Barclays traut Tesla plötzlich deutlich mehr zu. Die Bank hebt die Aktie von „Equalweight“ auf „Overweight“ und schraubt das Kursziel von 370 auf 450 Dollar. Gegenüber dem zuletzt gehandelten Kurs von rund 372 Dollar entspricht das einem Potenzial von etwa 21 Prozent.
Fusion mit SpaceX als Kurstreiber
Ein Teil der neuen Zuversicht speist sich aus den Gesprächen über einen Zusammenschluss mit SpaceX. Elon Musk hat sich bei den Telefonkonferenzen beider Unternehmen offen dafür gezeigt, zudem haben Tesla und SpaceX Sonderausschüsse eingesetzt, die eine Fusion prüfen. Barclays hält eine Kombination für sehr wahrscheinlich und rechnet mit einer Prämie auf den Tesla-Kurs. Ob es dazu kommt, ist offen, eine Entscheidung liegt nicht vor.
SpaceX steigerte zuletzt den Umsatz um 161 Prozent und wies erstmals seit dem Börsengang im Juni einen Gewinn aus. Tesla lieferte am Tag darauf Zahlen, die eher solide ausfielen.
Kerngeschäft zieht an
Die Analysten stützen ihr Votum aber nicht nur auf die Fusionsfantasie. Das Autogeschäft dürfte nach zwei Jahren mit Rückgängen in diesem Jahr wieder wachsen. Für 2027 erwartet Barclays zusätzlichen Schub durch die Nachfrage nach dem Fahrassistenzsystem FSD und höhere Exporte aus Shanghai.
Die Energiesparte ist nach Unternehmensangaben für 2027 nahezu ausverkauft, vor allem wegen der Nachfrage von Rechenzentren. Barclays hält dort ein Wachstum der Auslieferungen von mehr als 50 Prozent für möglich.
Beim Robotaxi-Geschäft sehen die Analysten eine Trendwende. Nach dem schleppenden Start im Juni 2025 sind die gefahrenen Meilen zuletzt deutlich gestiegen. Der FSD-Anteil bei neu gekauften Fahrzeugen in Nordamerika lag im dritten Quartal bei über 75 Prozent.
Gemischte Zahlen, hohe Bewertung
Die Quartalszahlen fielen gemischt aus. Der bereinigte Gewinn je Aktie lag mit 0,48 Dollar über den Erwartungen von 0,45 Dollar. Der Umsatz erreichte 28,0 Milliarden Dollar und verfehlte den Konsens knapp. Insgesamt musste Tesla einen deutlichen Gewinnrückgang hinnehmen, überraschte aber beim Cashflow positiv.
Andere Häuser sind noch optimistischer als Barclays: Cantor Fitzgerald bestätigt „Overweight“ mit 485 Dollar Kursziel, StoneX bleibt bei „Buy“ und 475 Dollar. Die Bewertung bleibt allerdings anspruchsvoll, das Kurs-Gewinn-Verhältnis liegt bei rund 409.
Das Marktumfeld erschwert die Lage zusätzlich. Technologiewerte gerieten zuletzt unter Druck, geopolitische Spannungen und ein hoher Ölpreis belasten die Stimmung. Nächste Woche steht zudem die Fed-Entscheidung an.
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