Auf einen Blick
Montag: ifo Geschäftsklima Index Deutschland; Verizon berichtet
Dienstag: US Auftragseingänge langlebiger Güter; Coca-Cola, UPS, Boeing und Visa berichten
Mittwoch: Britischer Herbsthaushalt (Autumn Budget); Zinsentscheidungen der Bank of Canada und der Fed; Microsoft und Alphabet berichten nach US Börsenschluss
Donnerstag: Zinsentscheidung der EZB; US BIP für das dritte Quartal und PCE Inflation für September; Amazon und Intel berichten nach US Börsenschluss
Freitag: Deutsches BIP für das dritte Quartal; vorläufige Inflation für Oktober in Deutschland und Frankreich; ExxonMobil und Chevron berichten
Mögliche Auswirkungen auf den Markt
Aktien: Am Mittwoch und Donnerstag könnten die Ergebnisse von Microsoft, Alphabet und Amazon, insbesondere ihre Investitionspläne und das Cloud Wachstum, zeigen, ob die Sorgen um die KI Ausgaben nachlassen oder sich verstärken, mit möglichen Auswirkungen auf den breiteren Markt und europäische Technologieaktien. Für den DAX könnten der ifo Geschäftsklimaindex am Montag und die erste Schätzung des deutschen BIP für das dritte Quartal am Freitag zeigen, wie die Wirtschaft mit den hohen Energiepreisen zurechtkommt. Schwache Daten könnten zyklische Aktien belasten, aber auch den Druck auf die EZB verringern, die Zinsen weiter anzuheben.
Rohstoffe: Gold könnte vor allem auf die Fed Entscheidung am Mittwoch sowie das US BIP und die PCE Daten am Donnerstag reagieren, da stärkere Zahlen die Zinserwartungen erhöhen könnten. Öl bleibt empfindlich gegenüber Entwicklungen im Nahen Osten, während die US Wachstumsdaten am Donnerstag zudem die Erwartungen an die Nachfrage beeinflussen könnten. Am Freitag könnten die Ergebnisse von ExxonMobil und Chevron zeigen, wie sich die hohen Ölpreise auf Energiekonzerne auswirken.
Devisen: EUR/USD stehen zwei Zinsentscheidungen innerhalb von 24 Stunden bevor. Sowohl von der Fed als auch von der EZB wird erwartet, dass sie die Zinsen unverändert lassen, daher könnten ihre Signale für Dezember wichtiger sein als die Entscheidungen selbst. Eine Fed, die entschlossener klingt als die EZB, könnte den Dollar stützen, während klare Signale von Präsidentin Christine Lagarde für eine Zinserhöhung im Dezember den Euro stützen könnten. Die vorläufigen Inflationsdaten für Oktober aus Deutschland und Frankreich am Freitag könnten dies verstärken. Für GBP/USD ist der Herbsthaushalt am Mittwoch der wichtigste Termin, nachdem die britische Inflation im September auf 3,5 % gestiegen ist. Wenn der Haushalt Zweifel an den Staatsfinanzen weckt, könnten die Renditen britischer Staatsanleihen steigen und das Pfund unter Druck geraten.
Im Fokus: Fed Entscheidung
Disclaimer: Diese Szenarien dienen ausschließlich der Veranschaulichung und sind weder Prognosen noch Empfehlungen. Die tatsächliche Marktpositionierung hängt von verschiedenen Faktoren ab, und die Details der Entscheidung können die Reaktionen verändern.
Worauf zu achten ist
Bei der Fed dürfte sich die Aufmerksamkeit des Marktes weniger auf die Entscheidung selbst und mehr auf mögliche Gegenstimmen richten sowie darauf, wie Fed Chef Warsh den Inflationsausblick angesichts hoher Energiepreise beschreibt. Bei Microsoft, Alphabet und Amazon dürften die Investitionspläne für KI und Rechenzentren sowie das Wachstum im Cloud Geschäft entscheidend sein.
Bei der EZB werden am Donnerstag keine neuen Projektionen veröffentlicht, daher sind die Aussagen von Präsidentin Lagarde zur Sitzung im Dezember für den Euro relevant.
Rund um die Fed Entscheidung am Mittwoch um 19:00 Uhr MEZ und die EZB Entscheidung am Donnerstag um 14:15 Uhr MEZ kann die Volatilität bei CFDs auf Währungen, Indizes und Gold steigen. Ergebnisse, die am Mittwoch und Donnerstag nach US Börsenschluss veröffentlicht werden, können im nachbörslichen Handel und zur Eröffnung am nächsten Tag zu starken Kursbewegungen bei CFDs auf US Aktien und Indizes führen.
Mit den Entscheidungen von Fed und EZB sowie den Ergebnissen von drei Big Tech Konzernen zwischen Mittwoch und Donnerstag könnte diese Woche die Richtung für viele Märkte bis in den November vorgeben.
Katharina Brunkhorst
Head of Business Development, VS Markets
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Quellen: Federal Reserve, EZB, Bank of Canada, US Bureau of Economic Analysis, US Census Bureau, britisches Statistikamt (ONS), britisches Finanzministerium (HM Treasury), ifo Institut, Destatis, INSEE, Unternehmensangaben (Microsoft, Alphabet, Amazon).
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