Novo Nordisk meldet einen klinischen Erfolg bei der jüngsten Patientengruppe für sein Abnehmmittel Wegovy. Die Phase-3-Studie STEP Young erreichte bei Kindern zwischen sechs und unter zwölf Jahren mit Adipositas ihren primären Endpunkt.
Semaglutid, verabreicht in Dosierungen von 1,7 und 2,4 Milligramm, senkte den Body-Mass-Index gegenüber Placebo signifikant stärker. Nach 68 Wochen lag der Anteil der Kinder, die unter die Adipositas-Schwelle fielen, bei mehr als 40 Prozent – unter Placebo waren es null Prozent. Neue Sicherheitsbedenken traten nicht auf.
Die vollständigen Daten will Novo Nordisk auf dem ObesityWeek-Kongress im November in Washington vorstellen. Eine FDA-Zulassung für die Altersgruppe unter zwölf Jahren steht noch aus, die Studie liefert aber die wissenschaftliche Basis für einen möglichen Zulassungsantrag.
Für Anleger ist das strategisch relevant: Novo Nordisk baut damit sein Wegovy-Franchise über die bereits etablierten Erwachsenen- und Jugendlichenindikationen hinaus systematisch aus und sichert sich potenziell frühzeitig eine neue, bislang unerschlossene Patientengruppe.
Barclays kappt Kursziel trotz positiver Studiendaten
Die guten Studienergebnisse fallen zusammen mit einer vorsichtigeren Analystenhaltung. Barclays-Analyst James Gordon senkte sein Kursziel für Novo Nordisk von 310 auf 300 dänische Kronen und beließ die Einstufung bei „Equal Weight“.
Als Grund nannte er angepasste Schätzungen infolge von Währungsentwicklungen – nicht operative Schwächen im Kerngeschäft. Die Anpassung zeigt dennoch, dass selbst positive klinische Nachrichten aktuell nicht ausreichen, um an der Wall Street eine klare Kaufempfehlung zu rechtfertigen.
Das passt zum Bild eines Unternehmens, das operativ liefert, an der Börse aber unter anhaltendem Bewertungsdruck steht. Der Kurs notiert aktuell bei 39,60 Euro und damit 28 Prozent unter dem 52-Wochen-Hoch von 54,86 Euro, das im Januar erreicht wurde.
Gleichzeitig liegt die Aktie 31 Prozent über ihrem 52-Wochen-Tief von 30,25 Euro, das erst im März markiert wurde – ein Hinweis darauf, dass sich der Titel von den Tiefständen bereits deutlich erholt hat, ohne die alten Höchststände wieder anzusteuern.
Blick nach London
In rund zwei Wochen lädt Novo Nordisk Analysten und Investoren nach London ein. Dort soll der neue Konzernchef Mike Doustdar eine viel beachtete Grundsatzrede zur künftigen Ausrichtung des Unternehmens halten. Für Marktbeobachter dürfte dieser Termin richtungsweisender sein als einzelne Studienmeldungen, da er Aufschluss über die strategische Priorisierung zwischen Diabetes-, Adipositas- und Pipeline-Investitionen geben soll.
Die STEP-Young-Ergebnisse liefern derweil ein Argument dafür, dass Novo Nordisk sein Wachstumsversprechen im Adipositasmarkt trotz zunehmender Konkurrenz und Preisdrucks – etwa durch Rabattprogramme für Ozempic in den USA – wissenschaftlich weiter untermauern kann.
Ob das reicht, um skeptische Analysten wie Barclays umzustimmen, dürfte sich erst zeigen, wenn im November die vollständigen Daten vorliegen und im Herbst die strategischen Weichen in London gestellt werden.
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