Die Marke von 18 Euro galt lange als Haltelinie. Jetzt ist sie gefallen – und Vonovia-Anleger fragen sich, wo die nächste Unterstützung liegt.
Der Auslöser war die jüngste Zinsentscheidung der EZB. Die Notenbank erhöhte den Leitzins wie erwartet, hob aber gleichzeitig ihre Inflations- und Wachstumsprognosen an. Zunächst reagierte die Aktie noch gelassen, im späten Handel drehte die Stimmung jedoch ins Negative. Am Ende stand ein Tagesverlust von rund 3 Prozent, Vonovia schloss bei 17,95 Euro – erstmals seit Juli 2023 unter der psychologisch wichtigen 18-Euro-Marke.
Zinssorgen wiegen schwerer als der Zinsschritt selbst
Nicht der Zinsschritt an sich schreckte die Anleger, sondern die Aussicht darauf, was noch kommen könnte. Die angehobenen Prognosen der EZB nähren die Erwartung eines weiteren Zinsschritts im Dezember. Für einen hochverschuldeten Immobilienkonzern wie Vonovia ist das eine unangenehme Nachricht: Steigende Zinsen verteuern die Refinanzierung und drücken zugleich auf die Bewertung der Immobilienbestände.
Die Zahlen zeigen das Ausmaß der Talfahrt. Seit Jahresbeginn hat die Aktie rund 25 Prozent verloren, auf Zwölf-Monats-Sicht sogar 32 Prozent. Auch Wettbewerber wie Deutsche Wohnen, LEG Immobilien und TAG Immobilien gerieten zuletzt unter Druck – der deutsche Wohnimmobiliensektor als Ganzes leidet unter der Zinssensitivität seiner Bilanzen.
Charttechnik zeigt weiteres Abwärtspotenzial
Mit dem Bruch der 18-Euro-Marke hat sich die Chartlage weiter verschärft. Als nächste Unterstützung gilt ein Tief bei 17,43 Euro. Sollte auch diese Marke fallen, bliebe rechnerisch nur noch das Allzeittief bei 15,28 Euro als Haltepunkt übrig.
Im Vergleich zu US-Immobilienwerten steht Vonovia deutlich schlechter da. Während der Branchen-ETF Real Estate Select Sector auf Jahressicht noch ein leichtes Plus zeigt, kämpft Vonovia mit deutlich höheren Verschuldungsquoten als vergleichbare US-Anbieter. Diese Differenz erklärt, warum deutsche Wohnimmobilienaktien in der aktuellen Zinsphase überproportional leiden.
Ob sich die Talfahrt fortsetzt, hängt maßgeblich vom weiteren Kurs der EZB ab. Die nächste Zinsentscheidung im Dezember dürfte damit zum entscheidenden Termin für die Aktie werden.
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