Teradyne hat mit seinen Zahlen für das erste Quartal 2026 die Erwartungen der Analysten deutlich übertroffen, und trotzdem brach die Aktie am Mittwoch um rund 15 Prozent ein. Der Halbleitertest- und Robotikkonzern erzielte einen Umsatz von 1,28 Milliarden Dollar, was einem Anstieg von fast 87 Prozent im Jahresvergleich entspricht und den Konsens um 70 Millionen Dollar schlug.
Beim bereinigten Gewinn je Aktie landete Teradyne bei 2,56 Dollar und überraschte damit um starke 0,45 Dollar positiv. Dass die Aktie dennoch massiv unter Druck geriet, liegt an einer Guidance, die viele Investoren offenbar enttäuschte.
Ausblick bleibt hinter hochgesteckten Erwartungen zurück
Für das zweite Quartal 2026 stellt Teradyne einen Umsatz zwischen 1,15 und 1,25 Milliarden Dollar in Aussicht. Der bereinigte Gewinn je Aktie soll in einer Spanne von 1,86 bis 2,15 Dollar landen. Diese Zahlen liegen zwar leicht über dem, was das Unternehmen nach dem vorangegangenen Quartal angedeutet hatte, doch der Markt hatte nach dem starken Auftakt offenbar deutlich mehr erhofft. Hinzu kommt, dass die implizierte Bruttomarge für das zweite Quartal mit etwa 57,5 Prozent merklich unter dem Niveau des ersten Quartals liegt, was bei Analysten für Fragezeichen sorgte.
Analysten raten zur Gelassenheit
Trotz des Kurseinbruchs halten namhafte Investmentbanken an ihrer positiven Einschätzung fest. UBS bestätigte ihre Kaufempfehlung mit einem Kursziel von 440 Dollar. Die Analysten um Timothy Arcuri empfehlen Investoren, den Blick zu weiten: Der Halbleitertestmarkt, also der Gesamtmarkt für Chips und deren Testinfrastruktur, werde auf einer deutlich größeren Umsatzbasis in den kommenden Jahren erheblich wachsen.
Treiber ist die steigende Testintensität, die KI-Chips aufgrund ihrer Komplexität erfordern. Teradyne profitiert als führender Anbieter von Testsystemen strukturell von diesem Trend. Die kurzfristige Fokussierung auf Marktanteile und einzelne Quartalsaussagen sei dabei zu kurzsichtig, so UBS.
Teradyne Aktie Chart
KI und Robotik als langfristige Wachstumspfeiler
Teradyne ist mehr als ein klassischer Halbleitertester. Das Unternehmen ist über seine Robotiksparte, zu der unter anderem der kollaborative Roboterhersteller Universal Robots gehört, auch im Automatisierungsbereich aktiv. Im Bereich SoC-Test, also dem Testen hochintegrierter Chips, erwartet das Management weiteres starkes Wachstum durch KI-getriebene Nachfrage.
Potenzielle Großkunden aus dem Hyperscaler-Umfeld wie Nvidia oder Amazon könnten dabei mittelfristig zusätzliche Impulse liefern. Ob der heutige Kursrücksetzer eine Einstiegsgelegenheit darstellt, bleibt eine Frage des Zeithorizonts.
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