Der Schweizer Vakuumventil-Spezialist VAT Group hat am Mittwoch seinen Ausblick für das laufende Geschäftsjahr 2026 bestätigt. Das Unternehmen hält an den Prognosen für alle wesentlichen Kennzahlen wie Umsatz, EBITDA-Marge, Reingewinn und freien Cashflow fest. Diese Bekräftigung erfolgt trotz einer im Juli verzeichneten kurzfristigen Belastung der Margen, die aus beschleunigten Investitionen in den Kapazitätsausbau resultiert.
Die Zuversicht des Managements stützt sich auf eine deutliche Belebung der Nachfrage, insbesondere aus der Halbleiterindustrie. Während das Unternehmen im ersten Halbjahr noch mit rückläufigen Zahlen kämpfte, deutet die jüngste Entwicklung der Auftragseingänge auf eine Trendwende hin. Medienberichten zufolge investiert VAT Group massiv, um für die erwartete Markterholung in der zweiten Jahreshälfte und im kommenden Jahr gerüstet zu sein.
Rekordaufträge treffen auf verhaltene Halbjahresbilanz
Die am 22. Juli veröffentlichten Zahlen für das erste Halbjahr 2026 zeichneten ein geteiltes Bild. Einerseits verbuchte das Unternehmen im zweiten Quartal einen Rekord-Auftragseingang von 500 Millionen Schweizer Franken (CHF), was einer Steigerung von 102 Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht. Andererseits spiegelten die Realwerte der ersten sechs Monate noch die vorangegangene Marktschwäche wider.
Der Nettogewinn im ersten Halbjahr sank um 6,4 Prozent auf 98,8 Millionen CHF. Auch beim Umsatz verzeichnete VAT Group einen Rückgang um 8 Prozent auf 512 Millionen CHF. Dennoch blickt das Unternehmen optimistisch auf das dritte Quartal und erwartet einen Umsatz zwischen 355 Millionen CHF und 385 Millionen CHF. Die langfristige Zielsetzung für das Jahr 2027 befindet sich laut Unternehmensangaben derzeit in der Überprüfung, was die Dynamik im Sektor unterstreicht.
Analysten bewerten Halbleiter-Boom positiv
Die jüngste Entwicklung bei den Auftragseingängen hat bei Analysten zu Neubewertungen geführt. Die Experten der französischen Bank BNP Paribas hoben am 26. Juli ihr Kursziel für die Aktie von 755 CHF auf 805 CHF an und bestätigten die Einstufung auf „Outperform“. Als Begründung führten die Analysten primär die Rekordwerte bei den Bestellungen im Halbleitersegment an, die als wichtiger Indikator für künftiges Wachstum gelten.
Auch Morgan Stanley reagierte auf die Halbjahreszahlen und passte das Kursziel am 22. Juli nach oben an. Die Analysten erhöhten ihre Einschätzung auf 625 CHF, behielten jedoch die Einstufung „Equalweight“ bei. In der Branche wird die Fähigkeit von VAT Group, trotz der Investitionskosten die Marge stabil zu halten, genau beobachtet. Die im April von der Generalversammlung beschlossene Dividendenerhöhung um 12 Prozent auf 7,00 CHF pro Aktie unterstrich bereits früh im Jahr die Absicht des Unternehmens, die Aktionäre an der langfristigen Substanz teilhaben zu lassen.
Kursentwicklung und Marktlage
An der Börse spiegeln sich die Erwartungen an den Konzern in einer deutlichen Wertsteigerung wider. Seit Jahresbeginn konnte das Papier um 63,79 Prozent zulegen. Am gestrigen Donnerstag schloss die Aktie im europäischen Handel bei 680,40 Euro. Damit bewegt sich der Titel zwar unterhalb des Anfang Juli erreichten 52-Wochen-Hochs von 786,80 Euro, weist aber mit einem Abstand von rund 13,52 Prozent zu dieser Marke weiterhin eine robuste relative Stärke auf.
Anleger warten nun auf das nächste Trading Update zum dritten Quartal, das für Oktober 2026 erwartet wird. Dieses wird zeigen, ob sich die hohen Auftragseingänge planmäßig in Umsatz und Gewinn niederschlagen und wie weit die Kapazitätserweiterungen die Profitabilität kurzfristig beeinflussen. Dr. Martin Komischke, der im April als Verwaltungsratspräsident wiedergewählt wurde, führt das Unternehmen durch diese Phase der intensiven Investitionen.
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