Strategy Inc. Aktie: Kapitalrad läuft wieder!

Strategy Inc. legt vorbörslich deutlich zu. Getrieben wird der Kurs von einem neuen Hoch bei Bitcoin und einer wichtigen Weichenstellung in der Kapitalstruktur: Der „Stretch“ Preferred Stock (STRC) ist wieder auf ihren Nennwert von 100 US‑Dollar zurückgekehrt. Damit öffnet sich für das Unternehmen erneut der Zugang zu einer zentralen Finanzierungsquelle.

Bitcoin-Bestand treibt Bewertung

Der Haupttreiber der Bewegung ist die Neubewertung des umfangreichen Bitcoin-Vermögens.

• Bitcoin notiert über 93.000 US‑Dollar
• Strategy Inc. hält rund 672.497 BTC
• Der Bestand ist damit mehr als 62,5 Mrd. US‑Dollar wert
• Die Net Asset Value (NAV) Basis hat sich deutlich erholt

Diese Markterholung stabilisiert die Bilanz nach der hohen Volatilität im Schlussquartal 2025 und stärkt die Unterlegung des Eigenkapitals.

Parallel dazu hat sich die „Stretch“ Preferred Stock (STRC) wieder über der Marke von 100 US‑Dollar etabliert. Diese Schwelle ist vertraglich relevant: Ab Nennwert aufwärts kann Strategy Inc. effizient At-The-Market-Programme (ATM) für diese Vorzugsaktien nutzen. So lässt sich Kapital aufnehmen, ohne die Stammaktien zusätzlich zu verwässern, und gezielt in weitere Bitcoin-Käufe lenken – ein Ansatz, den Executive Chairman Michael Saylor als „intelligente Hebelung“ beschreibt.

Um die Attraktivität des Instruments abzusichern, hat das Unternehmen die Dividendenkonditionen angepasst. Seit dem 1. Januar 2026 liegt die annualisierte Dividendenrendite der STRC bei rund 11,0 %. Damit sollen auch in einem eher risikofreudigen Krypto-Umfeld genügend Fixed-Income-Anleger angesprochen werden.

Kapital-Flywheel nimmt Fahrt auf

Die Rückeroberung der 100‑Dollar-Marke bei STRC werten Marktbeobachter als Signal, dass das Finanzierungsmodell wieder voll greift.

• Arbitrage-Logik: Emittiert Strategy Inc. STRC zu 100 US‑Dollar und trägt dafür etwa 11 % Dividendenkosten, kann das Kapital in Bitcoin investiert werden. Historisch lag die jährliche Wertsteigerung von Bitcoin über dieser Kapitalkostenbasis. Der daraus entstehende Renditeüberschuss wirkt wertsteigernd für die Stammaktionäre.
• Entlastung der Stammaktie: Der Zugang zu Nachfrage nach Vorzugsaktien reduziert den Druck, neues Kapital überwiegend über die Stammaktien aufzunehmen. In der Phase, in der STRC im vierten Quartal 2025 mit Abschlag zum Nennwert notierte, war die Stammaktie der Hauptfinanzierungshebel.
• Risiko bei Bitcoin-Rückgang: Das Setup ist klar chancenorientiert, bleibt aber stark von der Bitcoin-Entwicklung abhängig. Ein Rückgang des Kurses unter 90.000 US‑Dollar könnte STRC wieder unter den Nennwert drücken, das ATM-Fenster schließen und das Unternehmen zu teureren oder stärker verwässernden Finanzierungsformen zwingen.

Damit hängt die Nachhaltigkeit des „Kapitalflywheels“ direkt an der Stabilität des Bitcoin-Niveaus – aktuell hilft die Marktlage, doch der Hebel wirkt in beide Richtungen.

Erholung nach schwachem Schlussquartal

Die aktuellen Kursgewinne markieren einen deutlichen Kontrast zur Lage im vierten Quartal 2025. Nach der Umbenennung von MicroStrategy in Strategy Inc. im August 2025 war die Aktie zunächst unter Druck geraten. Gründe waren die Bitcoin-Korrektur sowie Umschichtungen institutioneller Anleger.

Zusätzliche Unsicherheit brachten Befürchtungen über strengere Regulierung und mögliche Indexausschlüsse. In der Folge entfernte sich die Aktie spürbar von ihren Jahreshöchstständen.

Inzwischen scheint die Neuausrichtung wieder an Akzeptanz zu gewinnen. Die Marke „Strategy“ betont die Doppelrolle aus Unternehmenssoftware und Bitcoin-Treasury. Die Software-Sparte liefert weiter stabile Cashflows, mit denen Zins- und Dividendendienst bedient werden. Dies verschafft dem Unternehmen einen Puffer, den reine Krypto-Miner oder ETF-Strukturen in dieser Form nicht haben.

Strategy Inc Aktie Chart

Ausblick auf die nächsten Wochen

Kurzfristig richtet sich der Blick auf den Handelsstart und die Frage, ob die vorbörslichen Gewinne über dem Widerstand um 165 US‑Dollar verteidigt werden können. Aus technischer Sicht wäre ein nachhaltiger Anstieg über 170 US‑Dollar ein Signal, dass die Korrekturphase der vergangenen Monate ausläuft.

Fundamental rückt der nächste Dividendentermin für die STRC am 31. Januar 2026 in den Vordergrund. An diesem Datum zeigt sich, wie effizient Strategy Inc. sein Liquiditätsmanagement organisiert und die zugesagten Ausschüttungen aus laufenden Mitteln und der Kapitalstruktur heraus bedient. Solange Bitcoin oberhalb von 93.000 US‑Dollar bleibt, sehen große Handelshäuser das Unternehmen gut positioniert, seine besondere Finanzierungslogik im ersten Quartal 2026 weiter zu nutzen.