Seabridge Gold sichert sich frisches Kapital für sein Vorzeigeprojekt. Der Goldentwickler hat mit einem strategischen Investor eine unbesicherte Kreditlinie über bis zu 100 Millionen Dollar vereinbart. Das Geld soll die Sommerarbeiten am KSM-Projekt in British Columbia absichern — just in der Phase, in der das Projekt technisch und regulatorisch an Fahrt gewinnt.
Was der Kredit finanzieren soll
Die Konditionen sind klar umrissen: Seabridge kann die Linie in Tranchen von mindestens 10 Millionen Dollar abrufen, der Zinssatz liegt bei 7 Prozent auf Monatsbasis, fällig wird das Darlehen zum 31. Dezember 2026. Zurückzahlen kann das Unternehmen wahlweise in bar oder — unter bestimmten Bedingungen und mit Zustimmung der Toronto Stock Exchange — in eigenen Aktien. Bislang wurde noch kein Betrag abgerufen, die Linie dient laut Unternehmensangaben vor allem dazu, die Liquiditätsposition bei Bedarf zu stärken.
Konkret fließt das Kapital in die diesjährigen Arbeitsprogramme am KSM-Projekt: Straßenbau für den Zugang zu künftiger Infrastruktur sowie geotechnische, metallurgische und umweltbezogene Datenerhebung durch Bohrungen, Testgruben und Probenahmen. Diese Arbeiten sollen die Feasibility-Planung und das Engineering des Projekts weiter absichern.
Finanziell steht Seabridge nicht schlecht da. Das Unternehmen weist ein Umlaufvermögen auf, das die kurzfristigen Verbindlichkeiten um mehr als das Sechsfache übersteigt — die neue Kreditlinie kommt also nicht aus einer Notlage heraus, sondern als zusätzlicher Puffer für ein kapitalintensives Entwicklungsjahr.
Der KSM-Komplex bildet zusammen mit dem Bronson-Corridor-Projekt das Kernstück im Portfolio, das Seabridge zu 100 Prozent kontrolliert. Hinzu kommen das Snowstorm-Projekt in Nevada und das 3-Aces-Projekt im Yukon. Die Titel notierten zuletzt bei 24,64 Dollar, was einer Marktbewertung von 2,65 Milliarden Dollar entspricht. Analysten sehen hier deutlich mehr Potenzial: Die Kursziele reichen von 53 bis 71 Dollar, auch wenn Bewertungsmodelle den aktuellen Kurs bereits als ambitioniert einstufen.
Die Kreditvereinbarung fällt in eine Phase, in der KSM bereits als Priority-Projekt der Provinz British Columbia eingestuft wurde — eine Einordnung, die Genehmigungsverfahren beschleunigen soll. Ob die zusätzliche Liquidität tatsächlich abgerufen wird, entscheidet sich im Verlauf der kommenden Monate, abhängig vom Fortschritt der Sommerprogramme und dem allgemeinen Finanzierungsbedarf bis zur Fälligkeit Ende Dezember 2026.
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