Juli 2026 eine wegweisende Entscheidung für die künftige Struktur des Unternehmens getroffen. In einer einstimmigen Abstimmung befürworteten die Direktoren das freiwillige Übernahmeangebot der Poste Italiane. Das Vorhaben hat ein Volumen von rund 10,8 bis 11 Milliarden Euro und sieht vor, den Telekommunikationskonzern von der Börse zu nehmen, um einen nationalen digitalen Champion in Italien zu formen.
Details zur Bar- und Aktienofferte
Die Bedingungen des Angebots sehen vor, dass die Aktionäre für jedes ihrer Papiere eine Kombination aus Barzahlung und Aktientausch erhalten. Konkret bietet Poste Italiane 1,67 Euro in bar sowie 0,218 neue eigene Aktien für jede Stammaktie der Telecom Italia an. Der Verwaltungsrat stützte seine positive Bewertung der Offerte auf sogenannte Fairness Opinions der Finanzberater Evercore und Goldman Sachs, welche die Gegenleistung aus finanzieller Sicht als angemessen einstuften. Die italienische Börsenaufsicht Consob hatte das entsprechende Angebotsdokument bereits am 15. Juli 2026 offiziell genehmigt.
Zum Handelsschluss am Freitag notierte die Aktie von Telecom Italia bei 7,85 €, was einem leichten Tagesplus von 0,67 % entspricht. Die Marktkapitalisierung des Unternehmens beläuft sich aktuell auf 16,55 Milliarden Euro. Trotz der bestehenden Marktbewertung sieht die Führung von Telecom Italia in dem Zusammenschluss mit der bereits zu rund 20 % beteiligten Poste Italiane eine strategisch sinnvolle Neuausrichtung.
Strategische Ziele und Synergien
Die Übernahme erfolgt vor dem Hintergrund einer tiefgreifenden Restrukturierung bei Telecom Italia, die bereits den Verkauf des Festnetzes und eine signifikante Reduzierung der Schuldenlast umfasste. Poste Italiane beabsichtigt, den Konzern unter staatlicher Kontrolle vollständig zu integrieren und als „The Connecting Platform“ neu aufzustellen. In dieser Struktur sollen die Bereiche Telekommunikation, Cloud-Dienste, künstliche Intelligenz, Zahlungsverkehr und Logistik gebündelt werden.
Medienberichten zufolge verspricht sich die neue Einheit erhebliche Skaleneffekte und plant verstärkte Investitionen in den Ausbau von 5G-Netzen und Glasfaserinfrastrukturen. Die Verantwortlichen kalkulieren mit jährlichen Synergievorteilen vor Steuern in Höhe von insgesamt 700 Millionen Euro. Davon entfallen etwa 500 Millionen Euro auf direkte Kosteneinsparungen. Ab dem Geschäftsjahr 2027 wird mit einem positiven Beitrag zum Gewinn je Aktie (EPS) gerechnet.
Zeitplan für Aktionäre und Bilanzvorlage
Die offizielle Frist für die Annahme des Angebots durch die Aktionäre beginnt am Montag, den 20. Juli 2026, und ist bis zum 11. September 2026 befristet. Aufgrund der laufenden Transaktion hat das Board beschlossen, den aktuellen industriellen Businessplan vorerst nicht mehr zu aktualisieren, bis der Ausgang des Angebots feststeht.
Ungeachtet der Übernahmeaktivitäten wird das Unternehmen am 29. Juli 2026 seine Geschäftszahlen für das zweite Quartal sowie das erste Halbjahr 2026 vorlegen. Eine detaillierte Erläuterung der Ergebnisse ist für eine Analystenkonferenz am 30. Juli geplant. Sofern die Mindestannahmeschwellen erreicht werden und die weiteren Bedingungen erfüllt sind, wird ein Abschluss der Transaktion und das anschließende Delisting von der Börse bis zum Ende des laufenden Kalenderjahres angestrebt.
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