Liebe Leserin, lieber Leser,
Nvidia ist zurück, ein bisschen zumindest. Nachdem die Aktie des US-Chip-Giganten und KI-Profiteurs in der Vorwoche kurzzeitig unter die Marke von 200 US-Dollar gefallen war, hat sie sich wieder deutlich darüber festgesetzt. Nach einem weiteren Aufschlag von 2,7 Prozent am Donnerstag an der Nasdaq, notiert die Nvidia-Aktie wieder bei 210 Dollar. Gut möglich, dass die positive Einschätzung eines Analyseunternehmens für Zuversicht gesorgt hatte. Ganz anders als bei einem Wettbewerber vor wenigen Tagen.
Morningstar: Micron flop, Nvidia top
Denn Morningstar warnte jüngst vor einem Einstieg bei Micron, dem fünftgrößten Chiphersteller der Welt: Dieser sei „in einer äußerst kapitalintensiven Branche tätig und erzielt über einen Konjunkturzyklus hinweg keine ausreichend hohen Gewinnmargen, um uns Vertrauen in nachhaltige wirtschaftliche Gewinne zu geben“, wie die Analysten unlängst noch verlauten ließen. Und so beließen sie die Fair Value-Schätzung für Micron bei 455 US-Dollar – weit unter der aktuellen Bewertung von 1.130 US-Dollar. Bei Nvidia hingegen sieht das Analysehaus das anders.
Der Ausbau der KI in diesem Jahrhundert habe bei der Nvidia-Aktie einen dreijährigen Kursaufschwung ausgelöst. Mit diesem habe Nvidia als erstes Unternehmen überhaupt die Marke von 5 Billionen US-Dollar in der Marktkapitalisierung überschritten. „Dennoch sind wir der Ansicht, dass das Unternehmen heute sogar noch deutlich mehr wert ist“, schreibt Brian Colello, Aktienstratege für Morningstar.
Nvidia soll auch 2027 stark wachsen
Der US-Chip-Konzern stehe nach wie vor im Zentrum des KI-Ökosystems. Und weiter: „Wir erwarten keine Abschwächung der Nachfrage nach KI, und die Führungsposition des Unternehmens auf dem Markt für KI-Infrastruktur ist weiterhin gesichert.“ Daher sei man der Ansicht, „dass der Markt die Aussichten des Unternehmens unterschätzt“. Nvidia rechne sowohl für 2026 als auch für 2027 mit einem starken Wachstum bei seinen KI-GPU-basierten Systemen, und man sehe kaum Anzeichen, dass sich der weltweite Ausbau der KI-Infrastruktur nennenswert verlangsamen wird.
Die Folge ist ein durchaus ansehnliches Kursziel für die Aktie: „Unsere Fair Value-Schätzung von 280 USD pro Aktie stützt sich auf ein starkes Wachstum in den nächsten zwei Jahren sowie eine langsamere, aber nach wie vor ‚gesunde‘ Wachstumsrate ab 2028“, schreibt der Morningstar-Stratege.
- Und zwar, während die Arbeitslasten im Bereich KI und Cloud-Computing zunehmen, so Colello
- Dabei dürfte die Preisgestaltungsmacht von Nvidia hoch bleiben bei Bruttomargen von über 70 Prozent
Bernstein-Kursziel liegt bei 315 Dollar
Tatsächlich ist Morningstar noch nicht einmal am mutigsten: Das US-Analysehaus Bernstein Research etwa hatte die Einstufung für Nvidia in der vergangenen Woche auf „Outperform“ mit einem Kursziel von 315 US-Dollar belassen – was einem Anstieg von rund 50 Prozent entspricht. Analyst Stacy A. Rasgon nahm laut finanzen.net in einer Branchenstudie die Chipkonzerne sowie die Wertschöpfungskette rund um Künstliche Intelligenz unter die Lupe. Nvidias neue Plattform „Vera Rubin“ dürfte zwar kostspieliger als seine Vorgänger ausfallen, so Rasgon. Allerdings könnte der US-Konzern die Kosten an seine Kunden weitergeben.
Nvidia Aktie Chart
Bernstein Research ist mit dieser positiven Einschätzung nicht allein: Laut marketscreener.com liegt das durchschnittliche Kursziel für Nvidia derzeit bei immerhin 299 US-Dollar. Im Mittel erkennen die 62 gelisteten Analysten damit ein Kurspotenzial bei den Papieren von mehr als 40 Prozent. Entsprechend lauten die Empfehlungen:
- 59 Analysten raten zum Kauf von Nvidia
- zwei empfehlen, die Papiere zu halten
- ein einziger würde die Aktie verkaufen
Auch Jeffries hatte Nvidia-Prognose angehoben
So hatte etwa das US-Analysehaus Jefferies seine Prognose für Nvidia nach den Quartalszahlen von 275 auf 300 US-Dollar angehoben und die Einstufung auf „Buy“ belassen. Der KI-Konzern habe „in jeglicher Hinsicht abgeliefert“, schrieb Analyst Blayne Curtis. So ganz ist dieser grenzenlose Optimismus an den Märkten bislang nicht angekommen.
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