Oxford Lane Capital will mit einer weiteren Vorzugsaktienemission Schulden zurückzahlen und/oder das allgemeine Betriebskapital finanzieren. Am Donnerstag legte das Unternehmen die Konditionen für ein Angebot mit einem Bruttoerlös von 35.784.000 $ fest. Damit steht die Mittelverwendung im Mittelpunkt: Das Kapital ist nicht ausschließlich für die Rückzahlung ausstehender Verbindlichkeiten vorgesehen.
Die Transaktion eröffnet Oxford Lane Capital vielmehr beide genannten Verwendungsmöglichkeiten. Eine feste Aufteilung zwischen Schuldentilgung und Betriebskapital nennt das Unternehmen in seiner Mitteilung nicht. Für Anleger ist deshalb zwischen dem festgelegten Emissionsvolumen und der vorgesehenen Verwendung des Nettoerlöses zu unterscheiden.
Konditionen und zusätzliche Kaufoption
Das Angebot umfasst 1.440.000 zusätzliche Vorzugsaktien zu einem Ausgabepreis von jeweils 24,85 $. Es handelt sich um eine von Emissionsbanken übernommene Platzierung. Die Preisfestsetzung konkretisiert das zuvor im Prospektnachtrag beschriebene Angebot.
Die Papiere gehören zur Serie 2031 mit einem Satz von 8,25 %. Der am Mittwoch veröffentlichte Prospektnachtrag hatte ein Angebotsvolumen von 36.000.000 $ genannt. Für die konkrete Preisfestsetzung sind die am Donnerstag veröffentlichten Konditionen maßgeblich.
Über das festgelegte Angebot hinaus besteht eine Erweiterungsmöglichkeit. Die Emissionsbanken erhielten eine Option, innerhalb von 30 Tagen bis zu 216.000 weitere Vorzugsaktien zu erwerben. Dabei handelt es sich um eine eingeräumte Möglichkeit, nicht um einen bereits bestätigten zusätzlichen Verkauf.
Für Käufer ist außerdem die Ausschüttungsberechtigung wichtig. Die zusätzlichen Papiere erhalten nicht die Ausschüttung, die am 30. Oktober an bestehende Inhaber zahlbar ist. Die Zugehörigkeit zur selben Serie bedeutet bei dieser Zahlung somit keine Gleichbehandlung mit den bereits ausstehenden Papieren.
Kursrückgang ohne belegten Emissionszusammenhang
Die Stammaktie verzeichnete gestern eine Tagesveränderung von -2,9%. Die Finanzierungsnachricht und der Kursrückgang fallen damit zeitlich eng zusammen. Ein ursächlicher Zusammenhang zwischen der Platzierung und dieser Bewegung ist jedoch nicht belegt.
Auch eine Beteiligungsmeldung betrifft die Vorzugsaktien: Eagle Point Credit Management meldete zum 7. Oktober einen Anteil von 19,0 % an der betreffenden Klasse. Dabei lagen sowohl die alleinige Stimmrechtsmacht als auch die alleinige Verfügungsmacht bei dem Unternehmen.
Der entscheidende Anlegerpunkt der neuen Emission bleibt die Kapitalverwendung. Oxford Lane Capital hat die Finanzierungskonditionen festgelegt, hält sich bei der Verwendung des Nettoerlöses aber beide Wege offen: Rückzahlung ausstehender Schulden und Finanzierung des allgemeinen Betriebskapitals.
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