Die Aktie von Swarmer erlebte am Dienstag einen der spektakulärsten Börsenstarts der vergangenen Jahre. Das Papier des in Austin ansässigen Unternehmens schloss bei 31 Dollar, was einem Anstieg von 520 Prozent gegenüber dem Ausgabepreis von fünf Dollar entspricht. Am Mittwoch kletterte der Kurs um weitere 92 Prozent auf 59,44 Dollar, während die großen Indizes nachgaben. Seit dem Newsmax-Börsengang vor knapp einem Jahr hat kein US-Unternehmen einen derart fulminanten Start hingelegt.
Der Handel wurde mehrfach wegen extremer Volatilität unterbrochen. Bereits weniger als eine Minute nach Handelsbeginn musste eine erste Pause eingelegt werden, nachdem die Aktie zunächst um mehr als zehn Prozent gefallen war. Im Tagesverlauf erreichte das Papier zwischenzeitlich 40 Dollar.
Swarmer Aktie Chart
Kampferprobt und klein genug für große Sprünge
Die Software von Swarmer wurde nach Angaben des Unternehmens bereits mehr als 100.000 Mal im Ukraine-Konflikt eingesetzt. CEO Alex Fink erklärt die Notwendigkeit der Technologie pragmatisch: Das ukrainische Militär müsse Millionen von Drohnen einsetzen, habe aber nicht Millionen von Piloten. Die Swarmer-Software ermöglicht es einer einzelnen Person, Hunderte von Drohnen zu steuern.
Dabei handelt es sich nicht um simple Folge-Mechanismen. Jede Drohne im Schwarm kennt die Position und den Status aller anderen und kann eigenständige Entscheidungen treffen. Diese unter realen Kampfbedingungen erprobte Fähigkeit verleiht dem jungen Unternehmen eine Glaubwürdigkeit, die etablierte Rüstungskonzerne erst aufbauen müssen. Erik Prince, nicht-geschäftsführender Vorsitzender bei Swarmer, betont die Bedeutung dieser Praxiserfahrung in der intensiven elektronischen Kriegsführung gegen russische Systeme.
Bewertungsfrage bleibt trotz Potenzial offen
Mit einer Marktkapitalisierung von rund 380 Millionen Dollar nach dem ersten Handelstag bleibt Swarmer vergleichsweise klein. Der Wettbewerber Karman bringt es auf etwa 14 Milliarden Dollar und wird mit dem 150-fachen der erwarteten Gewinne gehandelt. Für Swarmer könnte die geringe Größe durchaus von Vorteil sein: Jeder Vertragsgewinn dürfte sich deutlich auf die Geschäftszahlen auswirken. Allerdings erzielte das 2023 gegründete Unternehmen 2025 weniger als eine Million Dollar Umsatz.
Die jüngsten Konflikte haben die Nachfrage nach autonomen Kampfsystemen befeuert. Swarmer plant, seine Software für Luft-, Land- und Seedrohnen anzubieten. Prince verweist auf das Potenzial im Nahen Osten, wo derzeit vier Millionen Dollar teure Raketen gegen 40.000-Dollar-Drohnen eingesetzt werden.
Anleger sollten beobachten, wie schnell Swarmer erste größere Aufträge gewinnen kann. Die Bewertung erscheint ambitioniert für ein Unternehmen mit minimalen Umsätzen, auch wenn die Technologie vielversprechend ist. Entscheidend dürfte sein, ob die Kampferfahrung aus der Ukraine in kommerzielle Erfolge umgemünzt werden kann.
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