Scottish Mortgage: 27,4% NAV-Rendite im Geschäftsjahr

Strategische Kapitalallokation durch Rückkäufe

Um den Abschlag des Aktienkurses zum Nettoinventarwert (NAV) aktiv zu steuern, hat die Gesellschaft gestern erneut eigene Anteile erworben. Laut einer Mitteilung der London Stock Exchange kaufte der Trust 326.215 Stammaktien zu einem Preis von 1.455,12 Pence pro Stück. Diese Papiere werden künftig im Bestand gehalten, wodurch sich die Anzahl der im Umlauf befindlichen Aktien auf insgesamt 1.063.865.322 reduziert.

Dieser Schritt ist Teil einer fortlaufenden Strategie zur Optimierung der Kapitalstruktur. Bereits am Mittwoch vor einer Woche hatte das Unternehmen 406.962 eigene Aktien zu einem Kurs von 1.448,79 Pence zurückgekauft.

Mit diesen regelmäßigen Marktinterventionen reagiert das Management auf die Kursentwicklung und versucht, den Wert für die verbliebenen Anteilseigner zu steigern. Ein technischer Analysedienst stufte die Aktie gestern derweil von einer Kaufempfehlung auf „Halten/Akkumulieren“ herab.

Potenzielle Bewertungssprünge durch Anthropic

Besondere Aufmerksamkeit widmen Investoren derzeit der Beteiligung am KI-Labor Anthropic. Medienberichten zufolge gibt es Spekulationen über einen möglichen Börsengang des Unternehmens im Oktober, wobei eine Bewertung von zwei Billionen US-Dollar im Raum steht. Da Scottish Mortgage einen Anteil von 2,8 Prozent an Anthropic hält, könnte ein solches IPO den Nettoinventarwert des Trusts schätzungsweise um 3,2 Prozent steigern.

Zusätzlich profitiert der Trust von der Stärke anderer Schwergewichte im Portfolio. Am Donnerstag vor zwei Wochen sorgte etwa Nvidia für positive Impulse: Ein Kursplus der Aktie von 2,7 Prozent führte zu einem Marktwertzuwachs der Nvidia-Position um rund 145 Milliarden Dollar, was dem Trust im frühen Handel einen Gewinn von 1,8 Prozent bescherte. Die Entwicklung zeigt, wie eng die Performance des Trusts mit dem Erfolg globaler Technologieführer verknüpft bleibt.

Starke Performance im abgelaufenen Geschäftsjahr

Die operative Stärke des Investment-Vehikels spiegelt sich auch in den jüngst bestätigten Zahlen für das am 31. März 2026 beendete Geschäftsjahr wider. In diesem Zeitraum erzielte der Trust eine NAV-Gesamtrendite von 27,4 Prozent. Damit übertraf das Management die Entwicklung des Vergleichsindex FTSE All-World deutlich, der im selben Zeitraum eine Rendite von 18,0 Prozent verzeichnete.

Während die eigene Performance stabil bleibt, geraten andere Fonds des Hauses Baillie Gifford unter Druck. Der New Yorker Hedgefonds Saba Capital Management forderte gestern per Mitteilung an das Board des Schwesterfonds Baillie Gifford US Growth Trust die Ernennung von drei neuen Direktoren.

Das Board empfahl den Aktionären daraufhin, vorerst keine Maßnahmen zu ergreifen. Aktuell notiert die Aktie von Scottish Mortgage mit einem Abstand von 12 Prozent über ihrem 200-Tage-Durchschnitt, was die positive mittelfristige Tendenz des Wertes unterstreicht.