Suess Microtec: Trotz Rekordumsatz – ich bleibe fern

Suess Microtec: Umsatz top, aber …

In den letzten Jahren ging es mit dem Umsatz von Suess Microtec steil bergauf: von 260 Mio. Euro im Jahr 2022 auf 446 Mio. Euro im letzten Jahr. Bei den Trading Twelve Months – den letzten vier aufeinanderfolgenden Quartalen – liegt der Umsatz sogar bei knapp 520 Mio. Euro.

Für das laufende Jahr rechnet der Vorstand mit einem Umsatz zwischen 470 bis 510 Mio. Euro. Ich bin überzeugt: Das schafft der SDAx-Konzern. Und der Umsatz wird wohl auch getoppt werden. Denn im ersten Halbjahr liegt er schon bei 266,4 Mio. Euro – mehr als die Hälfte des erwarteten Jahresumsatzes.

Suess MicroTec Aktie Chart

Was den Umsatz treibt

Die Aufträge wurden zügig abgearbeitet, was sich im Umsatz bemerkbar macht. Ich rechne aber nicht damit, dass sich dieses Plus im Umsatz halten wird. Denn Auftragseingang und Auftragsbestand sind in H1/25 rückläufig mit:

Auftragseingang:           166,8 Mio. Euro (Vorjahr: 192,2)

Auftragsbestand:           325,8 Mio. Euro (Vorjahr: 450,0)

Der Grund für die hohen Umsätze der letzten Zeit: ein extremer Nachholbedarf der Kunden beim Aufbau ihrer KI-Infrastruktur. Diese Projekte sind größtenteils abgearbeitet. Die hohe Nachfrage ist abgeflaut.

Gewinn: Diese Zahlen werden nicht gehalten

Normalerweise schaue ich auf den Gewinn. Doch bei Suess Microtec ist das irreführend, weil im letzten Jahr wegen eines Einmaleffektes der Gewinn außerordentlich hoch ausfiel.

Beim EBIT, dem operatives Ergebnis, sieht es sehr gut aus.

Die EBIT-Marge liegt bei über 16 Prozent.  Allerdings glaube ich – wie oben dargelegt – nicht, dass Suss Microtec diese sehr guten Werte im nächsten Jahr wiederholen kann.