PDD Holdings, bekannt durch seine Shopping-Plattformen Pinduoduo und Temu, ist an der Nasdaq am Dienstag um 13,64% auf 102,98 USD eingebrochen. Der Absturz folgt auf eine herbe Enttäuschung bei den Q1-Zahlen – insbesondere bei Temu, dem Hoffnungsträger für internationales Wachstum.
Wachstum ausgebremst – Temu verliert an Schwung
Bisher galt Temu als Wachstumsmotor. Seit dem US-Start 2022 legte der Dienst rasant zu – bis jetzt. Im ersten Quartal ist das Wachstum der transaktionsbasierten Umsätze abrupt eingebrochen: Statt wie gewohnt 40% Plus, stand plötzlich nur noch einstelliger Zuwachs in den Büchern. Der Grund liegt in neuen Handelsbarrieren: Die US-Regierung hat die Zollfreigrenzen verschärft, was Temus Geschäftsmodell direkt trifft. Der durchschnittliche Warenkorb liegt bei rund 40 USD – zu wenig, um die Zusatzkosten zu rechtfertigen.
Billigstrategie passt nicht mehr zur Realität
Auch im Heimatmarkt China gerät PDD unter Druck. Die einst gefeierte Billigstrategie verliert an Strahlkraft. Verbraucher legen zunehmend Wert auf Qualität – und meiden Plattformen mit zweifelhaftem Ruf. PDD versucht gegenzusteuern, investiert Milliarden in Händler-Initiativen und höhere Produktstandards. Doch der Effekt bleibt vorerst aus. Die Marge schrumpft, das Vertrauen fehlt.
PDD Holdings Inc. Aktie Chart
Alibaba profitiert vom Strategievorsprung
Zum Vergleich: Rivale Alibaba steht deutlich stabiler da. Während PDD kämpft, punktet Alibaba mit höherwertigen Plattformen wie Tmall, starker KI-Infrastruktur und wachsendem Cloud-Geschäft. Auch bei den jüngsten Zahlen konnte Alibaba mit besserer Monetarisierung und breiterem Produktangebot überzeugen. Anders als PDD ist Alibaba zudem besser an Pekings politische Prioritäten angebunden – ein klarer Vorteil in unsicheren Zeiten.
Zu viel Temu, zu wenig Plan B
PDD hängt zu stark am Schicksal von Temu. Doch genau dort droht der nächste Rückschlag – denn selbst eine temporäre Zolllockerung ändert wenig an der Grundproblematik. Sobald der US-Zoll voll zuschlägt, wackelt das komplette Geschäftsmodell. Und anders als Alibaba hat PDD kaum andere Standbeine, um gegenzusteuern.
Die Konsequenz: Anleger fliehen, das Vertrauen bröckelt – und der Aktienkurs rauscht ab.
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