Die Unitedhealth-Aktie war Ende April/Anfang Mai böse unter die Räder gekommen. Von diesem Schlag hat sie sich bis dato nicht erholt. Doch nun gibt es erste Anzeichen, dass sie sich am eigenen Schopf wieder aus dem Sumpf ziehen kann. Und ausgerechnet die steigenden Gesundheitskosten, die eigentlich der gesamten Krankenversicherer-Branche Probleme bereiten, könnten der Schlüssel zum Erfolg sein.
Mitgliederwachstum als Signal
Im zweiten Quartal 2025 gewann UnitedHealth 770.000 neue Mitglieder hinzu. Wie das gelang? UnitedHealth hält die Prämien stabil und versucht so, Marktanteile zu sichern. Andere Anbieter geben die Kosten an die Kosten weiter und riskieren dadurch, diese zu verlieren. Wettbewerber wie Elevance Health beispielsweise haben ihre Beiträge bereits kräftig angehoben.
KI-Power und eigene Medikamentenmarke
Zusätzlich macht man sich KI-Tools zunutze, um die eigenen Kosten zu senken, sodass sich die Prämienpolitik überhaupt rechnen kann. Inzwischen optimieren über 1.000 KI-Anwendungen unterschiedlichste Prozesse, senken Kosten und verbessern die Datennutzung. Insbesondere das Geschäftsfeld Optum Insight profitiert – der Umsatz soll 2025 von 18,8 auf 19,5 Milliarden US-Dollar steigen.
Parallel wächst die Eigenmarke Nuvaila: Durch Direktkäufe bei Herstellern sinken die Medikamentenkosten, und die Ersparnisse werden an Versicherte weitergegeben. Das Segment Optum Rx legte dadurch um 19 % zu und dürfte 2025 rund 151,5 Milliarden US-Dollar Umsatz erzielen.
UnitedHealth Group Incorporated Aktie Chart
Zurück auf Wachstumskurs?
Nach einem Gewinnrückgang 2024 will UnitedHealth 2025 wieder zweistellig zulegen – auf 445,5 bis 448 Milliarden US-Dollar Umsatz. Für 2026 wird ein moderateres, aber immer noch überdurchschnittliches Wachstum erwartet. Angesichts der Kursturbulenzen in den vergangenen Monaten ist die Aktie ohnehin im historischen Vergleich günstig bewertet: Mit einem Kurs-Umsatz-Verhältnis von 0,54 liegt sie rund 84 % unter Branchenschnitt. Analysten sehen derzeit ein mittleres Kursziel von 327 US-Dollar – rund 30% über dem aktuellen Kurs.
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