TSMC-Aktie: Wie die Made im Speck!

Die Taiwan Semiconductor Manufacturing Company hat sich in eine Position manövriert, um die sie die gesamte Branche beneidet. Das Unternehmen produziert die hochmodernsten Chips, die für KI-Anwendungen unerlässlich sind. Nvidia und Intel stehen Schlange, um an die begehrten Komponenten zu kommen. Die Folge: TSMC kann Preise diktieren wie kaum ein anderer Konzern und lebt wie die sprichwörtliche Made im Speck.

Die Zahlen sprechen für sich. Im letzten Quartal erreichte TSMC einen Umsatz von über 32,29 Milliarden Dollar und übertraf damit die Erwartungen um satte 732 Millionen Dollar. Der normalisierte Gewinn je Aktie lag bei 2,92 Dollar, also 0,29 Dollar über den Schätzungen. Noch beeindruckender ist der Ausblick: Für Dezember 2025 wird ein Gewinn je Aktie von 10,34 Dollar erwartet, was einem Anstieg von knapp 47 Prozent entspricht.

Die Bruttomarge des Unternehmens liegt bei fast 59 Prozent. Das ist keine normale Profitabilität mehr, das ist Preissetzungsmacht pur. TSMC generiert aus dem operativen Geschäft über 71 Milliarden Dollar Cash, selbst nach Abzug der enormen Investitionen von 42 Milliarden Dollar bleiben noch über 20 Milliarden Dollar übrig.

Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Aktie Chart

Die Expansion läuft auf Hochtouren

TSMC baut aggressiv seine Kapazitäten aus, nicht nur in Taiwan. Drei neue Werke entstehen in Arizona, um das geopolitische Risiko zu reduzieren. Nvidia drängt bereits auf monatlich steigende Chiplieferungen, weil die Nachfrage kaum zu befriedigen ist. Das Unternehmen muss rennen, um mit den Bestellungen Schritt zu halten.

Analysten sehen ein durchschnittliches Kursziel für die kommenden 12 bis 18 Monate, das mehr als 25 Prozent über dem momentanen Kurswert liegt. Das wäre ein deutlicher Sprung vom aktuellen Niveau. Die Aktie hat bereits ein starkes Jahr hinter sich mit einem Plus von über 28 Prozent, doch die Zukunftsaussichten rechtfertigen eine Premiumbewertung.

Risiken gibt es natürlich. Die geopolitischen Spannungen zwischen China und Taiwan bleiben eine Bedrohung, ebenso wie mögliche Handelsbeschränkungen bei seltenen Erden. Sollte die KI-Blase platzen, würde das TSMC hart treffen. Doch solange die Hyperscaler weiter massiv in KI investieren, bleibt die Nachfrage stark. TSMC sitzt am längeren Hebel und wird diesen Vorteil nicht so schnell hergeben.