Am Freitag kündigte Partners Group die Weiterentwicklung des Global Value SICAV an. Der EUR 6,6 Milliarden schwere Fonds soll in eine Dachfondsstruktur mit zwei separaten Portfolios überführt werden. Ein Teilportfolio legt den Schwerpunkt künftig auf langfristiges Wachstum. Das zweite Teilportfolio wird darauf ausgerichtet, angesammelte Renditen von bis zu 4,5x des investierten Kapitals zu realisieren.
Die Neuausrichtung des Flaggschiffvehikels fällt in eine anspruchsvolle Phase für den Schweizer Vermögensverwalter für Privatmärkte. Das Marktumfeld für alternative Anlagen ist durch veränderte Finanzierungsbedingungen und eine vorsichtigere Mittelallokation der Investoren geprägt.
Reaktionen im Portfoliogeschäft
Dass die Liquiditätsbedürfnisse mancher Anleger steigen, zeigte sich auch an anderer Stelle: Aktionäre stimmten für die Abwicklung des Investment Trusts Partners Group Private Equity Limited. Bei dem von Partners Group verwalteten britischen Gefäß votierten Anteilseigner mit 74,1 % der Anteile für die angebotene Liquiditätsoption.
Daraufhin gab das Gremium die zuvor geplante Umstrukturierung auf. Für den 7. Oktober steht nun eine Abstimmung der Aktionäre über die geordnete Abwicklung des Fonds an.
Auch in den operativen Segmenten stellt sich das Unternehmen auf die veränderten Vorzeichen ein. Co-Head of Real Estate Henrik Orrbeck verwies am 22. September bei einer Branchenrunde auf politische Unsicherheit, selektive Kapitalflüsse und Finanzierungskosten im britischen Immobiliensektor.
Global Head of Infrastructure Esther Peiner betonte in einem Gespräch den unternehmerischen Ansatz bei Infrastrukturinvestitionen sowie den erheblichen Kapitalbedarf für den weiteren Netzausbau.
Analysten senken Kursziel
An der Börse spiegeln sich die gedämpften Erwartungen an die Branche wider. Die Aktie von Partners Group notiert bei 650,40 Euro. Seit Jahresanfang verzeichnet das Papier ein Minus von 39 Prozent und liegt damit weit unter dem 52-Wochen-Hoch von 1.187,50 Euro.
Vor diesem Hintergrund reagierte auch der Markt auf die Entwicklung. Am 29. September senkte das Analysehaus Jefferies das Kursziel für Partners Group von CHF 710 auf CHF 605. Die Einstufung beließen die Analysten bei „Hold“. Mit der Neuordnung des Milliardenportfolios adressiert Partners Group nun direkt die differenzierten Rendite- und Liquiditätsansprüche seiner Kundschaft.
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