In den letzten 24 Monaten hat die Novavax-Aktie über 95 Prozent ihres Wertes verloren. Warum glauben Anleger nicht mehr an einen Erfolg des Impfstoffherstellers?
Keine Gewinne und eine dünne Pipeline
Mit einem Kurs-Umsatz-Verhältnis von unter 0,4 ist die Novavax-Aktie deutlich günstiger bewertet als die Aktien anderer Impfstoffhersteller, wie beispielsweise Moderna oder Pfizer, deren KUV bei über 2 liegt. Dieser enorme Bewertungsabschlag hat jedoch gute Gründe.
Das Unternehmen hatte Anfang des Jahres die Frage der Unternehmensfortführung aufgeworfen und angedeutet, dass es aufgrund seiner schlechten Finanzlage nicht überlebensfähig sein könnte. Im ersten Halbjahr 2024 meldete das Unternehmen einen Umsatz von 505 Millionen US-Dollar bei Betriebsausgaben von 762 Millionen Dollar. Das bedeutet, dass Novavax ein deutliches Rentabilitätsproblem hat.
Nettogewinn je Quartal von Novavax
Zudem verbrennt das Unternehmen sehr viel Cash. Allein in den letzten beiden Quartalen lag der Cash-Bedarf bei fast 500 Millionen US-Dollar.
Ein weiterer Grund für die niedrige Bewertung der Novavax-Aktie ist die relativ dünne Pipeline des Unternehmens. Während Moderna, Pfizer und andere Pharma-Konzerne sehr breit aufgestellt sind, fokussiert sich Novavax auf Covid19- und Grippeimpfstoffe. Diese starke Fokussierung, vor allem auf Covid, könnte für das Unternehmen zum Problem werden. Die Nachfrage nach Covid-Impfstoffen ist in den letzten Monaten massiv eingebrochen.
Kein Aufschwung in Sicht
Die Novavax-Aktie ist und bleibt keine Kaufempfehlung. Derzeit zeichnen sich keine Neuigkeiten ab, die dem Aktienkurs neuen Schwung verleihen könnten.
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