Super Micro Computer liefert ab sofort seine neue H15-Serverfamilie aus. Die Systeme laufen auf den AMD-Prozessoren der sechsten EPYC-Generation (9006er-Serie, Codename „Venice“). Der Zeitpunkt passt: Nach den starken Septemberzahlen braucht das Unternehmen Nachschub für seine KI-Pipeline.
Was die H15-Generation bietet
Laut Unternehmen bringen die neuen Systeme bis zu 33 Prozent mehr Kerne und die doppelte PCIe-Bandbreite. Die Speicherbandbreite pro Sockel liegt bei 1,6 Terabyte pro Sekunde. Auf den Modellen Hyper (2U) und CloudDC will Supermicro mehrere SPEC-CPU-Weltrekorde aufgestellt haben.
Das Portfolio umfasst mehr als 20 Systeme, von Dual-Socket-Plattformen über Blade-Server bis zu Flash-Speichern für KI-Datenseen. Dazu kommen die Rack-Lösungen Helios und Helion. Helios setzt auf AMD-Instinct-Beschleuniger vom Typ MI455X und zielt auf das Training großer Modelle. Helion baut auf den neuen EPYC-CPUs auf und legt den Schwerpunkt auf Flexibilität beim Einsatz.
Beide Plattformen basieren auf der modularen DCBBS-Architektur. Sie soll Kunden den Aufbau kompletter KI-Infrastruktur beschleunigen. Gegenüber früheren AMD-CPU-Generationen verspricht der Hersteller zudem 1,8-fach mehr Token pro Sekunde bei Host-Knoten für große Modelle.
Starke Zahlen, gemischte Analystenmeinungen
Rückenwind liefern die jüngsten Quartalszahlen. Im September-Quartal setzte Supermicro 19,9 Milliarden Dollar um und übertraf die Konsenserwartung von 15,0 Milliarden deutlich. Für das Dezember-Quartal peilt das Management 20,5 Milliarden an.
Die Prognose für das Geschäftsjahr 2027 hob es auf 72 bis 82 Milliarden Dollar an. Die Bruttomarge sank allerdings auf 12,8 Prozent, während der KI-Anteil auf 71 Prozent stieg.
Das Analystenlager bleibt gespalten:
- Raymond James: Kursziel 65 Dollar, „Outperform“
- Rosenblatt: Kursziel 57 Dollar, „Buy“
- Needham: Kursziel 46 Dollar, „Buy“
- Mizuho: Kursziel 36 Dollar, „Neutral“, Verweis auf Wettbewerbsdruck
- Susquehanna: Kursziel 18 Dollar, negatives Votum
Die Spanne von 18 bis 65 Dollar zeigt, wie unterschiedlich die Margenentwicklung bewertet wird.
Insiderkauf und Kurs
Aufsichtsrat Scott Angel kaufte am 6. November 1.715 Aktien zu rund 29,12 Dollar, ein Volumen von knapp 50.000 Dollar. Er hält nun 8.770 Aktien direkt. Der Betrag ist überschaubar, das Signal dennoch bemerkenswert.
Die Aktie schloss am Dienstag bei 27,79 Dollar, ein Minus von 2,8 Prozent. Nachbörslich zog sie um rund 5,9 Prozent auf 29,44 Dollar an. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis von etwa 5,8 unterstreicht, wie günstig der Markt das Papier trotz Rekordumsätzen bewertet. Ob die neue AMD-Generation die Marge stützt, zeigt sich im Dezember-Quartal, für das Supermicro 20,5 Milliarden Dollar Umsatz in Aussicht stellt.
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