Toyota Industries-Aktie: Elliott gibt nach!

Der Machtkampf ist entschieden. Nach monatelangem Widerstand lenkt Elliott Investment Management ein und akzeptiert das erhöhte Übernahmeangebot der Toyota-Gruppe für Toyota Industries. Der neue Preis von 20.600 Yen pro Aktie liegt knapp 10 % über dem vorherigen Angebot und beendet einen der spektakulärsten Bewertungsstreits in Japan.

Die Toyota-Gruppe hatte ursprünglich nur 16.300 Yen geboten, was bei Minderheitsaktionären auf heftige Kritik stieß. Auch das zweite Angebot von 18.800 Yen lehnte Elliott als zu niedrig ab. Jetzt gibt sich der aktivistische Investor mit 20.600 Yen zufrieden und spricht von einem verbesserten Ergebnis für Minderheitsaktionäre. Das Gesamtvolumen der Transaktion klettert damit auf etwa 5,9 Billionen Yen.

Die Banken müssen noch grünes Licht geben

Ganz durch ist die Sache allerdings noch nicht. Das erhöhte Angebot steht unter der Bedingung, dass die finanzierenden Banken Mitsubishi UFJ, Sumitomo Mitsui und Mizuho ihre Kreditgarantien geben. Die Tender-Frist wurde bis zum 16. März verlängert, um mehr Investoren ins Boot zu holen und den Deal abzuschließen.

Toyota Industries ist nicht irgendein Zulieferer. Der Gabelstapler-Weltmarktführer und Motorenhersteller wurde vor fast 100 Jahren von Sakichi Toyoda gegründet und gilt als Keimzelle des Toyota-Konzerns. Dass Akio Toyoda, Urenkel des Gründers und heutiger Chairman von Toyota Motor, das Unternehmen nun über seine Immobiliengesellschaft Toyota Fudosan privatisieren will, hat durchaus symbolische Bedeutung.

Für Anleger bleibt jetzt abzuwarten, ob die Banken mitspielen. Sollte die Finanzierung stehen, dürfte die Aktie schnell in Richtung des Angebotspreises laufen. Der Widerstand ist gebrochen.