Oxford Lane Capital hat die monatliche Dividendenzahlung für den Abschluss des Geschäftsjahres festgelegt und bestätigt damit die aktuelle Ausschüttungspolitik. Wie das Unternehmen am 26. August mitteilte, wird für den Monat Dezember eine Dividende von 0,20 USD pro Stammaktie gezahlt.
Diese Entscheidung unterstreicht die Strategie des geschlossenen Fonds, der als eines der am höchsten rentierenden Kreditvehikel im Bereich der Verbriefungsstrukturen (CLO Equity) gilt, auch wenn das Niveau gegenüber dem Jahresbeginn angepasst wurde.
Ausschüttungen für das vierte Quartal bestätigt
Die nun angekündigte Dividende für Dezember soll am 31. Dezember an die Aktionäre ausgeschüttet werden. Als maßgeblicher Stichtag für die Eintragung im Aktienregister wurde der 17. Dezember festgelegt.
Mit dieser Festsetzung beläuft sich die hochgerechnete jährliche Ausschüttungsrate auf insgesamt 2,40 USD pro Aktie. Medienberichten zufolge festigt das Unternehmen damit seine Position in einer Sektoranalyse von Kreditfonds, die sich auf das Eigenkapital von Collateralized Loan Obligations spezialisiert haben.
Die Bestätigung der Dividendenhöhe folgt auf eine Phase der Neuausrichtung. Zu Beginn des laufenden Jahres hatte die monatliche Ausschüttung noch bei 0,40 USD gelegen, bevor sie auf das aktuelle Niveau reduziert wurde.
Parallel zur Dividendenplanung für die Stammaktien gab es am 25. August eine wichtige Klarstellung für Investoren: Berichte über eine vermeintliche Sonderverteilung von über 1,77 USD pro Aktie wurden dahingehend korrigiert, dass diese Zahlung ausschließlich eine Vorzugsgattung des Kapitals betraf und nicht der gewöhnlichen Stammaktie zuzurechnen ist.
Marktsentiment und Leerverkaufszahlen
Trotz der festgelegten Ausschüttungen zeigt die Stimmung am Kapitalmarkt eine Zunahme spekulativer Gegenpositionen. Am Freitag wurde bekannt, dass das Leerverkaufsinteresse an Oxford Lane Capital signifikant gewachsen ist.
Zum Stichtag 14. August belief sich das Short Interest auf insgesamt 5,66 Millionen Aktien. Dies entspricht einer Steigerung von 7,39 % gegenüber dem vorangegangenen Berichtszeitraum. Damit sind aktuell etwa 6,25 % der frei handelbaren Aktien leerverkauft, was auf eine gewachsene Skepsis oder Absicherungsgeschäfte unter Marktteilnehmern hindeutet.
Gestern beendete die Aktie den Handel an der Börse bei einem Kurs von 9,71 USD. Damit spiegelt das Papier die Herausforderungen des laufenden Jahres wider; seit Jahresbeginn verzeichnet der Wert einen Rückgang von 19 %. Der Abstand zum 52-Wochen-Hoch, das am 8. September des vergangenen Jahres bei 18,20 USD erreicht wurde, hat sich inzwischen auf minus 47 % ausgeweitet.
Einordnung der Vermögenswerte und NAV-Entwicklung
Ein zentraler Aspekt für die Bewertung des Unternehmens bleibt das Verhältnis des Aktienkurses zum Nettoinventarwert (NAV). Am 17. August veröffentlichte das Management eine Schätzung des NAV pro Aktie zum Stand des 31. Juli, die sich in einem Korridor zwischen 10,51 USD und 10,81 USD bewegte. Damit handelt die Aktie weiterhin mit einem spürbaren Abschlag zu ihrem inneren Wert.
Medienberichten zufolge liegt dieser Abschlag bei Oxford Lane Capital derzeit bei rund 10 %. Im direkten Sektorvergleich mit Wettbewerbern wie der Eagle Point Credit Company, die einen Abschlag von etwa 12 % aufwies, zeigt sich eine ähnliche fundamentale Bewertung innerhalb der Branche.
Das Management verfolgt dabei weiterhin den Ansatz, bestehende CLO-Positionen auch in volatilen Marktphasen zu halten, um von den langfristigen Cashflows der zugrunde liegenden Kreditportfolios zu profitieren.
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