UniCredit hat heute die Platzierung ihrer ersten tokenisierten Schuldverschreibung für wohlhabende Privatkunden gemeldet. Erst wenige Tage zuvor hatte die italienische Großbank zusammen mit der staatlichen Förderbank Cassa Depositi e Prestiti bereits einen digital begebenen Minibond umgesetzt – ein weiterer Schritt, mit dem UniCredit ihre Blockchain-Agenda sichtbar beschleunigt.
Bei der Tokenisierung wird ein klassisches Finanzprodukt wie Anleihe oder Schuldverschreibung in eine digitale Ausprägung übertragen, die rechtlich gleichwertig ist. Der entsprechende Token wird in einer gemeinsam genutzten Blockchain registriert – einem digitalen Register, das herkömmliche Verzeichnisse ersetzen kann.
Digitale Abwicklung soll Emissionskosten drücken
Der Ansatz soll die Kosten einer Emission spürbar senken. Weil Prozesse stärker automatisiert ablaufen, entfallen manuelle Arbeitsschritte; zudem müssen die Wertpapiere nicht mehr zwingend bei einer Verwahrstelle hinterlegt werden. UniCredit zufolge richtet sich die strukturierte Schuldverschreibung an professionelle Kunden aus der Vermögensverwaltung.
Technisch setzte die Bank auf BlockInvest, dass die Infrastruktur für die Ausgabe bereitstellte. Weltix, von der italienischen Börsenaufsicht Consob für die Führung eines digitalen Registers zugelassen, erfasste die Emission auf einer öffentlichen Blockchain.
UniCredit sieht sich unter den frühen Anwendern
Nach Darstellung der Bank ermöglicht die Transaktion eine durchgängig digitale Emission – von der Auflage bis zur Registrierung. Zugleich würden die eigenen Systeme an Standards angepasst, die aus Sicht von UniCredit künftig branchenweit an Bedeutung gewinnen könnten. In Italien zählt sich das Institut damit zu den frühen Anwendern blockchainbasierter Wertpapiere.
Dass zwei digitale Emissionen in kurzer Folge umgesetzt wurden, spricht dafür, dass UniCredit die Technologie nicht nur erprobt, sondern gezielt in die Abläufe integrieren will. Ob sich tokenisierte Finanzprodukte in größerem Maßstab durchsetzen und welche regulatorischen Weichen dafür noch gestellt werden müssen, bleibt allerdings offen.
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