Weltweite Aktienmärkte haben in dieser Woche neue Rekordstände erreicht. Der Vanguard FTSE All-World UCITS ETF, der als Basiswert für globale Aktien gilt, rückte dadurch nah an sein eigenes Jahreshoch heran. Auslöser war ein US-Inflationsbericht, der schwächer ausfiel als erwartet und die Sorgen um steigende Zinsen dämpfte.
Schwache Inflationsdaten befeuern die Rally
Investoren korrigierten nach den Zahlen ihre Zinserwartungen nach unten. Die Erzeugerpreise in den USA entwickelten sich moderater als prognostiziert – ein Signal, das Anlegern genug Vertrauen gab, dass die Inflation unter Kontrolle bleibt. Die Folge: Globale Leitindizes kletterten auf neue Höchststände.
Der Vanguard-ETF schloss am Freitag bei 163,88 Euro, ein Rückgang von 0,5 Prozent zum Vortag. Trotz dieses Tagesverlusts liegt der Fonds nur noch 0,6 Prozent unter seinem 52-Wochen-Hoch von 164,92 Euro, das er erst am 13. August markierte. Auf Jahressicht steht ein Plus von 15 Prozent zu Buche – ein deutliches Zeichen für die Kraft der aktuellen Aufwärtsbewegung.
Technologiewerte bleiben Treiber, aber nicht mehr alleine
Die Rally wird weiterhin überproportional von großen Technologiewerten getragen, die den zugrunde liegenden Index dominieren. Zu den größten Positionen im ETF zählen Nvidia, Apple, Alphabet, Microsoft und Amazon. Zusammen machen die zehn größten Positionen rund 24 Prozent des Fondsvermögens aus.
Allerdings tragen inzwischen auch andere Regionen und Sektoren spürbar zur Marktentwicklung bei. Schwellenländer-Aktien verzeichneten 2025 besonders kräftige Zugewinne. Sie profitierten von besseren makroökonomischen Rahmenbedingungen und attraktiveren Bewertungen im Vergleich zu entwickelten Märkten. Diese breitere Beteiligung stützt die aktuelle Aufwärtsbewegung über eine kleine Gruppe von Mega-Cap-Gewinnern hinaus.
Struktur des Fonds als Rückenwind
Der Vanguard FTSE All-World UCITS ETF (USD) Distributing zählt mit einem verwalteten Vermögen von 23,52 Milliarden Euro zu den größten ETFs überhaupt. Aufgelegt wurde der Fonds am 22. Mai 2012, sein Sitz liegt in Irland. Die jährliche Gesamtkostenquote beträgt 0,14 Prozent.
Der irische Fondssitz erlaubt es, Quellensteuern auf Dividenden aus mehreren Ländern zurückzufordern. Das kann die Nettorendite für Anleger spürbar verbessern. In Kombination mit der breiten Streuung über rund 4.200 Aktien aus aller Welt hat dieser strukturelle Vorteil den Fonds eng an die Rekordbewegung der globalen Indizes gekoppelt.
Die Volatilität der vergangenen 30 Tage liegt bei 12 Prozent annualisiert – ein Wert, der für eine breit getragene Aufwärtsbewegung spricht statt für eine fragile Rally weniger Einzelwerte. Die Marktbreite bleibt damit der entscheidende Faktor: Solange sich Technologiewerte, Schwellenländer und andere Sektoren die Zugewinne teilen, bleibt die aktuelle Rekordjagd auf mehreren Schultern verteilt.
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