Nachdem die Nvidia-Aktie am Mittwoch auf ein neues 3-Monatstief abstürzte, kann sie sich am Donnerstag wieder um gut zwei Prozent erholen. Wie könnte es für das wertvollste Unternehmen der Welt an der Börse nun weitergehen?
Heftiger Kampf zwischen Bullen und Bären
Derzeit liefern sich Bullen und Bären auch in den Medien einen heftigen Kampf um die Deutungshoheit bei der Nvidia-Aktie. Das Hauptargument der Bullen für weiter steigende Aktienkurse ist die Tatsache, dass Nvidia das mit Abstand wichtigste KI-Ökosystem ist.
Obwohl der Wettbewerb in jüngster Vergangenheit zugenommen hat, führt für die meisten Kunden bei KI-Anwendungen immer noch kein Weg an Nvidia vorbei. Das rechtfertigt für viele Analysten das Forward-KGV von ca. 35.
Aber auch die Stimmen der Bären werden immer lauter. Sie warnen zunehmend vor einer Schuldenfalle im KI-Sektor. Einige Banken und Leerverkäufer sind inzwischen skeptisch, ob sich die gewaltigen Milliardeninvestitionen in neue Rechenzentren tatsächlich rentieren.
Hintergrund dieser Skepsis ist die Tatsache, dass die Hardware, allen voran die GPUs von Nvidia, so schnell an Wert verliert, dass der wiederkehrende Investitionsbedarf zu hoch ist für profitable Geschäftsmodelle. Das könnte unter dem Strich zu einem deutlich Einbruch der Investitionstätigkeit bei Rechenzentren und folglich auch der Nachfrage nach Nvidia-Chips führen.
Ein Wetterumschwung zeichnet sich ab
Noch zeichnet sich diese Entwicklung nicht ab, aber die Wolken am Horizont werden dunkler. Die Kursentwicklung der Nvidia-Aktie scheint diesen Wetterumschwung bereits vorwegzunehmen.
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