Die Mehrheitsübernahme von Telecom Italia durch den italienischen Staatskonzern Poste Italiane zieht weite Kreise und löst erste Gegenbewegungen im Heimatmarkt aus. Mit einem Anteil von rund 66,6 Prozent hat sich Poste Italiane die Kontrolle über den traditionsreichen Telekommunikationskonzern mit Sitz in Rom gesichert.
Zusammen kommen die beiden Unternehmen auf einen kombinierten Jahresumsatz von schätzungsweise 27 Milliarden Euro sowie einen operativen Gewinn von 5 Milliarden Euro.
Der Zusammenschluss soll erhebliche Einsparungen heben. Geplant sind jährliche Synergien von rund 700 Millionen Euro, von denen etwa 500 Millionen Euro auf reine Kostensenkungen entfallen sollen.
Mit mehr als 150.000 Beschäftigten entsteht ein gewichtiger Mischkonzern, der Telekommunikations-, Logistik- und Finanzdienstleistungen bündeln will. Auch die brasilianische Tochter TIM Brasil, an der Telecom Italia 68 Prozent hält, rückt damit unter die indirekte Führung von Poste Italiane.
Enel formiert Gegenmodell im Mobilfunk
Die Entstehung dieses neuen Schwergewichts verändert das Marktumfeld spürbar. Der italienische Energiekonzern Enel reagiert umgehend auf die Allianz und startet mit Enel Mobile ein eigenes Mobilfunkangebot.
Das Modell setzt als virtueller Netzbetreiber auf die Netzinfrastruktur von Fastweb und Vodafone auf. Mit Download-Geschwindigkeiten von bis zu 2 Gigabit pro Sekunde und kombinierten Tarifen für bestehende Strom- und Gaskunden positioniert sich Enel gezielt als direkter Herausforderer des neuen Bündnisses.
Zugleich sorgt die Neuordnung der Eigentümerstruktur für Anpassungen bei Marktbeobachtern. Die Ratingagentur Standard Ethics setzte ihr Nachhaltigkeitsrating für Telecom Italia aus. Zuvor war das Unternehmen mit der Note „E+“ bewertet worden.
Die Agentur begründete diesen Schritt mit dem laufenden Übernahmeangebot und dem angestrebten Rückzug von der Börse. Poste Italiane peilt eine Beteiligung von mindestens 90 Prozent an, um ein Delisting durchzusetzen.
Kursplus seit Jahresbeginn
Die veränderten Mehrheitsverhältnisse spiegeln sich auch im Börsenwert wider. Gestern schloss die Aktie von Telecom Italia bei 7,76 Euro. Seit Jahresanfang verzeichnet das Papier damit einen Zuwachs von 51 Prozent.
Mit einer Marktkapitalisierung von 16,52 Milliarden Euro bleibt das Unternehmen der Dreh- und Angelpunkt für die anstehende Konsolidierung des italienischen Telekommunikationssektors. Für Anleger entscheidet sich in den kommenden Schritten, ob die geplante Vollintegration wie vorgesehen gelingt.
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