VAT Group verzeichnete gestern eine Tagesveränderung von -2,1% in einem schwachen Umfeld für Technologiewerte. Dem Kursdruck stehen Rekordzahlen und ein höherer Umsatzausblick gegenüber. Damit prägt ein Gegensatz die Aktie: Das operative Geschäft wächst kräftig, während Anleger Technologiewerte vorsichtiger bewerten.
Reuters berichtete am Freitag, dass Sorgen um KI-Investitionen nach einem Bericht von Meta Platforms am Donnerstag den Halbleiterindex belasteten. VAT gehört als Anbieter für die Halbleiterfertigung zu diesem Sektor. Das erklärt das angespannte Börsenumfeld, belegt aber keinen unmittelbaren Zusammenhang mit dem Kursrückgang der Aktie.
Rekordgeschäft und höhere Erwartungen
Am 16. Oktober meldete VAT Rekordwerte für das dritte Quartal 2026. Die Unternehmenszahlen liefern damit einen operativen Gegenpol zur schwachen Börsenstimmung. Entscheidend ist dabei nicht allein der bereits verbuchte Umsatz, sondern auch das Volumen der eingegangenen Bestellungen.
Der Auftragseingang erreichte CHF 696,6 Millionen. Dem standen ein Nettoumsatz von CHF 376,4 Millionen und ein Auftragsbestand von CHF 979,5 Millionen gegenüber.
Die Bestellungen übertrafen damit den Umsatz deutlich. Das unterstreicht die starke Nachfrage, ersetzt aber nicht die Umsetzung der Aufträge in künftige Erlöse. Für Anleger richtet sich der Blick deshalb auf den weiteren Geschäftsverlauf und die Erwartungen des Unternehmens.
Für das vierte Quartal 2026 erwartet VAT einen Umsatz von CHF 420–450 Millionen. Zugleich soll das Verhältnis von Auftragseingang zu Umsatz über eins liegen.
Auch für das Gesamtjahr stellte VAT Verbesserungen gegenüber dem Vorjahr in Aussicht. Neben höheren Auftragseingängen und Umsätzen erwartet das Unternehmen Zuwächse bei EBITDA, EBITDA-Marge, Reingewinn und freiem Cashflow. Das bleibt ein Ausblick und ist noch kein abgeschlossenes Jahresergebnis.
Für 2027 erwartet VAT einen Umsatz deutlich über dem oberen Ende der bisherigen Prognosespanne von CHF 1,5–1,7 Milliarden. Damit reicht der optimistische Geschäftsausblick über das laufende Jahr hinaus.
Jefferies senkte dennoch das Kursziel
Die starke operative Entwicklung führte nicht durchgehend zu höheren Bewertungen durch Analysten. Geschäftswachstum und die Einschätzung der Aktie sind deshalb getrennt zu betrachten.
Jefferies-Analyst Om Bakhda senkte am 16. Oktober das Kursziel von CHF 646 auf CHF 622. Die Einstufung „Hold“ bestätigte er.
Für Anleger stehen damit zwei unterschiedliche Signale nebeneinander: VAT erwartet weiteres Wachstum, Jefferies blieb mit seiner Empfehlung zurückhaltend. Der jüngste Kursrückgang allein widerlegt den Geschäftsausblick nicht. Umgekehrt machen Rekordbestellungen die Aktie nicht unabhängig von der Stimmung im Technologiesektor.
VAT-Aktie: Kaufen oder verkaufen?! Neue VAT-Analyse vom 24. Oktober liefert die Antwort:
Die neusten VAT-Zahlen sprechen eine klare Sprache: Dringender Handlungsbedarf für VAT-Aktionäre. Lohnt sich ein Einstieg oder sollten Sie lieber verkaufen? In der aktuellen Gratis-Analyse vom 24. Oktober erfahren Sie was jetzt zu tun ist.