Nvidia legt heute im Sog der Erholung bei Halbleiteraktien um 3,2% zu. Medienberichten zufolge kehren nach den jüngsten deutlichen Verlusten Käufer in den Chipsektor zurück. Der Tagesimpuls kommt damit aus dem Branchenumfeld und nicht aus einer neuen Unternehmensankündigung. Für Anleger stehen daneben eine gesenkte Analystenerwartung und die geplante Übernahme von Hugging Face im Blick.
Die Gegenbewegung allein beantwortet deshalb noch nicht die Frage nach den weiteren Perspektiven. Dafür sind die unternehmensspezifischen Entwicklungen entscheidender: das Übernahmevorhaben, der Ausbau der Lieferkette und der nächste Einblick in die Geschäftsentwicklung.
Niedrigeres Kursziel trotz Kaufempfehlung
Melius Research senkte gestern das Kursziel für Nvidia von 420 $ auf 315 $. Analyst Ben Reitzes hielt zugleich an seiner Kaufempfehlung fest. Damit verbindet das Analysehaus eine weiterhin positive Anlageempfehlung mit einer deutlich niedrigeren Zielmarke.
Für Anleger sind diese beiden Aussagen getrennt zu gewichten. Die Kaufempfehlung steht weiterhin für eine positive Einschätzung der Aktie. Die Zielsenkung schränkt diese Botschaft jedoch ein. Die heutige Branchenerholung hebt diese vorsichtigere Bewertung nicht auf.
Übernahme bleibt ein eigener Prüfstein
Reuters berichtete am 28. Oktober über Nachfragen des US-Justizministeriums zur geplanten Übernahme von Hugging Face. Der vorgesehene Kaufpreis beträgt 12,93 Milliarden $. Die Nachfragen betreffen unter anderem mögliche Auswirkungen auf den Wettbewerb.
Damit steht neben dem Börsenumfeld ein konkretes Transaktionsrisiko im Raum. Nachfragen der Behörde sind allerdings nicht mit einer Untersagung gleichzusetzen. Nvidia erklärte, den Abschluss im ersten Halbjahr 2027 zu erwarten. Dieser Zeitplan bleibt eine Erwartung des Unternehmens und ist kein bereits vollzogener Schritt.
Kapazitätsausbau vor dem nächsten Zahlen-Termin
Auf der operativen Seite setzt Nvidia auf zusätzliche Kapazitäten in der Lieferkette. Am 21. Oktober kündigte das Unternehmen entsprechende Vereinbarungen an. Die Substratkapazität soll innerhalb von drei Jahren auf das 2,5-Fache steigen.
Die Pläne reichen über eine einzelne Produktionsstufe hinaus. Sie betreffen auch fortgeschrittene Chipverpackung und neue Testeinrichtungen. Für die Einordnung zählt dabei die Unterscheidung zwischen angekündigtem Ausbau und bereits verfügbarer Kapazität.
Amkor strebt bis Ende 2028 einen Ausbau seiner Kapazität für fortgeschrittene Chipverpackung um mehr als 300 % an. Nvidia will KYEC außerdem einen Kapazitätsreservierungsvorschuss von 1,1 Milliarden $ für neue Testeinrichtungen in den USA bereitstellen.
Der nächste feste Termin für die Bewertung der Geschäftsentwicklung ist die angekündigte Telefonkonferenz zu den Quartalszahlen. Sie kann Anlegern eine neue Grundlage geben, um die Ausbaupläne neben der tatsächlichen Geschäftsentwicklung einzuordnen.
Nvidia hat die Konferenz zum dritten Quartal des Geschäftsjahres 2027 für den 17. November angesetzt. Die Berichtsperiode endete am 25. Oktober. Bis dahin ist die heutige Erholung vor allem ein Branchenimpuls; Übernahme und Kapazitätspläne bleiben davon getrennte Bewertungsfaktoren.
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