ON Semiconductor, ein wichtiger US-Chiphersteller mit Sitz in Scottsdale, Arizona, beliefert vor allem die Automobil- und Industriebranche mit Halbleitern für Stromversorgung und Sensorik. Eigentlich sah auf dem Papier alles gut aus: Der Konzern übertraf die Erwartungen – und stürzte trotzdem ab.
Zahlen besser als gedacht, Stimmung schlechter als gehofft
Die Ergebnisse zum ersten Quartal 2025 lagen über den Erwartungen der Analysten. Der Umsatz lag mit 1,45 Milliarden USD über der Prognose von 1,40 Milliarden. Auch der bereinigte Gewinn je Aktie übertraf mit 0,55 USD das Konsensziel von 0,50 USD. Doch der Teufel steckt im Detail: Die Umsätze sind im Vergleich zum Vorjahr um satte 22% eingebrochen. Und selbst gegenüber dem Vorquartal ging es nochmals 16% bergab.
Verlust – mit bitterem Beigeschmack
Unterm Strich steht ein GAAP-Verlust von 486 Millionen USD – ein harter Rückschlag nach einem Gewinn von 453 Millionen USD im Vorjahresquartal. Hauptursache: Sonderbelastungen aus Umstrukturierungen und Wertberichtigungen. Die operative Marge stürzte von 28,2% auf -39,7% ab. Zwar lag die bereinigte Marge noch bei soliden 18,3%, aber das Misstrauen am Markt war stärker.
Ausblick besser – aber Zweifel bleiben
Für das zweite Quartal peilt das Management einen Umsatz von 1,4 bis 1,5 Milliarden USD an – ebenfalls leicht über Markterwartung. Doch auch hier fehlt der klare Aufwärtstrend. Der CEO spricht von „Disziplin im Abschwung“ und betont Design-Erfolge bei großen Kunden. Gleichzeitig räumt er aber schwache Nachfrage in allen drei Geschäftsbereichen ein – vor allem außerhalb Chinas im Bereich Elektromobilität.
ON Semiconductor Aktie Chart
Große Worte – geringer Glaube
Die Bilanz zeigt: ON Semiconductor sitzt auf gut gefüllten Kassen (2,8 Milliarden USD), produziert starke Cashflows und gibt 66% des freien Mittelzuflusses an Aktionäre zurück. Doch an der Börse zählt nicht nur, was ist – sondern was kommt. Und hier überwiegt die Skepsis. Der Absturz um über 8% zeigt: Anleger glauben der Geschichte vom baldigen Turnaround (noch) nicht.
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