Oracle Aktie: 55,7 Milliarden Investitionen explodieren um 162 Prozent

Eine Bilanz unter Dauerbeschuss

Der große Umbau bei Oracle folgt einem Muster, das gerade die gesamte Tech-Branche prägt: weg vom margenstarken Software-Geschäft, hin zum kapitalhungrigen Infrastruktur-Wettlauf. Oracle treibt diesen Wandel so radikal voran wie kaum ein anderer Konzern. Im Zentrum steht ein 300-Milliarden-Dollar-Deal mit OpenAI, der gigantische Rechenkapazitäten verspricht.

Der Preis dafür ist brutal. Im Geschäftsjahr 2026 explodierten die Investitionsausgaben auf 55,7 Milliarden Dollar — ein Plus von 162 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Die Schulden liegen inzwischen bei über 124 Milliarden Dollar, der freie Cashflow ist mit minus 23,7 Milliarden Dollar tiefrot.

Kein Wunder, dass Anleger nervös reagieren. Wer eine derartige Wette auf die Zukunft eingeht, braucht entweder viel Geduld vom Kapitalmarkt — oder viel Glück.

Verzweifelte Suche nach frischem Kapital

Die Reaktion des Marktes richtet sich nicht nur gegen die Ausgabenhöhe an sich. Sie richtet sich gegen das Umfeld, in dem Oracle jetzt frisches Geld beschaffen muss. Berichten zufolge plant der Konzern eine Kapitalrunde über 45 bis 50 Milliarden Dollar, finanziert über eine Mischung aus Fremd- und Eigenkapital, um den Ausbau der Rechenzentren nicht zu gefährden.

Traditionelle US-Kreditgeber ziehen sich dabei zunehmend zurück. Oracle muss deshalb verstärkt auf asiatische Kapitalgeber zugehen — zu deutlich schlechteren Konditionen. Die Risikoaufschläge liegen inzwischen bei SOFR plus 300 bis 450 Basispunkten.

Um die Blutung zu stoppen, greift das Management zu drastischen Mitteln. Oracle streicht 21.000 Stellen, etwa 13 Prozent der Belegschaft, was Abfindungskosten von rund 1,84 Milliarden Dollar verursacht. Diskutiert wird sogar der Verkauf von Cerner, dem Gesundheits-IT-Anbieter, den Oracle 2022 für 28,3 Milliarden Dollar übernommen hatte. Die frühere Diversifizierungsstrategie tritt hinter dem Hunger nach KI-Rechenleistung zurück.

Regulierung als Ritterschlag mit Nebenwirkungen

Ab Montag, dem 13. Juli 2026, wird Oracle UK zusammen mit Amazon, Google und Microsoft von britischen Aufsehern als „Critical Third Party“ eingestuft. Die Bank of England und die Finanzaufsicht FCA erhalten damit direkte Kontrollrechte, inklusive verpflichtender Belastungstests und Audits.

Die Einstufung bestätigt, wie systemrelevant Oracle für den globalen Finanzsektor geworden ist. Sie bringt aber auch höhere Compliance-Kosten und schärfere Kontrolle — ausgerechnet zu einem Zeitpunkt, an dem der Konzern finanziell ohnehin am Limit operiert.

Schnäppchen oder Schuldenfalle?

Für Anleger mit Kontrarian-Instinkt sehen die technischen Signale verlockend aus. Der 14-Tage-RSI notiert bei 31,1 und signalisiert eine überverkaufte Aktie. Der aktuelle Kurs liegt nur 8,27 Prozent über dem 52-Wochen-Tief von 113,86 Euro. Das durchschnittliche Kursziel der Analysten liegt bei 220,57 Euro — ein theoretisches Aufwärtspotenzial von fast 79 Prozent.

Allerdings klafft eine tiefe Lücke zum 200-Tage-Durchschnitt von 166,26 Euro, von dem die Aktie 25,85 Prozent entfernt notiert. Das ist kein kleiner Rücksetzer, das ist ein gebrochener Trend.

Oracles Auftragsbestand von 638 Milliarden Dollar zeigt: Die Nachfrage nach Cloud-Diensten ist real, besonders von OpenAI. Ob das gigantische Infrastruktur-Wette aufgeht, bevor die Schulden fällig werden, steht in den eigenen SEC-Unterlagen des Konzerns explizit als offenes Risiko. Oracle baut gerade an der eigenen Zukunft — während der Konzern gleichzeitig versucht, seiner eigenen Bilanz nicht zum Opfer zu fallen.