen wie auch das Jahresergebnis am Ende nicht korrekt gewesen – bezogen auf die Erwartungen.

Summa summarum: Analysten erwarten kräftige Kurssteigerungen, der Markt scheint vor dem 7.3. zunächst kalte Füße zu bekommen.