Eine Vervierfachung seit Jahresbeginn reicht manchen Analysten offenbar noch nicht. Die Sandisk-Aktie legte am Montag um weitere 12 Prozent zu, und just an diesem Tag entschied sich Evercore ISI, die Coverage mit einem Outperform-Rating aufzunehmen. Kursziel: 1.200 Dollar. Bull-Case: 2.600 Dollar. Das ist keine Prognose mehr, das ist fast schon eine Ansage. Denn aktueller Kurswert nach der 12-Prozent-Rally: 952,50 USD.
Sandisk Corporation Aktie Chart
KI treibt, Angebot bleibt knapp
Amit Daryanani, der Analyst hinter der Einschätzung, argumentiert, Sandisk sei „in einem der attraktivsten Bereiche des KI-Infrastruktur-Stacks positioniert“, nämlich Datenspeicherung. Die Nachfrage beschleunige sich, das Angebot bleibe mindestens bis 2028 knapp. Dazu kommen sogenannte Strategic Contractual Agreements, also Vorverträge zwischen Cloud-Konzernen und Speicherherstellern, die den Anbietern Preisuntergrenzen und Vorauszahlungen sichern. Das klingt nach einem Markt, der diesmal anders tickt als in früheren NAND-Zyklen.
Ob das wirklich so ist, wird sich zeigen. Daryanani selbst räumte ein, dass Bedenken rund um Peak-NAND-Preise und Zyklizitaet bestehen. Er glaubt nur, dieser Zyklus sei strukturell stabiler. Nun ja.
Rechenzentren erst 15 Prozent des Geschäfts
Was den Bullen-Case stützt: Datenzentrum-Kunden machen derzeit weniger als 15 Prozent des Sandisk-Umsatzes aus. Evercore erwartet, dass dieser Anteil deutlich steigt, was Wachstum und Margenprofil verbessern soll. Demnach seien Kosteneffizienz und ein besserer Produkt-Mix langfristig belastbarer als reine Preistreiber.
Am 30. April legt Sandisk Zahlen für das dritte Quartal des Geschäftsjahres 2026 vor. Der Konsens erwartet einen bereinigten Gewinn je Aktie von 14,23 Dollar und GAAP-EPS von 13,62 Dollar bei einem Umsatz von 4,65 Milliarden Dollar.
Noch mehr Luft nach oben?
Eine Aktie, die sich in wenigen Monaten vervierfacht hat, bekommt ein Kursziel, das nochmals 25 % höher werden soll, mit einem Bull-Case, der nochmals mehr als eine Verdopplung (173 %) davon vorsieht. Wer da nicht skeptisch wird, schaut wohl nicht so genau hin. Andererseits: Wer Sandisk zum Jahresbeginn gekauft hat, lacht sich gerade ins Fäustchen. Manchmal hat die Rally eben recht.
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