TKMS-Aktie: Zwei Großaufträge könnten weiteren Push geben!

Indien, Kanada, Deutschland — TKMS steht gleichzeitig vor den größten Vertragsabschlüssen seiner Geschichte. Zwei Entscheidungen auf zwei Kontinenten könnten die strategische Reichweite des Kieler Rüstungskonzerns grundlegend verändern.

Indien: Milliarden-Vertrag wartet auf Freigabe

Die Kostengespräche für sechs dieselelektrische U-Boote im Rahmen des indischen Projekts P-75I sind abgeschlossen. Das Verhandlungskomitee hat den Projektwert auf umgerechnet rund 8 bis 9 Milliarden US-Dollar festgelegt — damit wäre P-75I der teuerste konventionelle U-Boot-Vertrag weltweit.

Bevor die Tinte trocknen kann, muss der Vorschlag noch Finanzministerium und das vom Premierminister geleitete Cabinet Committee on Security passieren. Die ursprünglich für Ende März geplante Unterzeichnung verschiebt sich dadurch auf Beginn des indischen Fiskaljahres. Die sechs Boote basieren auf einer Weiterentwicklung des bewährten TKMS-Typs 214 und sollen vollständig in Indien gebaut werden.

Parallel dazu vertiefte TKMS am 10. März seine industrielle Präsenz im Land: Ein Teaming Agreement mit VEM Technologies sichert die lokale Produktion von Schwergewichtstorpedos — zunächst für die bestehende U-Boot-Flotte der indischen Marine, mittelfristig möglicherweise über ein gemeinsames Joint Venture.

Kanada: Entscheidung im Frühsommer erwartet

Noch größer ist das Volumen beim Canadian Patrol Submarine Project: Bis zu 37 Milliarden Euro stehen auf dem Spiel, die Vergabeentscheidung ist für Mai bis Juni 2026 geplant. TKMS tritt dort gegen Südkoreas Hanwha Ocean an.

Die Kieler setzen auf lokale Verankerung. Im Februar sicherte eine Partnerschaft mit Magellan Aerospace die kanadische Torpedoproduktion, Anfang März folgte ein Teaming Agreement mit CAE für simulationsbasierte Ausbildung und Instandhaltung. Solche Industriepartnerschaften gelten bei staatlichen Beschaffungsentscheidungen häufig als entscheidender Faktor. Das angebotene U-Boot der Klasse 212CD ist zudem speziell für Einsätze unter arktischem Eis konzipiert — ein Argument, das im kanadischen Kontext kaum zu ignorieren ist.

TKMS AG & Co. KGaA Aktie Chart

Operative Basis: Rekordauftragsbestand stützt Wachstumsprognose

Hinter den strategischen Ambitionen steht eine solide Bilanz. TKMS meldete zuletzt einen Auftragsbestand von 18,7 Milliarden Euro — der höchste in der Unternehmensgeschichte. Das Management hob daraufhin die Umsatzwachstumsprognose für das Gesamtjahr auf +2 bis +5 Prozent an, nach zuvor -1 bis +2 Prozent. Die Bruttomarge verbesserte sich auf 17 Prozent, der freie Cashflow war mit 33 Millionen Euro positiv.

Am Kapitalmarkt spiegelt sich der starke Jahresstart wider: Die Aktie hat seit Jahresbeginn rund 30 Prozent zugelegt, liegt aber rund zehn Prozent unter dem im Januar markierten 52-Wochen-Hoch von 100,60 Euro. Der RSI von 32 deutet auf eine überverkaufte technische Situation hin.

Am 11. Mai legt TKMS die nächsten Quartalszahlen vor — unmittelbar gefolgt von der erwarteten Vergabeentscheidung aus Ottawa. Wer den Zuschlag in Kanada erhält, wird maßgeblich bestimmen, ob der aktuelle Auftragsbestand nur der Anfang einer deutlich größeren Wachstumsphase ist.