Neue Zuversicht für KI-Infrastruktur und eine Kaufempfehlung stützen heute Nokia. Nach dem Rückschlag im Anschluss an den Quartalsbericht richtet sich der Blick wieder stärker auf die Nachfrage nach optischen Netzen und IP-Netzwerken. Für eine tragfähige Erholung spricht das kräftige Auftragswachstum, sofern Nokia daraus im Schlussquartal ausreichend Umsatz erzielt.
Kaufempfehlung trifft auf bessere Branchenstimmung
Refinitiv/Verus stufte Nokias Hinterlegungsscheine am Montag von „Halten“ auf „Kaufen“ hoch. Die Empfehlung fällt in eine Phase erneuter Zuversicht für Investitionen in KI-Infrastruktur. Reuters berichtet heute von einer Belebung des KI-Handels nach CoreWeaves Prognose, 2028 profitabel zu werden.
Nokia bringt dafür einen eigenen operativen Anknüpfungspunkt mit: Das Unternehmen meldete eine stärkere Nachfrage nach KI- und Rechenzentrumsnetzwerken. Besonders die Bereiche Optical und IP Networks profitieren davon. Nach Angaben des Managements übersteigt die Nachfrage dort das Angebot.
Die Aktie gewinnt heute 3,9% auf 7,72 € und setzt damit ihre Erholung nach dem Rückschlag im Anschluss an die Ergebnisvorlage fort.
Aufträge liefern die Grundlage
Der vor rund einer Woche veröffentlichte Bericht zum dritten Quartal 2026 bezifferte das Wachstum des KI- und Cloud-Umsatzes auf 123% gegenüber dem Vorjahr. Der Auftragseingang legte um 118% zu.
Diese Entwicklung spricht für Nokia, sofern das Unternehmen die hohe Nachfrage in Lieferungen umsetzen kann. Der gewachsene Auftragsbestand unterstützt diese Perspektive. Die vom Management beschriebenen Angebotsgrenzen machen zugleich die Umsetzung zum entscheidenden Prüfpunkt.
Der vergleichbare Betriebsgewinn stieg im selben Berichtszeitraum um 35% auf 605 Millionen Euro und übertraf die Markterwartungen. Für Optical und IP Networks zusammen erwartet Nokia im kommenden Jahr ein Wachstum von 25–30%.
Schlussquartal entscheidet über die Bestätigung
Trotz der verbesserten vergleichbaren Margen belasteten beschleunigte Restrukturierungs- und Integrationskosten die ausgewiesene operative Marge. Für Anleger zählt deshalb neben dem Wachstum auch dessen Ergebnisqualität: Die Nachfrage stärkt die Gewinnperspektive, sofern operative Fortschritte die zusätzlichen Belastungen auffangen.
Für das Schlussquartal erwartet das Management einen sequenziellen Nettoumsatzanstieg von 20–24%. Beim vergleichbaren Betriebsgewinn des laufenden Jahres peilt Nokia einen Wert oberhalb der Mitte der bestätigten Spanne von 2,1–2,6 Milliarden Euro an.
Damit hat die Kaufempfehlung eine operative Grundlage. Ihre Bewährungsprobe liegt im starken Jahresabschluss, den Nokia zur Erfüllung der Prognose benötigt. Liefert das Unternehmen den angekündigten Umsatzsprung, erhält die Erholung Unterstützung aus dem eigenen Geschäft.
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