Ein einziger schwacher Arbeitsmarktbericht aus den USA hat gereicht, um den Rohstoffsektor in zwei Lager zu spalten. Gold und Silber schöpfen daraus neue Zinssenkungsfantasie, während Öl und Kaffee ihre eigenen Baustellen haben. Das Ergebnis: fünf Rohstoffe, fünf völlig unterschiedliche Preisrichtungen.
Bei den Edelmetallen kursiert derzeit ein Warnwort, das Charttechniker aufhorchen lässt: das „Todeskreuz“ beim Gold. Silber dagegen hat sich nach einem harten Rücksetzer bereits wieder gefangen. Am Ölmarkt sorgen zusätzliche iranische Exportmengen und Entspannungssignale im Nahen Osten für spürbaren Preisdruck. Und der Kaffeepreis? Der setzt seinen wochenlangen Abwärtstrend fort – mittlerweile spürbar bis in die deutschen Supermarktregale.
Gold: Charttechnisches Warnsignal im Anmarsch
Die Feinunze notiert aktuell bei 4.016,36 US-Dollar. Das liegt rund 25,85 Prozent unter dem Allzeithoch von Anfang 2026 – eine deutliche Korrektur nach der kräftigen Rally der vergangenen Monate.
Charttechnisch braut sich dabei etwas zusammen. Die 50-Tage-Linie nähert sich von oben der 200-Tage-Linie und droht darunter zu fallen. Kreuzen beide Durchschnitte in dieser Reihenfolge, sprechen Chartanalysten von einem Todeskreuz – einem klassischen Warnsignal für weiteres Abwärtspotenzial.
Ausschlaggebend ist aber weniger die Chartformation als die Geldpolitik. Unter dem neuen Fed-Vorsitzenden Kevin Warsh hat die US-Notenbank einen überraschend straffen Kurs eingeschlagen und baldigen Zinssenkungen eine Absage erteilt. Das stützt den Dollar und macht zinsloses Gold unattraktiver.
Ein Gegengewicht bleibt die Nachfrage der Zentralbanken. Sie kauften im ersten Quartal 2026 netto rund 244 Tonnen – nach 863 Tonnen im gesamten Jahr 2025. Diese strukturelle Nachfrage hat frühere Korrekturen bereits mehrfach abgefedert. Anleger behalten deshalb vor allem die Marke von 4.000 US-Dollar im Blick. Deren Verteidigung oder Bruch dürfte richtungweisend sein.
Silber: Erholung nach Sieben-Monats-Tief
Silber zeigte sich zuletzt außergewöhnlich schwankungsfreudig. Aktuell notiert das Metall bei 60,118 US-Dollar, ein Tagesplus von 1,73 Prozent, nachdem es zuvor auf ein Mehrmonatstief gefallen war.
Der Kurssprung über die 59-Dollar-Marke fiel zeitlich mit Aussagen von Kevin Warsh zusammen, wonach die Inflationserwartungen im vergangenen Monat gesunken seien. Die fundamentale Ausgangslage bleibt derweil angespannt. Seit 2021 steckt der Silbermarkt in einer ununterbrochenen Angebotsdefizit-Phase. Für 2026 wird bereits das sechste Defizitjahr in Folge erwartet, mit einem Fehlbetrag von rund 67 Millionen Unzen.
Silber trägt dabei eine Doppelrolle. Als Industriemetall findet es breite Verwendung in Elektronik, Solarpanelen und Medizintechnik. Gleichzeitig dient es Anlegern als Wertspeicher und Diversifikationsinstrument. Diese Kombination koppelt den Silberpreis stärker an die Konjunkturentwicklung als beim Gold.
Brent Crude: Angebotsüberschuss drückt auf die Notierung
Brent Crude geriet zuletzt spürbar unter Druck und notiert aktuell bei rund 70,94 US-Dollar pro Barrel. Auf Wochensicht beträgt der Rückgang 3,48 Prozent, auf Monatssicht summiert sich der Verlust seit dem 2. Juni sogar auf 26,35 Prozent.
Die Marktstimmung ist entsprechend eingetrübt. Rund 71 Prozent der von Handelsplattformen befragten Marktteilnehmer erwarten weiter fallende Notierungen, nur 29 Prozent rechnen mit einem Anstieg. Das Sentiment liegt bei 42 von 100 Punkten und gilt damit als leicht negativ.
Im historischen Vergleich zeigt sich das Ausmaß der Korrektur besonders deutlich. Brent notiert derzeit 46,32 Prozent unter seinem 52-Wochen-Hoch, aber immerhin noch 21,25 Prozent über dem Jahrestief.
Rohöl WTI: Angebotsflut aus dem Nahen Osten
Auch die US-Referenzsorte blieb von der Verkaufswelle nicht verschont. Rohöl WTI kostet aktuell rund 68,45 US-Dollar pro Barrel. Hintergrund ist ein deutliches Überangebot infolge der Entspannung am Persischen Golf.
Die Vereinigten Arabischen Emirate haben ihre Exporte auf über 3,9 Millionen Barrel täglich zurückgefahren – nein, wiederhergestellt, wodurch die täglichen Flüsse durch die Straße von Hormuz die Marke von 10 Millionen Barrel überschritten. Kombiniert mit laufenden Freigaben aus Notreserven und ad-hoc-Verkäufen Saudi-Arabiens nach Asien hat das einen spürbaren Marktüberschuss geschaffen.
Zusätzlicher Belastungsfaktor: Die iranischen Ölexporte sind nach Aufhebung einer US-Marineblockade auf über 40 Millionen Barrel gesprungen. Gleichzeitig haben rekordverdächtige russische Lieferungen zu einem deutlichen Aufbau von Seelagerbeständen beigetragen. Am 1. Juli fiel Rohöl auf 68 US-Dollar pro Barrel, ein Tagesrückgang von 2,16 Prozent. Binnen eines Monats summierte sich der Verlust auf 27,48 Prozent.
Charttechnisch hat der Kurs zudem eine wichtige Unterstützung eingebüßt. Auf Euro-Basis, wie sie bei Zertifikate-Produkten der Börse Stuttgart üblich ist, rutschte WTI Ende Juni auf 61,18 Euro und kreuzte damit die 200-Tage-Linie nach unten – nach einem kurzen Zwischenspiel im langfristigen Aufwärtstrend seit dem 26. Juni.
Kaffeepreis: Discounter geben sinkende Rohstoffkosten weiter
Der Kaffeepreis setzt seinen Abwärtstrend fort und erreicht zunehmend die Verbraucher im deutschen Einzelhandel. Aldi senkt zum 1. Juli die Preise für zahlreiche Kaffeeprodukte, weitere Discounter dürften nachziehen.
Die Handelsketten begründen den Schritt direkt mit der Entwicklung an den Rohstoffbörsen und geben die gesunkenen Einkaufspreise an die Kundschaft weiter. Vom Preisniveau des Jahres 2023, als Eigenmarken-Bohnen deutlich günstiger waren, sind die Discounter allerdings noch weit entfernt. Verantwortlich dafür waren vor allem schwache Ernten infolge anhaltender Trockenheit in den wichtigsten Anbauregionen.
Sektordynamik im Überblick
Die aktuelle Gemengelage lässt sich in wenigen Kernpunkten zusammenfassen:
- Gold: Korrekturphase, Todeskreuz-Risiko, Zentralbank-Nachfrage als Stütze
- Silber: Volatile Erholung nach Sieben-Monats-Tief, strukturelles Angebotsdefizit hält an
- Brent Crude: Deutliches Überangebot, negatives Marktsentiment, klarer Abwärtstrend
- Rohöl WTI: Zusätzlicher Druck durch iranische und russische Exportzuwächse, charttechnischer Bruch der 200-Tage-Linie
- Kaffeepreis: Sinkende Rohstoffkosten erreichen den deutschen Einzelhandel
Gold und Silber folgen derzeit vor allem monetären Faktoren. Die Debatte um die künftige Zinspolitik unter Kevin Warsh dominiert die Bewertung beider Edelmetalle, auch wenn sie zuletzt in unterschiedliche Richtungen tendierten. Bei den Energieträgern dominiert dagegen eindeutig die Angebotsseite – wiederhergestellte Golfstaaten-Exporte, freigegebene Notreserven und gestiegene iranische Ausfuhren haben einen breiten Preisverfall ausgelöst.
Der Kaffeepreis wiederum zeigt, wie sich Rohstoffbewegungen mit Verzögerung in der Realwirtschaft niederschlagen. Der anhaltende Rückgang an den Terminbörsen erreicht über einen intensiven Discounter-Preiskampf mittlerweile direkt die Verbraucher.
Zinsentscheidungen und Golf-Diplomatie als nächste Weichensteller
Für die kommenden Wochen dürfte die weitere Kommunikation der Fed unter Kevin Warsh maßgeblich über die Richtung bei Gold und Silber entscheiden. Verfestigt sich der straffere geldpolitische Kurs, könnte der Korrekturdruck bei Gold zunehmen und ein Todeskreuz wahrscheinlicher werden. Die strukturelle Nachfrage der Zentralbanken bleibt dabei ein Stabilisator, der frühere Rücksetzer bereits mehrfach aufgefangen hat.
Am Ölmarkt rücken die weitere Normalisierung der Golf-Exporte sowie der Fortgang der Gespräche zwischen Iran und den USA in den Mittelpunkt. Hält die Entspannung im Nahen Osten an, dürfte der Abwärtsdruck auf Brent Crude und Rohöl WTI zunächst bestehen bleiben. Beim Kaffeepreis wird sich zeigen, ob weitere Handelsketten dem Beispiel der bereits senkenden Discounter folgen – ein Prozess, der angesichts des intensiven Wettbewerbs im deutschen Lebensmitteleinzelhandel bereits in vollem Gange ist.
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