Bei Partners Group treffen neue Vertriebsangebote auf vorsichtigere Erwartungen an die Erträge. Während das Unternehmen mit Société Générale eine Infrastruktur-Anlagelösung für französische Privatanleger auflegte, warnte Goldman Sachs vor Risiken für Mittelzuflüsse und wiederkehrende Gebühreneinnahmen.
Infrastrukturzugang über Lebensversicherungen
Den Fonds Partners Group Infrastructures Privées legten Partners Group, Société Générale Assurances und Société Générale Private Banking gemeinsam auf. Französische Privatanleger erhalten damit innerhalb von Lebensversicherungen Zugang zu einem diversifizierten Portfolio nicht börsennotierter Infrastrukturwerte. Das Angebot ist als fondsgebundene Option verfügbar.
Diese konkrete Erweiterung des Angebots steht neben den Bedenken der Analysten zum weiteren Geschäftswachstum. Goldman Sachs begründete seine skeptischere Einschätzung auch mit schwächeren Wachstumserwartungen im Evergreen-Geschäft und geringeren Performancegebühren. Die Vorbehalte betreffen damit sowohl wiederkehrende als auch erfolgsabhängige Einnahmen.
Goldman senkt Empfehlung und Kursziel
Im Zuge der Neubewertung stufte Goldman Sachs Partners Group von „Neutral“ auf „Sell“ herab. Zugleich senkte die Bank das Kursziel von CHF 770 auf CHF 610.
Über die vergangenen 30 Tage bleibt ein Kursanstieg von 11% bestehen. Der neue Fonds und die skeptischere Ertragseinschätzung prägen somit unterschiedliche Seiten der jüngsten Unternehmensnachrichten.
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