Vertex Pharmaceuticals wagt den größten Zukauf der Firmengeschichte. Der Mukoviszidose-Spezialist übernimmt Crinetics Pharmaceuticals für 85,00 Dollar je Aktie in bar — ein Aufschlag von rund 102 Prozent auf den zuletzt gehandelten Kurs von Crinetics. Das Geschäft bewertet die Zielgesellschaft mit etwa 10 Milliarden Dollar Eigenkapitalwert, netto der übernommenen Barmittel sind es rund 8,8 Milliarden Dollar.
Die Transaktion markiert einen strategischen Kurswechsel. Vertex dominiert seit Jahren den Markt für Mukoviszidose-Medikamente, will sich mit dem Deal aber von diesem margenstarken, aber konzentrierten Geschäftsfeld unabhängiger machen. Endokrinologie heißt das neue Standbein.
Zwei Wirkstoffe als Kernstück
Im Zentrum der Übernahme steht PALSONIFY (Paltusotine), die erste einmal täglich einzunehmende orale Therapie für Erwachsene mit Akromegalie. Die Substanz erhielt 2025 die FDA-Zulassung und wurde inzwischen auch in Europa zugelassen — bislang mussten Patienten mit dieser seltenen Hormonstörung meist auf Injektionen zurückgreifen. Vertex spricht von starker früher Nachfrage seit dem Markstart.
Hinzu kommt Atumelnant, ein oraler Wirkstoffkandidat in Phase 3 gegen die angeborene Nebennierenrinden-Hyperplasie (CAH), mit zusätzlichem Potenzial beim Cushing-Syndrom. Beide Präparate zusammen sollen im Spitzenjahr mehr als 5 Milliarden Dollar Umsatz pro Jahr erwirtschaften. Vertex erwartet, dass sich der Zukauf ab 2029 positiv auf das bereinigte operative Ergebnis auswirkt.
Finanziert wird der Deal über vorhandene Mittel und Fremdkapital, gestützt durch eine fest zugesagte Brückenfinanzierung über 4,5 Milliarden Dollar von Bank of America und Morgan Stanley. Die Vorstände beider Unternehmen haben der Übernahme bereits einstimmig zugestimmt. Der Abschluss ist für das dritte Quartal 2026 vorgesehen, vorbehaltlich der üblichen behördlichen Freigaben und der Zustimmung der Crinetics-Aktionäre.
Für Vertex-Chefin Reshma Kewalramani passt Crinetics ins Beuteschema: seltene Erkrankungen mit klar verstandener Biologie und Potenzial für erstklassige Medikamente — genau das Muster, mit dem Vertex im CF-Geschäft groß wurde. Ob sich diese Erfolgsformel auch in der Endokrinologie wiederholen lässt, muss sich in der Marktdurchdringung von PALSONIFY und den Phase-3-Daten von Atumelnant zeigen. Bis zum geplanten Closing im dritten Quartal bleibt der Ausgang der Aktionärsabstimmung bei Crinetics der nächste Meilenstein auf dem Weg zum Abschluss.
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