Rohstoff-Aktien: Großaktionär treibt European Lithium, Kapitalspritzen stützen Arafura

Almonty Industries: Wolfram-Boom mit Nebenwirkungen

Almonty ist der einzige echte Produzent in dieser Gruppe – und das zahlt sich zunehmend aus. Die Wolfram-Mine Sangdong in Südkorea hat im Juni begonnen, gelagertes Roherz zu verarbeiten und verkaufsfähiges Wolframkonzentrat zu produzieren. Der Umsatz im ersten Quartal schoss um 221 Prozent auf 25,4 Millionen US-Dollar nach oben, angetrieben von hohen Preisen und stabiler Förderung am Standort Panasqueira.

Kommerziell hat sich das Unternehmen zusätzlich abgesichert. Die Liefervereinbarung mit Global Tungsten & Powders wurde von 15 auf 21 Jahre verlängert, die kontrahierten Mengen stiegen um 40 Prozent. Damit summiert sich der Gesamtwert der vertraglich gesicherten Erlöse auf rund 490 Millionen US-Dollar zu aktuellen Preisen. Parallel zieht sich Almonty von der australischen Börse zurück und konzentriert den Handel künftig auf Nasdaq und Frankfurt.

Der Kursverlauf blieb dabei alles andere als geradlinig. Nach dem Produktionsstart geriet die Aktie zeitweise unter Druck und fiel Ende Juli auf rund 15,51 kanadische Dollar, bevor sie sich wieder erholte. Grund für die Nervosität dürfte auch der massive Preisanstieg bei Wolfram selbst sein: Der Referenzpreis für Ammoniumparawolframat hat sich seit Anfang 2025 fast verneunfacht. Bank of America hob ihr Kursziel jüngst auf 23 US-Dollar an und bestätigte die Kaufempfehlung vor den Quartalszahlen – ein Vertrauensbeweis trotz der Kursschwankungen.

Graphite One: Warten auf die Genehmigung, Rückenwind aus der Nuklearbranche

Graphite One bewegt sich seit Wochen in einer engen Handelsspanne und spürt den allgemeinen Gegenwind bei Rohstoff-Nebenwerten deutlich. Die Aktie schloss am Freitag bei 0,54 Euro, nach einem Rückgang von gut 13 Prozent in den vergangenen 30 Tagen. Seit Jahresbeginn steht ein Minus von fast 57 Prozent zu Buche – ein Kursverlauf, der die schwierige Finanzierungslage vieler Permitting-Projekte widerspiegelt.

Operativ bleibt das Unternehmen auf Kurs. Eine bundesstaatliche Genehmigungsentscheidung wird für September 2026 angestrebt, gestützt durch die Aufnahme des Alaska-Projekts in das beschleunigte FAST-41-Programm. Parallel plant das Unternehmen eine Fertigungsstätte in Ohio und hat mit der Ernennung einer neuen Verantwortlichen für Community-Beziehungen sowie der Aufnahme in die OTCQX-Bestenliste kleinere, aber symbolisch wichtige Fortschritte gemacht.

Strategisch profitiert Graphite One von einem Trend, der über Batterien hinausgeht. Nuklearkonzerne wie X-energy sichern sich derzeit massiv Kapazitäten für spezielles Reaktor-Graphit, um ihre Lieferketten abzusichern. Auch wenn solche Deals bislang andere Anbieter betreffen, unterstreichen sie, dass Graphit zunehmend als strategischer Engpassrohstoff für Batterien und Reaktortechnik gilt – ein Umstand, der die Investment-These für nordamerikanische Entwickler wie Graphite One stützt.

European Lithium: Neuer Großaktionär kurz vor der Fusionsabstimmung

Bei European Lithium ist ein neuer Name im Aktionärsregister aufgetaucht. Weiss Asset Management und verbundene Einheiten haben eine meldepflichtige Beteiligung von 5,06 Prozent der Stimmrechte offengelegt, entsprechend rund 87,3 Millionen Aktien. Die Käufe erfolgten seit Anfang Mai zu Preisen zwischen 0,3864 und 0,4806 US-Dollar je Aktie.

Der Zeitpunkt ist bemerkenswert. Die Fusion mit dem Nasdaq-notierten Unternehmen Critical Metals Corp steuert auf ihre entscheidende Phase zu: Das Scheme Booklet inklusive unabhängigem Prüfbericht soll noch im Spätsommer verteilt werden, der Vollzug der Transaktion wird für September 2026 angepeilt. Bestehende Aktionäre von European Lithium sollen danach rund 41 Prozent am fusionierten Unternehmen halten, bei einem Umtauschverhältnis von 0,035 Critical-Metals-Aktien je European-Lithium-Anteil.

Der Kurs reagierte deutlich positiv auf die Nachrichtenlage. Am Freitag legte die Aktie um 9,11 Prozent zu, auf Wochensicht steht ein Plus von fast 21 Prozent, seit Jahresbeginn sogar von über 111 Prozent. Ob Weiss auf eine Arbitrage rund um den Fusionsabschluss setzt oder eine längerfristige Wette auf die Rohstoffprojekte Wolfsberg und Tanbreez in Grönland eingeht, bleibt unklar. Die operativen Fundamentaldaten des Unternehmens sind unterdessen weiterhin dünn, mit Umsätzen von deutlich unter einer Million US-Dollar.

Arafura Rare Earths: Kapitalspritze für den Baubeginn

Arafura hat sich eine der größten Projektfinanzierungen der Branche gesichert. Eine institutionelle Platzierung über 350 Millionen australische Dollar wurde durch einen zusätzlichen Aktienkaufplan über 25 Millionen australische Dollar ergänzt, beide zu einem Preis von 26 australischen Cent je Aktie – ein Abschlag von gut 16 Prozent zum letzten Schlusskurs. Größter Aktionär Hancock Prospecting beteiligte sich mit rund 85 Millionen australischen Dollar und hält danach etwa 17,5 Prozent am Unternehmen.

Am Standort Nolans laufen die Vorbereitungen für den Baubeginn im September 2026 bereits auf Hochtouren. Ergänzend hat Arafura eine bindende Rahmenvereinbarung über bis zu 500 Tonnen jährliche Lieferung von Magnetvorstufen an eine indisch unterstützte Zweckgesellschaft unterzeichnet, mit einer Laufzeit von mindestens fünf Jahren. Die restliche Projektfinanzierung befindet sich in der finalen Kreditprüfung, unter anderem mit Beteiligung der australischen und deutschen Exportkreditagenturen.

Der Kurs honorierte die Fortschritte: Am Freitag ging es um 4,49 Prozent nach oben, auf Wochensicht steht ein Plus von gut 8 Prozent. Seit Jahresbeginn liegt die Aktie dennoch mit knapp 19 Prozent im Minus – ein Zeichen dafür, dass der Markt trotz greifbarer Baufortschritte vorsichtig bleibt. Das jüngste Analystenrating lautet auf Kaufen mit einem Kursziel von 0,35 australischen Dollar.

Standard Lithium: Verwässerung als Preis für den Fortschritt

Standard Lithium finanziert seinen Weg zur Endinvestitionsentscheidung weiterhin über ein Programm laufender Aktienverkäufe am Markt. Im Quartal bis Ende Juni wurden gut 3,1 Millionen Aktien zu einem Durchschnittspreis von 3,59 US-Dollar ausgegeben, was Bruttoerlöse von rund 11,3 Millionen US-Dollar einbrachte. Im Quartal davor waren es 2,3 Millionen Aktien zu 4,86 US-Dollar – die sinkenden Durchschnittspreise spiegeln den allgemeinen Abwärtstrend bei Lithium-Titeln wider.

Fortschritte gibt es dennoch auf regulatorischer Seite. Für das South-West-Arkansas-Projekt wurde der Abschluss der bundesstaatlichen Umweltprüfung bestätigt, verbunden mit einem Förderzuschuss des US-Energieministeriums über 225 Millionen US-Dollar. Vor einer finalen Investitionsentscheidung sind damit keine weiteren föderalen Prüfungen mehr notwendig.

Die Aktie zeigte sich zuletzt erholt: Am Freitag stieg der Kurs um 5,20 Prozent, auf Wochensicht um fast 19 Prozent. Seit Jahresbeginn bleibt dennoch ein Rückgang von knapp 48 Prozent bestehen. Fünf Analysten bewerten die Aktie im Schnitt mit „Strong Buy“. Als Kehrseite der Finanzierungsstrategie müssen Anleger die Verwässerung im Blick behalten – die Aktienzahl ist binnen eines Jahres um 28 Prozent gestiegen.

Sektordynamik im Überblick

Die fünf Unternehmen zeigen exemplarisch, wie unterschiedlich der Reifegrad im Rohstoffsektor derzeit ausfällt:

• Almonty ist bereits Produzent und profitiert direkt vom China-getriebenen Preisschock bei Wolfram
• Graphite One und Arafura befinden sich in der Genehmigungs- beziehungsweise Baustartphase und stützen sich stark auf staatliche Förderprogramme
• European Lithium hat seinen nächsten Katalysator nicht im Bergbau, sondern in einer Unternehmensfusion
• Standard Lithium bewegt sich dazwischen, mit gesichertem Förderzuschuss, aber fortlaufendem Verwässerungsdruck
• Staatliche Finanzierungshilfen – von US-Förderprogrammen bis zu Exportkreditagenturen – bilden inzwischen das verbindende Element, das den Bau kritischer Rohstoffprojekte überhaupt ermöglicht

Die Kapitalintensität bleibt dabei die größte gemeinsame Herausforderung. Arafuras Milliardenraise übertrifft die deutlich kleineren, aber regelmäßigen Kapitalmaßnahmen bei Standard Lithium um ein Vielfaches. Selbst ein bereits produzierender Konzern wie Almonty musste zuletzt zusätzliche Finanzierungsinstrumente nutzen, um sein Wachstumstempo zu halten.

Rohstoff-Sektor zwischen Baustart und Bilanzdruck

Die kommenden Wochen liefern für jeden der fünf Titel konkrete Prüfsteine. Bei European Lithium rücken die Abstimmungstermine zur Fusion in den Fokus, wobei die Position von Weiss Asset Management bis zum Votum genau beobachtet werden dürfte. Arafura muss die restlichen Finanzierungsbedingungen bis zum geplanten Baustart im September klären. Almonty wiederum muss zeigen, dass sich die Fördermengen in Sangdong nach der Anlaufphase stabilisieren.

Für Graphite One bleibt die Genehmigungsentscheidung im September der entscheidende Termin, während Standard Lithium seinen Weg zur finalen Investitionsentscheidung in Arkansas fortsetzt – begleitet von weiteren, für Anleger relevanten Meldungen zu den laufenden Aktienausgaben. Der Sektor bleibt damit ein Geflecht aus operativen Fortschritten, politischer Unterstützung und erheblichem Kapitalbedarf.